2023-01-19|閱讀時間 ‧ 約 6 分鐘

【ATFX科普】加減倉最佳技巧——滾動倉位

    投資最大的難點,表面上看是趨勢方向判斷的問題,深入看卻是走勢折返的問題。筆者看來,近些年投資的難度之所以越來越大,就是因為行情走勢的折返頻率和折返幅度不斷提高。
    如果行情都是以無折返的單邊走勢出現,那麼根本就不需要費力的判斷趨勢方向,只要前一筆訂單打止損,下一筆訂單反向操作即可實現很好的收益。不過,理想很豐滿,現實很骨感。下單之前的準備工作,是判斷趨勢發展的方向,決定自己下多單還是空單。一旦趨勢方向確定,接下來的問題就轉變為折返走勢的處理問題。比如:走勢將會在何時出現折返、折返的幅度比較大還是比較小。
    技術水平比較高的人,能夠更準確的判斷上面兩個問題;技術水平比較低的人,判斷上面兩個問題容易出現錯誤。但是,無論你的水平是高還是低,都無法將所有的折返判斷出來,甚至於,大部分折返都是出乎預料的,毫無徵兆的。
    筆者對技術分析的能力範圍持有堅定的懷疑態度。所以在策略設計上,往往將技術分析的比重降到很低的程度。在走勢折返方面,筆者也不建議投資者過分依賴技術分析(這裡並不是說完全不依賴)。倉位管理是與技術分析並行的另一塊重要領域,走勢折返的問題就可以嘗試通過倉位管理解決。
    傳統的倉位管理技巧,這裡不再贅述,直接介紹筆者常用的倉位管理方法——滾動倉位。
    在以前的一篇文章《科普:“攤低成本”是誤區,“攤高成本”才是能力》中,我們提到了倒金字塔的加倉模式更加合理,並對加倉係數進行了限定。但是,加倉並不是永無止境的,極限狀態在滿倉。
    當滾動加倉的訂單達到總倉位的5%之後,不可繼續進行加倉操作。如果認為行情還有很大的下跌/上漲空間,確實需要繼續加倉操作,則需要平掉(止盈)一部分倉位才可繼續加倉。並且,平掉的倉位必須是入場價格最佔優勢的訂單,也就是獲利最多的訂單(不一定是最早入場的訂單)。
    比如賣出EURUSD的操作,第一筆空單開倉價1.2500,第二筆空單開倉價1.2300,第三筆空單開倉價1.2100 。如果此時達到了5%的倉位限定,但還想繼續加倉做空的話,就需要平掉1.2500位置的空單,之後才能繼續做空。原則上講,平掉的倉位不宜超過總倉位的三分之一,也就是總倉位的1.6%,特殊情況下,可以選擇平掉一半的倉位,然後重新開倉。原則之外,交易者可以自行把握,不必機械遵守。
    有人會有疑問:既然想要繼續加倉,顯然是對未來的行情發展很有信心,那麼為什麼還要在很有信心的時候選擇平掉前期的優勢訂單呢?答案也很簡單,有信心不代表一定正確,走勢的折返是無法完全預料的。
    如果保持全倉位持單,直至“持單理由完全消失”,固然可以獲得非常巨額的利潤。但是,折返走勢一旦出現,新開的倉位將會迅速轉為虧損,並且在倒金字塔的加倉模式下,新訂單的虧損幅度會迅速拉大。
    “只加不減”的習慣,實際上是一個不好的毛病。總是覺得,自己通過不斷的加倉,只要抓住一波超級大行情,就能夠實現階層躍升。這種想法雖然邏輯上沒問題,但實現的概率極低。
    對於長線持單來說,走勢折返的幅度往往比較大,不採取滾動倉位的方法,很容易導致前期極高的浮動盈利,幾天時間裡轉變為更大的浮動虧損。
    相反,保持總倉位的恆定,在繼續加倉之前平掉前期獲利最大的訂單,可以提前兌現一部分可觀利潤,提高賬戶餘額。即便出現折返走勢,也不會導致全部訂單集體縮水的局面。這一設計對交易者的持單心態也能夠起到穩定器的作用,不至於在折返走勢出現之後,陷入焦慮和自我懷疑的陷阱。
    一筆止盈必定對應一筆新開訂單,且兩者單量相等。特殊情況下,止盈訂單和新開倉訂單的間隔適當拉大,沒必要強求在同一時間操作。該間隔的大小可以由交易者自行把握,原則是行情不能在間隔期內出現特別顯著的波動。
    小結 滾動倉位的理念來自於勾形理論,其屬於該理論的一個分支。在網絡中還有很多以“滾動倉位”命名的倉位管理技巧,其指導原則和設計思路與筆者所講的不完全相同,這裡做出提醒。
    另外,倉位管理的技巧還有很多,滾動倉位只是其中之一。適合自己的才是最好的。交易者不必照搬照抄滾動倉位的方法,能夠獨立思考是戰勝困難的根本途徑。最後,祝閱讀到這篇文章的交易者都財源廣進。
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