從不同方向評估股市風險

投資股市應該跟隨趨勢，漲時作多跌時作空？理論是該如此，實際不一定這麼單純，特別是在股市作空，需要更謹慎的考慮及更好的心理素質。

當投資人看好股市而買進股票，若確實從基本面仔細評估，是值得信賴的企業，買進價位不是過於高估的價格，也不使用融資槓桿，即使股價不漲反跌，連金融海嘯等級的利空，只要花時間等待，還是可以等到解套獲利。

作空股市卻不單純只是上述作多的反向邏輯，當投資人看到企業營運衰退，股價過高，無疑具備極高的投資風險，正常邏輯是股價應該會下跌，實際卻不一定，股市裡存在各方不同的勢力，若其中有任何一股勢力不希望股價下跌，都可能讓表面看起來風險極高的股價撐住而不跌，例如法人可能為了維持帳面績效而拉抬股價，大戶可能計畫出脫的股票還沒賣完而不希望股價下跌，大股東可能因為質押借款而不希望股價跌太多，政府官方基金可能為了穩定金融情勢而阻跌，或甚至有大戶主力利用資金與籌碼優勢刻意軋空，這些都可能讓看起來應該會跌的股票卻不跌，在股市作空的風險比想像來得更高。

股市要出現明顯的跌勢，除了景氣基本面有疑慮之外，通常需要許多條件齊聚才容易下跌，