1月20日機構對金融市場觀點匯總

1月20日，機構對股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點匯總： 1.摩根士丹利将俄羅斯股票評級從“增持”下調至“持有” 2.花旗看漲鋅價看跌銅價； ①花旗稱，中期來看，其非常看好鋁和銅；繼續看漲鋅價，近期可能達到3800美元/噸； ②花旗還表示，預計由於季節性疲軟，銅價将在未來2-3周内小幅回落至8800美元/噸 3.法國巴黎銀行稱油價觸及100美元的可能性上升； ①法國巴黎銀行的David Martin等分析師在一份報告中寫道，上調2022年布倫特和WTI原油價格預期，平均上調幅度6.5美元，同時将2023年油價預期平均上調10.5美元。上調價格預期是因為供需狀況進一步收緊、遞延價格上漲，以及OPEC閑置産能的萎縮。需求已受到電力行業的“實質性提振”，在一定程度上抵消了由於omicron變異株所帶來的短期疲軟； ②該預期假定到7月份伊朗産量将恢複；如果屆時達不成協議，市場可能會嚴重收緊，導緻庫存大跌，油價可持續地站上100美元/桶。這轉而可能會令政府限制石油補貼，令需求受到的拖累加劇 4.西太平洋銀行将澳大利亞首次加息時間預期提前至8月； ①西太平洋銀行首席經濟學家Bill Evans預計澳洲聯儲将在8月啟動加息周期，加息幅度15個基點，強勁的就業增長料将推動通脹率加速。 ②Evans周四在研究報告中表示，澳洲聯儲之後料将在10月再加息25個基點。他此前預計該央行首次加息時間是在明年2月。這一預期與澳洲聯儲主席釋放的信号形成鮮明對比，他此前一再表示，2022年加息的概率接近於零，理由是該行的預測顯示薪資和通脹壓力将持續到2023年末。Evans說，“我們預計基本通脹率（截尾均值）将在2021年達到2.4％，并在2022年3月和2022年6月分别升至2.6％和2.9％，這将意味着，在8月會議之前政策委員會将觀察連續三個季度，這期間年度基本通脹率可能已經達到或超過其目标（大約在2-3％區間的中點）” 5.标普：澳大利亞的複蘇之路在2022年可能不會遇到什麼困難 6.高盛上調英國通脹預期； ①高盛稱，英國整體通脹率将在2022年底前保持在4%以上，然後逐漸回落至英國央行2%的目标水平； ②高盛上調了對英國通脹的預測，預計英國核心通脹率和整體通脹率将在4月份分别達到4.8%和7.2%的峰值 7.财經網站Fxstreet：黃金漲至1840美元高點，但或有望出現回調； ①随着美元從本周早些時候的上漲中緩過氣來，現貨黃金已經抓住機會，升至1840美元/盎司，為去年11月以來首次。現在1830美元的阻力位已經清除，看漲黃金的人可能會瞄準2021年第四季度接近1880美元的高點； ②看空黃金的交易員可能會對近期的走勢感到措手不及，但這并不意味着實際收益率上升和美元走強的威脅仍不能對現貨黃金價格造成一定損害。如果黃金市場繼續以一種與債券和外匯市場不同步的方式走高，金價可能容易出現回調 8.美國銀行看跌歐元，因料歐美通脹前景分化； ①美國銀行維持看跌歐元的觀點，押注美聯儲可能因持續通脹而比當前市場預期加息更多。策略師Athanasios Vamvakidis在周三報告中表示，相比之下，我們預計歐元區通脹将是暫時的，到今年年底将降到遠低於目标的水平，并保持到明年。這反過來表明，假設歐洲央行堅持其前瞻指引，那麼今明兩年将繼續維持負利率和量化寬松，盡管市場定價顯示今年就會開始政策正常化； ②美國銀行預計美聯儲将自3月開始在2022年加息4次，2023年再加息4次，2024年加息1次；預計歐元兌美元到年底将跌至1.10 9.高盛：英國2022年将加息三次，利率或提升至1%； ①高盛經濟學家稱，英國央行2022年将三次加息，将利率提升到1%，第一次加息将在2月份進行。他們還表示，自英國央行去年12月16日意外加息15個基點至0.25%以遏制通脹後，2月和5月都有可能加息25個基點，前提是奧密克戎對經濟影響是溫和的且與他們預測大緻一緻的； ②他們還預測5月加息後貨币政策委員會将暫停六個月，然後在2022年11月将利率提高到1%。1月19日下午3點出爐的英國CPI年度數據為5.4%，英國通脹水平達到了近30年的高點，增加了英國央行下個月再次提升利率的壓力 10.高盛：預計澳洲聯儲将在2月取消量化寬松，首次加息可能在2023年5月 11.野村證券：韓國貸款利率飙升可能抑制消費； ①韓國貸款利率飙升可能會增加家庭債務融資負擔，并抑制私人消費。由於韓國央行自2021年8月以來一直在提高基準利率以抑制通貨膨脹，今年1月，抵押貸款利率達到了近10年來的最高水平4.0%; ②預計韓國央行的強硬政策将抑制消費的恢複，并在出口增長放緩的情況下給經濟增長帶來下行風險； ③野村證券預計韓國央行将在6月份之前持溫和政策，因為基準利率目前已升至疫情前的1.25%水平。

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