主動投資與被動投資

投資人在進入金融商品交易市場投資時，首先要決定是選擇主動投資的模式來進行操作，還是採被動投資模式來坐享其成，或者是要兩者混合使用。

所謂的『主動投資』就是經由投資人自己、或委託基金經理人經分析研究後，在最佳時機買進自認優質的投資標的組合，投資人建構出自己的資產配置及投資組合，主要目的就是要除了打敗大盤外，還要創造利潤最大化的投資績效。

而『被動投資』則是相反，投資人希望自己不用做投資標的的分析研究，而是選擇持有一籃子股票所構成的ETF，也就是指數型股票基金，期望的報酬率就不會是以創造高於市場獲利，而是預期獲取貼近指數之市場平均報酬為主要目標。

由比較表中的資訊可以知道，如果投資人手上的資金不夠多，希望能經由投資金融商品的方式，快速累積財富到一定數額，單靠被動投資是做不到的！

主動投資的核心思想，就是要創造利潤極大化的投資績效。但是想要有能力以主動投資方式獲取以指數的利潤成長，必須要非常努力持續研讀正確的投資知識與觀念，並經過一段不短的時間，才能將各種投資知識轉化成智慧後，變成可用的投資策略，這樣就有機會能以主動投資的方式，賺的比選擇被動投資的投資人還要多出許多的報酬，還可以因打敗大盤獲得心靈上無比的滿足感。

選擇主動投資就必須願意主動、並且有恆的經由學習去累積智慧，並將投資策略透過歷史回測系統來驗證它的有效性，否則在這快速變遷的時代，原來的投資策略是否還有效、新開發的投資策略是否能因應改變，不去測試驗證怎麼會有答案？所以就算是已經屬於主動投資的勝利組隊員，仍然需要努力不懈地學習，才能與時俱進、立於不敗。

所以手上的資金不夠多，又希望能經由投資金融商品的方式快速累積財富到一定數額的投資人，建議選擇主動投資，但是一定要記得，先將學到的知識轉化成智慧後變成投資策略，經過歷史回測系統驗證確定策略有效，再用你辛苦攢來的錢投入金融商品交易市場大展身手，累積到足夠的財富後，別忘了一定要將一部分的錢，放在能與主動投資互補的被動投資資產上喔！

根據摩根大通銀行的估計，目前被動投資控制約六成的股權資產，所謂被動投資就是用最簡單的買進投資策略，以最低的交易頻率長期持有，就這樣即可得到合理的報酬，並在投資標的選擇的過程中，不需要對投資標的做過多的研究分析及獲利預測。被動投資不在意短期的價格波動，當然也不用逢低買進、遇高賣出的操作，一心只賺取長期的報酬。但是三卓還是建議應該要選擇進場的時機，低買永遠都是對的，巴菲特的價值投資法中，也認為『買進時機』與『選股』同等重要，都是獲利的關鍵。

由於被動投資無法快速獲得利潤短期致富，而必須隨著時間的推移，慢慢地用時間來累積財富，所以是著重在長期穩健的成長，期待能獲得與長期經濟成長一樣的成果，因此有許多人稱它為『懶人投資法』或『無腦投資法』，但千萬別以為真正如此。因為會有既勤奮又聰明的投資人，會在這種公開又透明的遊戲規則中，找到一些可以不時地吃吃豆腐、割割韭菜的辦法，不然這麼美味的大餐，錯過多可惜啊！

目前各種ETF是一般投資大眾最主要的被動投資標的，按證交所的中文命名為指數股票型基金，所以是一種指數化投資商品。它可以像一般股票在集中市場掛牌交易，而國內的ETF是採取類似共同基金模式，由投信公司發行，追蹤、模擬或複製標的指數之績效表現，屬於開放式基金。

優點是交易方法與股票完全相同，所以不用再另外開戶，而且證交稅只需要付一般股票交易的三分之一，並以買進一籃子的標的，且根據指數的規則決定權重，分散投資在大量的標的組合上，能降低個別公司的經營績效插或下市的風險、以及投資組合的波動性。

缺點是ETF偏向穩定型投資，投資利潤也會隨持股分散而變少，對於追求高報酬的人來說，績效要比期待的高投資報酬率要低許多。另外就是一次購買一籃子的形式，或許會包含一些當時表現較差的公司，選擇彈性小。

最後就是不要認為ETF買了就一定會賺錢，其實它的種類和股票一樣是玲瑯滿目，因此不同的標的績效有好有插，單是對標的選擇，對投資新手而言就是道難題，尤其是每檔不同的ETF都內含多個不同標的投資組合，分析起來的複雜度並不比股票簡單，所以各國ETF市場通常都是只有幾檔獨大，因為多數投資人都不知道該如何選擇，也只能人云亦云。種類不同的投資標的都有它自己的特性，分析理解的方法與技術也都不同，應該要如何投資才正確，都是對投資人的考驗。

近年來許多先進國家政府因為債台高築，所以政府公債都必須向低利政策靠攏，也促使投報率並不高的ETF大行其道。還有就是許多機構投資人已將其列入資產配置組合中，所以會有一定比例的資金投入ETF。

再者就是許多有錢的投資人，也將它加入個人資產配置的投資組合之中。但是值得注意的是當主要先進國家低利率政策改變，並且銀行長天期定存利率上升到超過5%之後，ETF的市場價格會因為機構投資人及個體大戶會調整持有比例造成供需改變的價格下跌，而一般反應速度較慢的中、小型存股族，到時可能表面上賺到了股息，但實際上卻賠掉的股價，致使獲利率下降甚至虧本。

當然如果是資產有一定規模，只是將其是為資產配置的一部分的投資人，就另當別論了！

其實不管是主動投資與被動投資都需要研讀正確的投資知識，只是主動投資的投資組合標的自己選、而被動投資的投資組合標的是別人選，但是也得要能分辨別人選的標的物好壞吧。有許多人稱被動投資為『懶人投資法』或『無腦投資法』，那是相對於主動投資的說法，而非真正懶人或無腦就能投資啦！

世界上沒有哪一種金融商品或是投資工具是完美無瑕的，所以就算是別人幫我們精選好的投資商品也不是一定就百分百相信，完全不用考慮風險，但是只要有心地去瞭解認識這些標的、工具，我相信大家都可以簡單投資快樂生活！

如果喜歡文字搭配影音的朋友，我們也有經營一個Youtube頻道可以參考唷＾＾