江恩啟示：預測術和神秘主義，是技術型交易者的死胡同

投資到底是關於自然的科學，還是關於人性的心理學，亦或是各種學科的摻雜，直到目前都未有定論。巴菲特有句名言：別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪。很顯然，巴菲特認為投資這項工作更關乎群體心理的變化，同時，這也是絕大部分投資者所認同的觀點。

但是，今天我們要聊的交易大咖並不這麼認為，他把價格波動看做物質世界的一部分，堅信通過代數、幾何和占星術能夠進行準確預測。它就是大名鼎鼎的——威廉·江恩！

1878年，小江恩出生在美國德克薩斯州的路芙根市（Lufkin Texas），它的家鄉以盛產棉花而著名。 1902年，江恩24歲，他交易了人生中第一筆棉花期貨，並從中獲得收益。自此，交易之路便一發不可收拾，往後的53年間，他在華爾街輾轉騰挪，吸引了大量交易者的關注，並在1949年，自己71歲高齡時，出版了流傳至今的著作——《華爾街45年》。

其實，交易圈對江恩的爭議很多，比如很多人質疑他的交易能力，認為他在離世時只有10萬美元資產，遠遠不能算作富裕；再比如江恩的兒子在接受采訪時提到，自己的父親在投資和交易方面損失慘重，主要依靠賣課程和賣書賺錢。從我們的角度來看，以前的交易者確實對江恩神話過多，比如在鏡頭下交易286次，只虧損22次，實現92.3%的勝率等，這明顯是在“造神”。現在的交易者發出質疑的聲音，甚至進行“撥亂反正”也完全可以理解。不過，熟悉《交易大咖》系列文章的讀者都知道，我們並不去羅列大咖們的交易技巧或者品評大咖是不是“德不配位”，而只是去分析大咖們的性格特質。

江恩24歲之前的人生經歷幾近空白，這一點類似於查爾斯道，人們似乎不怎麼關注理論大師們的童年時代。 24歲至30歲的這段時間，是江恩的性格和價值觀發展（並非形成）的關鍵時期。六年時間裡，江恩離開美國，遊歷英國倫敦、埃及、印度等國家，探尋這些古老國度裡最神秘、最玄幻、最不可思議的知識。

據說，江恩的很多分析工具，都來自於埃及和印度寺廟的建築結構。我們知道，江恩一生都痴迷於對價格的精準預測。在江恩31歲時，他預測9月小麥期權將會觸及1.2美元水平，可是在臨近收盤時，期權價格都在1.08處波動。對於大部分來說，預測錯誤最多是搖頭嘆氣而已。但是，江恩卻堅持自己的觀點，說到：“無論如何，小麥期權一定可以在今天達到1.2美元，不然我的整套理論都會是錯誤的。”神奇的是，在收盤前1小時，小麥期權真的衝上了1.2美元。

這個故事當然有神話江恩的可能，但是，從這個故事中也不難看出，江恩對精準預測極為看重。對古老國度占星術的追求和對精準預測的痴迷，讓江恩在回到華爾街後創造出了自己的技術預測系統——江恩四邊形、六邊形和輪中輪。雖然這些工具現在用起來並不那麼有效，但其透露出的神秘主義色彩依舊非常濃厚並讓人心馳神往。

在江恩之後，還出現過一系列大師對價格波動的自然規律做研究，比如波浪理論，分形理論等等。無一例外地，他們都將市場價格與代數、幾何學、重複結構進行聯繫，試圖以最精密的數學來窺探K線背後的運動規律。站在2022年這一時點看，所有對價格波動的預測數，無論是江恩輪中輪、艾略特波浪、還是威廉姆斯分形，都沒有達到人們預期的效果。所以，我們認為，預測術和神秘主義，是技術型交易者的死胡同。交易者需要的並不是某個玄之又玄的分析工具，而發自內心的“尊重市場”。價格漲到什麼位置或者跌到什麼位置，我們沒必要做出絲毫不差的預測。相反，我們應當做的是，在價格達到預設的止損位時堅決平倉，達到預設的止盈位時堅決離場。不應和市場較勁，固執認為“達不到某個價格就是市場出錯”等等。

當然，一千個人就有一千個哈姆雷特，以上只是我們對江恩一生進行研究後得出的結論。或許你有不同的觀念，比如堅持認為江恩的各種預測工具非常準確，只是使用這些分析工具的人水平沒有達標。觀點的不同並不影響我們的交流，畢竟，我們共同承認：威廉·江恩是一個偉大的技術分析先驅。

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