2020-05-08|閱讀時間 ‧ 約 5 分鐘

用平衡計分的方式決定周選多空

能夠客觀的衡量下一周周選的結算多空,是賣方的一項利器
能夠客觀的衡量下一周周選的結算多空,是賣方的一項利器
本文試著用筆者交易選擇權17年的經驗,試著用對諸項關鍵因子加以評分,綜合加分減分後,得出總成績,總成績愈高,則吾人對下次周選的結算就更有信心,適合賣Put,反之,則適合賣Call,甚至於買Put。
一、期貨面
  • 期貨價(盤中跑即時),在昨天「區間」中間的上方,則加一分,反之,扣一分
  • 如果今天的期貨區間大於昨天區間(盤中跑即時),且今天收盤在昨天區間最下方以下,則扣二分。滿足此條件,如果收盤後期貨當日的未平倉量較昨天大過1.2倍以上,則再扣一分。(這一項最多會扣到3分)
上方判別式的意示圖
二、籌碼面
  • 全市場Put的成交量大於Put的未平倉量,扣一分 (每天下午三點更新)
  • 全市場Call的成交量大於Call的未平倉量,加一分 (每天下午三點更新)
  • 十大交易人的周選買Call口數大於賣Call口數,加一分(每天下午三點更新)
  • 十大交易人的周選買Put口數大於賣Put口數,扣一分(每天下午三點更新)
  • 外資的Call的買進市值大於Call的賣出市值,加一分(每天下午三點更新)
  • 外資的Put的買進市值大於Put的賣出市值,扣一分(每天下午三點更新)
  • 過去十天外資在上市公司(現貨市場)淨買超金額為正,加一分,反之,扣一分
三、波動率面
  • 最新波動率指數(VIX,盤中跑即時)大於過去十天收盤價VIX之平均數,扣一分; 反之,加一分。
  • 最新波動率指數(VIX,盤中跑即時)大於昨天收盤波動率達10%以上,再扣一分; 大於20%以上,再多扣一分,本項目最多扣到二分。
  • 最新波動率指數(VIX,盤中跑即時)大於過去20天實際波動率,加一分(表示市場波動率被高估,可站在賣方),反之,扣一分。實際波動率的計算方式為過去20天近月期指收盤價報酬率的標準差除以「根號20」再乘上16,標準差的公式excel的函數中有,為STDEV。
期交所的波動率指數(VIX)在上午九點至下午13:35之間,每15秒會更新一次,網頁如下:
四、結算價面
  • 目前期貨價(盤中跑即時)大於過去十次結算價平均,加一分; 反之,扣一分
以下是期交所公佈的過去結算價一覽表
五、國際面
  • S&P500波動率較前一天增加10%以上(例如從20變成23),扣一分,增加20%以上,扣二分; 沒有反之。
  • 那指100現貨價(盤中跑即時)大於過去十天收盤價,加一分; 反之,扣一分。
六、價量技術面
技術面的指標我只放一個,該指標為「價量力道(該名稱感謝blion提供冠名,原靈感來自trading for a living 作者的力度指標, force index)」,結合了價量的關係,以前常常觀察它,當它從零軸上方穿至下方後,往往會伴隨大盤一波修正。
  • 價量力道低於零軸,扣二分; 沒有反之。價量力道的價格採百分比後乘上100後去百分比,量則採成交量除以10億。舉例,10月1日大盤從10000萬漲到10100點,漲幅1%,乘上100後,變成100%,取絕對值,為100。量的部分,10月1日的成交量為1500億,讀值就是150,則10月1日的價乘以量就是100*150=15000。假設10月2日收盤後價乘上量為-13000,則10月2日收盤後的價量力道就是2000。價量力道採過去10天的累積值(當日如果有交易,包含當日的即時值),編製而成。
  • 過去18日的現貨漲跌幅之RSI值,大於50,加一分,小於50,扣一分。RSI的計算方式為分子為18日中的漲幅加總,分母為18日中的漲幅和「跌幅的絕對值」加總而成。
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選擇權賣方是一份非常有趣,但也是一份困難的工作。一開始,這個行業的進入障礙很低,只要數十萬元即可進場。進場後是不是能建立豐功偉業,還是晚景淒涼,完全存乎一心。我從2003年開始交易選擇權,十幾年的交易生涯就和第一天進入這個市場一樣的新鮮。0206對我而言,是真正應該less is more的開始。
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