從價差交易轉到長期存股的心路歷程 兼論依總經指標抓長波段轉折 (七)從技術分析轉到總經理論(上)

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第7集,聊聊技術分析
進入金融市場的人,一定會接觸到技術分析,
無論是那個流派,除非你從接觸股市就完全不碰技術分析,
不然,若是稍微有花時間研究的人,一定會接觸到技術分析。
技術分析已經流傳幾十年,
不必贅述,
從別的角度來寫這個主題:
「從技術分析轉到總經理論」。
技術指標五花八門,
從最基礎k線、kd、macd、費波南茲、波浪、黃金比例、布林通道、rsi、
移動平均線、威廉指標、寶塔線什麼的,就是很多很雜,
那麼在研究了很多年,實際交易了很多年之後,
簡單整理如下:
一、 「指標理論」:
技術分析是指標操作,其目的是透過指標希望能預測未來的漲跌,提前進場,
取得獲利,而指標區分3種:
(一)領先指標。
(二)同步指標。
(三)落後指標。
投資人要找的,是「領先指標」,
也就是指標的顯現在前,正確的行情發展在後,
指標多,就做多,然後漲;
指標空,就做空,然後跌,
如此反覆循環,擴大獲利。
但,真的那麼順利嗎?
經過長年的研究與實戰,
得出的結論是:
「在所有技術分析中,所有指標都是落後指標」。
不論是k線也好、kd也好,macd也好,
任何指標也好,都是如此。
此話一出,相信很多人嗤之以鼻。
若所有技術分析都是落後指標,
那麼過去數十年來,
全世界所有的技術大師,
豈不是都要失業?
K線不是達到某型態,配合價量就會漲(跌)嗎?
Macd不是黃金交叉就會漲嗎?
Kd不是黃金交叉就會漲,死亡交叉就會跌嗎?
布林通道不是跌破下緣就是破底嗎?
因此花錢買課程或買書學習指標之後,
一開始賺錢,賺了幾次之後,開始下重注,
結果開始賠錢,或起起伏伏,有時賺,有時賠,
有時大賺小賠,有時大賠小賺,有時不賺不賠…
績效不穩定。
怎麼會這樣?
不是花錢買指標了嗎?
老師又說,指標本來就不是百分之百,
指標也會有鈍化或失靈,投資應該盈虧自負。
你看,這幾次,或是過去某年的某一次,
指標不是準的嗎?
自己要做好資金控管及停損控管啊。
然後呢?就沒有然後了。
一直使用某指標,績效起起伏伏,
有一天,突然來了個黑天鵝,比如負油價什麼的,
指標全部失靈?
奇怪,怎麼會這樣?
指標怎會完全失去作用?
怎會那麼剛好,
在重押的那一次,
指標剛好失靈?
怎會那麼剛好,
某指標3連敗的時候,
剛好都被我遇到?
還要再繼續嗎?
指標準的時候,
我怎都遇不到?
繼續研究的結果,
提出第2個觀點
二、「無法長期正期望值」:
技術分析是「指標操作」,而投資人需要的是「領先指標」,
回歸「價差交易」流派最基礎的理論,
就是「建立長期正期望值的交易系統」。
長期,那是多長期?是否包含過去、現在、未來?如何驗證?
一個技術指標在過去20年有用,今年卻沒用,那麼能不能用?
一個指標在過去20年沒用,今年有用,那麼能不能用?
若未能找到一個「長期正期望值」的指標,則該指標不能用,
因為不知道未來會在某一次的大敗,將過去所有獲利化為烏有。
期貨天王張松允,在319兩顆子彈事件中,2天虧損3億。
三商美邦人壽,在2020年新冠疫情低點,重押T50反1,大賠,要賣樓換現金。
以上雖然不是技術指標大敗的例子,只是要突顯隨時大敗的風險。
只是要價差交易的人,無論是否用指標交易,都隨時要注意大賠的風險。
在一些極端的行情之中,也曾發生技術指標失靈的情況。
若要使用技術指標交易,要檢視是否「長期正期望值」,
光是準5次、10次、15次,仍然是不夠的。
幾個檢核點:
一、 長期勝率如何?
二、 每次押注的資金比例為何?
三、 每次停損的額度為何?
四、 連敗如何應對?
以上都是「運用指標進行價差交易」的要面對的課題,
只要你的指標勝率,不是100%,終有一天,會面對到上面這些課題,也許你運用某個指標,勝率99%,那麼在第100次的交易,你已經累積了99次的戰果,
第100次準備重押,大幹一場,結果,指標剛好就在第100次失靈,
而且是嚴重失靈。
你原本信心滿滿,要大幹一場,結果虧損非常巨大,因為你是從小資金累積勝場上來的,假設從10萬滾到100萬,交易99次,賺了900%,第100次將100萬全押,結果指標嚴重鈍化失靈,行情反轉直下,假設「只」虧了70%,你的資金又回到30萬,來來去去,好像做了一場夢。
如果你又不信邪,開高槓桿,或融資、或借貸、或攤平、或期權、或權證等等,在指標繼續失靈的情況,虧損會繼續擴大,直到虧到受不了為止。
因此,在苦心鑽研技術指標之後,最後得到的結論整理如下:
一、 所有技術指標都是落後指標,而投資人想找的是領先指標,而且勝率必須100%。
二、 技術指標在回測過去某一區間時,確實可以得到成果,例如回測某一段kd黃金交叉,結果確實漲;例如回測某一段macd紅柱變短,或由紅翻綠,結果確實跌。
三、 但用在預測未來呢?比如用macd,在綠柱變短,或由綠翻紅之後做多,奇怪,怎麼又下跌了?比如用KD,死亡交叉之後,怎麼又上漲了?黃金交叉之後,怎麼又下跌了?光看過去的某一段,不是準的嗎?
四、 甚至買軟體用程式交易,想說用軟體或AI機器人代替人腦交易,紀律操作,只用指標,不摻雜任何個人主觀因素,結果仍然不佳,處在雙巴或連敗的狀態,並不如預期的暴賺。
五、 技術指標就算回測過去某一段是準的,也無法確定未來「每一次都是準的」,我曾經拿一個指標跑過去10年的回測,勉強可用,然後拿來操作,但是,在某一次仍然失靈,還是賠錢,大受打擊。
花費了無數的心血,只得到這種結論,只好再重新來過。
技術指標不行,回頭過來看總經。(待續)
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強勢及關鍵分點波段操作 (※此系統沒有完成的一天,永遠有進步空間) 一、每日挑選強勢股。 二、不看基本面、消息面。 三、基本面、消息面是落後指標。 四、只看價格、籌碼及技術面。 五、嚴格執行汰弱留強。 六、分散風險,持股約3~10檔。 五、資金控管,不重押單一股票。 餘詳專題文章內容
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