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望盡期權賣方天涯路010

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所以你決定賣13800的Put收61點了嗎?這將會是一個充滿挑戰的旅程,順利的話,可以賺3050元,不順利的話,你就把它做一些「管理」就行了。大盤現在在14632,照理說大盤如果慢慢的跌13800的Put會因為時間價值的消逝抵銷掉下跌的不利影響(指數下跌對13800的Put之影響要看它的Delta是多少),我們不用那麼早去停損。但是,萬一大盤重挫隱含波動率又上升,會透過不斷上升的Vega對該部位產生更不利的影響。是以,Vega本身也是不穩定的產物,從009表一得知目前的Vega大概在8左右,如果大盤好心不跌,只有隱含波動率上升,假設從20漲到30,我們看一下新的Vega值會是多少?
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    我從2003年開始操作台指選擇權,同時也在美股投資上使用個股選擇權當成增加收益或減少風險的工具。選擇權操作需要懂一些教科書的科普知識,但對於實戰操作技巧更要有前人指路,才會少走很多彎路。在該版,您會看到至少20篇深入淺出關於選擇權理論與實際操作的文章,之後,我鼓勵您來找我,有3小時免費對談。
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    表一顯示還有1000天到期履約價為14600Put之模型價為458點。如果只剩25天,會像價平一樣價值還有一半嗎? 不會。如表二所示,到了剩25天,這個價外的14000的Put在波動率及台指期價格不變的情狀下,只剩下137點,和表一中的權利金458點相較,著實消風了七成。
    順著系列文005節走,我們繼續探究選擇權模型,還是來對面20天到期的14600的Put,現貨價為14632,假設現在是2022年9月2日下午八時多,這14600的Put的隱含波動率是20,報價為253,我們跑出模型,如表一所示:
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