倖存者偏差

台股多頭10年 現在一堆理財達人 真的都是達人嗎?還是只是運氣好搭上順風車而已?

如果有人跟你推薦一個基金，說這個基金裡面包含很多公司所以不會倒，可以定期定額無腦買。可是這支基金當中有72.14%的公司都是電子股，你覺得可以這樣無腦定期定額不管股價高低一直買嗎?

前四大類別加一加，比例有72.14%，都是電子股。

是不是有專家說過，存股不可以存電子股，最好是民生相關類別?那這樣這支基金72%都是電子股，這比例是不是太高了?

你覺得可以這樣無腦、定期定額、不管股價高低一直買一直存這支金嗎?

在仔細往下看持股明細，持股最大的居然是國巨?

國巨在2018年被動元件之亂不是炒到天下上千元然後又掉下來?這樣也能納入這個基金還持股第一多???

第二多微星，微星不是以前做DESKTOP桌上型電腦做主機板的，這可以賺多少錢?前景穩定嗎?

第三是南亞科，就是做電腦記憶體的廠家。記憶體營收獲利高高低低極不穩定，這也可以買來無腦存?

綜合以上資訊，你還敢買嗎?

看到這裡，我是不敢買。

這支基金到底是什麼?答案就是:

猜不到吧!0056大家不是都很推崇嗎?答案就是因為你目前還沒有屬於你自己的投資方法和中心思想，所以你就像一個海綿，不管什麼液體你都吸收，所以你會一下覺得這樣，一下又覺得那樣，搖擺不定。

0056並不是不好，端看你如何對待這支ETF。

0056就是基金經理人不斷的追逐殖利率高的股票，所以持股內容會不斷的變動，預測誰殖利率高就換成哪一支股票。

可以看一下這篇文章:

0050和0056的比較，就像巴菲特在206年的這場賭局:

"投資是非常困難的,即使對於最聰明與睿智的人來說都是如此,在我們的成功或失敗中,不論你喜歡或不喜歡,事實上隨機性扮演了很大的決定因素,所以大多數的時候,運氣是更重要的"

或許其實不要買太奇怪太投機的公司，隨便亂買都可以賺錢，賺多賺少而已。

台股208-2019往上趨勢十年，產出了多少的投資達人理財高手?這些高手是真的很厲害，還是因為台股多頭十年行情，隨便投資策略隨便買都可以賺到錢?

以上故事要表達的是，0050/056都是長期往上的好ETF，重點就只有一個，就是分散持股。0056依照設定的策略買賣股票，長期下來因為持股分散，所以還是可以長期的存。由基金經理人幫你依照紀律去操作。

所以依照此原則，其實只要夠分散，不要買太奇怪的股票，我們買什麼股票長期持有，其實都沒有太大問題。買了奇怪股票，就要像0056那樣不斷變換標的，才不會發生某支股票營收下降卻長期持有的狀況。

有人喜歡金融股，所以買了一堆官股銀行股票，然後再買中華電信，在買台積電，這樣就變成70%的金融股，15%的電信類股，15%的電子股，這樣也沒有什麼大問題。

0056需要長期的去追蹤個股殖利率，然後不斷變換和調整持股內容，這對於一般投資人來說要做到很困難，所以交給基金經理人去操作。如果你認同這樣的做法，那你就安心的買來存，畢竟長遠下來績效也是比定存好，風險也是很低。

如果你對於0056的策略和持股內容不認同，那我們就取其優點(分散投資)，捨其缺點(營收波動大的股票不要買)，組一個屬於你自己投資屬性的ETF。這也是目前大部分投資人在做的事情，我們股票戶頭內都有各種類型的股票，這些持股有的是要放長期，有的是明牌買來的，有些是套牢的...我們也都依照自己的原則在處理這支ETF，我們都是自己ETF的經理人。

所以大家都在學習如何管理好一個專屬於自己的ETF。你可以選擇學習樂活大師，不選股只買0056，把時間和精力放在人生上。你也可以選擇選定一些你認同、營運穩健的公司然後長期持有，而我比較傾向於後者。

依照我的狀況，我持股超過60檔，我的原則是先選產業別，再選營收穩定的公司然後長期持有。定期觀察股票帳面落後的公司，找機會加碼持股。如果股價上漲我就不會再去理會，就讓它每年產生股利。

當持股種類夠多，時間夠久，就會發現某些股票營收會一直上升，然後帳面價值就會提升，去彌補一些來回震盪的個股帳面損失，而達到一種自然平衡的狀態。

當然當中也有一些股票可能會營收長期向下，比如我買過四維航和正新。四維航持有五年以上之後停損，正新持有超過七年還再觀察。這比例對於我持有數量來說是很少的一小部分，而且我關心的是整體ETF的殖利率或是產出股利的能力，所以對於這一小部分的虧損其實我不是很在意。

畢竟尿尿十次總有一兩滴跑到馬桶外面，你說是吧?