簡單好用的美股 ETF 長期投資策略
介紹一種以 S&P 500 成分股為基礎、而且報酬率有可能超越 S&P 500 的 ETF 長期投資策略。
相信讀者都知道，集中投資一檔全市場 ETF 或 S&P 500 ETF 可以說是最簡單的分散投資策略。我個人偏好美國股市（而不是全球股市）的前五百大企業，所以對我來說，最簡單的選項就是買 SPY 或 VOO。
如果想要以 S&P 500 為基礎，以「簡單」為前提，並期望進一步提升投資績效、提高打敗 S&P 500 指數的頻率，那麼可以考慮兩種策略：
- 自選個股：從 S&P 500 成分股當中挑選幾支自己認為表現最好的股票。
- 類股 ETF：挑選以 S&P 500 為基礎之特定板塊的 ETF。
第一種策略依然需要追蹤個股，並考慮換股時機，比較費勁。本文講究的是輕鬆簡單，故暫且不考慮需要挑選個股的策略。
第二種策略的好處是不用挑選個股，而只要選擇「板塊」（類股），例如能源類股 ETF、科技類股 ETF。我們可以選擇表現強勁的類股 ETF 來提高投資績效，或者利用不同類股之間的「負相關」來降低景氣循環的風險。
本文要介紹的便是第二種策略，也就是挑選特定類股的 ETF。要強調的是，我們所挑選的 ETF，其成分股主要還是 S&P 500 裡面的股票。
有這麼方便的 ETF 嗎？有的，Vanguard 和 SPDR（可讀作 "spider"） 都有推出類似的 ETF，而且管理費用大多很便宜。
以 SPDR 為例，它提供了許多以 S&P 500 成分股為基礎的類股 ETF，如下圖：
- XLE：能源類股 ETF ，成分股有埃克森美孚、雪佛龍……等等。
- XLU：公共事業類股 ETF，成分股有 NextEra Energy、Southern Company……等等。
- XLK：科技類股 ETF，成分股有蘋果、微軟、輝達……等等。
- XLB：原物料類股 ETF，成分股有 Linde plc、Air Products……等等。
- XLP：必需性消費類股 ETF ，成分股有可口可樂、好市多、沃爾瑪……等等。
- XLY：非必需消費類股 ETF ，成分股有亞馬遜、特斯拉、麥當勞、Nike、星巴克……等等。
- XLI：工業類股 ETF，成分股有聯合太平洋鐵路、洛克希德．馬丁……等等。
- XLV：醫療保健類股 ETF，成分股有聯合健康保險、嬌生、輝瑞……等等。
- XLF：金融類股 ETF，成分股有波克夏．海瑟威、摩根大通、美國銀行……等等。
- XLRE：房地產類股 ETF，成分股有 American Tower、Prologis……等等。
上列 10 支 SPDR 旗下的 S&P 500 子板塊 ETF 的總管理費用都落在 0.1%～0.13% 之間，比 VOO 的 0.03% 稍貴，跟台股的 ETF 相比則是便宜許多。（註：0050 總管理費用為 0.46%）
那麼，這 10 支 ETF 要怎麼選呢？
接著就來說明我的挑選方式，以及可搭配運用的交易策略、進出場時機的簡易研判方法（主要是用來決定各支 ETF 的比重調整與換股時機，而非重倉快進快出）。
第一步：比較各 ETF 的五年與十年價格走勢
下圖是剛才列出的 10 支 SPDR ETF 與 VOO 的五年價格走勢圖：
如果圖片看不清楚或難以辨認，沒關係，底下是我抓出來的報酬率前五名 ETF：
五年報酬率由高至低：XLK XLY XLV VOO XLP
接著看十年以上的走勢：
十年報酬率由高至低：XLK XLV XLP VOO XLY
觀察五年和十年以上的走勢圖，可以發現：
- 兩個時間範圍的前五名 ETF 成員都是那五支 ETF，只是漲幅排名略有變化。
- 無論五年還是十年以上，XLK（科技類股 ETF）都是第一名，其餘四支 ETF 的漲幅則互有高低。
第二步：規劃投資組合的比重分配
藉由剛才的觀察，我一定會把 XLK 這支強棒納入投資組合。
👉如果偏好 Vanguard 旗下的 ETF，則可以選擇同樣是科技板塊的 VGT。我比較過 XLK 和 VGT 這兩支 ETF 的價格走勢，可以說幾乎一樣，難分高下。我買的是 VGT（總管理費用為 0.1%）。
除了 XLK 之外，其餘四支 ETF 也都可以納入投資組合。組合的方式可依個人偏好來搭配，底下是幾個範例：
- 組合一：只買 VOO 和 XLK，比重各佔 50%。
- 組合二：VOO 30%，XLK 30%，XLY 15%，XLP 15%，XLV 10%。
- 組合三：XLK 50%，VOO 20%，XLY 10%，XLP 10%，XLV 10%。
無論採用哪一種組合，各 ETF 的比重不可能永遠不變，而通常會在某個數值範圍內上下變動。至於變動幅度有多大，則又依個人的交易策略而不同。比如說，有的人可能每半年或一年重新檢視各 ETF 的比重，並且重新分配。有的人可能採用季線來區分多空分界線，股價突破季線買進，跌破季線則賣出。又或者跟我一樣採用網格交易策略，也是不錯的選擇。
把時間範圍拉近至一年來看
除了觀察五年和十年以上的價格走勢，我們也不妨看一下更短的時間範圍，有時會帶給我們新的投資靈感，抓住好的投資機會或者避開風險。
比如說，今年（2022）以來，油價持續上漲，能源相關類股表現強勁，我會想看看 XLE 跟其他幾支科技類股 ETF 在最近一年內的價格走勢，如下圖：
報酬率由高至低：XLE VUG VGT QQQ VOO。
可以看到今年（2002）能源類股表現非常強勁，可說一枝獨秀，只有 XLE 的報酬率是正的 47.84%，其餘都是虧損幅度達 -17% 至 -28%。然而，我們從前面的五年和十年以上的價格走勢圖已經知道，XLE 在那 10 支 ETF 裡面卻是表現最弱，是吊車尾的。從底下這張圖也能看出，同樣五支 ETF，時間範圍從一年改為五年，XLE 報酬率就從第一名變成最後一名：
上圖的五年報酬率由高至低：VGT QQQ VUG VOO XLE。
那麼，像 XLE 這樣長期表現弱勢，某些時候卻一枝獨秀的 ETF，到底值不值得納入投資組合呢？如果要放進投資組合，有什麼策略或方法可以把它的價值發揮到最大嗎？
底下是我的看法，其中不免有事後諸葛的成分，但我認為還是有值得學習和思考的地方。
如果今年的年初，我就把大部分科技類股 ETF 和個股賣出，並將資金轉換至 XLE 這支能源類股 ETF，那麼我今年的投資績效肯定是擊敗大盤的。可惜我沒有水晶球，也沒有足夠的先見之明能預知今年的能源類股很強。
我大約是在八月或九月才注意到 XLE，並且開始將一些個股的資金轉換至 XLE。時機晚了，但總算還是作出了調整，也發揮了一些作用。
如果你是比較積極的投資人，有比較多時間觀察價格走勢，不妨把本文提及的 ETF 都納入觀察名單。平時的投資組合可採用最簡單的 VOO 搭配 XLK（或 VGT），但是如果看到 XLK 跌破季線，而 XLE（或其他類股 ETF）的價格突破季線，便可以賣出 XLK，同時買入 XLE（或其他類股 ETF），類似這種方式來進行換股（不見得要全部置換，也可以只換 50% 或 30%），以嘗試獲取更高的投資績效。
如果比例調配適當，換股買賣的時機也拿捏得不差，那麼擊敗大盤的機會應該是不低。無論如何，都比挑選個股來得更安全可靠，也更輕鬆。
當然啦，如果你願意承受更高的個股風險，並投入更多時間與心力去選股，當然也可以把一些你看好的個股納入投資組合，例如我非常看好的微軟。下圖是微軟與 VOO 和 XLK 的五年走勢圖：
微軟的五年漲幅高達 197.4%，遠勝過 XLK 的 104.65%，更是 VOO 的 4 倍！
如果把時間拉長到十年，投資微軟的報酬率更可觀，請看：
這裡不是推薦大家買微軟股票，而只是以微軟來舉例，如果懂得挑選個股，投資報酬率自然可輕易贏過大盤和指數型 ETF。要提醒的是，如果打算在投資組合裡面納入個股，請務必做足功課，了解個股的風險，並且定期檢視和調整個股的投資比重。
結語
之所以花時間整理這些資料和想法，是因為對自己今年的美股投資績效不甚滿意。檢討之餘，我也在思考改進的方法。以輕鬆簡單、長期穩定為前提，ETF 是首選，而透過觀察各類股 ETF 的走勢，也可以在每次股市進入空頭行情的時候發現那些依然逆勢上漲的 ETF，並及時調整自己的投資組合。
文中提到可以用季線來作為換股操作的判斷依據，這個想法，我可能會開始放到自己的日常操作實務當中，嘗試訂出一個容易落實的準則，與網格交易策略一起搭配運用。不過，這裡說的季線，只是一個比較常用的判斷方式，個人可以依自己的偏好來採用其他均線或 K 線指標訊號來作為研判依據，只要記得不要把方法弄得太複雜就好。股市裡，不是越複雜的方法就越有效，也不是越努力就一定越賺錢。
祝 投資順利！
👉 本專題常用連結：
分享至
成為作者繼續創作的動力吧！
© 2024 vocus All rights reserved.