【ATFX金融科普】國際收支平衡表查詢方法與解讀

各國的國際收支平衡表（BOP）都可以在國際貨幣基金組織（IMF）的數據網站查詢到，查詢方法如下：

1、IMF數據查詢官網地址：www.data.imf.org

2、 在首頁菜單中找到“DATA TOPIC”選項，點擊後，在新的頁面中找到“Balance of Payments and International Investment Position ”,點擊後，在新頁面的菜單欄中找到“By Economy”，之後即可得到國際收支平衡的匯總頁面。在復選框中找到“Country United States”，即可獲得美國的國際收支平衡表。

第一個是經常賬戶（Current account）
經常賬戶的英文直譯實際為現金賬戶，主要涉及商品和服務的進出口資金。 2020年美國商品出口總額1.43萬億美元。進口商品總額2.35萬億美元。淨值（出口-進口）-0.915萬億美元。服務出口總額0.692萬億美元，進口服務總額0.458萬億美元。

商品和服務進出口淨值（出口-進口）為-0.681萬億美元。由此可見，美國在商品和服務方面的競爭處於劣勢，也就是所謂的貿易逆差。

第二個是資本賬戶（Capital account）
該賬戶包括資本轉移和非生產、非金融資產的收買或放棄。比如對固定資產所有權的轉移（比如買地），購買或放棄商標、專利等的資金流動。總體來看，資本賬戶的資金流動較小，比如2020年美國收支平衡表當中，資本賬戶的流出規模為0.0004萬億，流入金額為0.0064萬億。對於匯率波動來說，這樣的規模不會造成顯著影響，在做匯率分析時，可以忽略不計。

第三個是金融賬戶（Financial account）
該賬戶主要包括直接投資和證券投資。 2020年美國金融賬戶的淨值為0.752萬億，高於經常賬戶的淨值總額。可見，美國雖然在經常賬戶上處於貿易逆差狀態，但在股權融資、股票和債券上依舊佔有巨大優勢。

第四個是儲備與相關項目（Reserves and related items）
該項目實際上就是我們常說的“貨幣儲備”。只不過這裡的儲備除了貨幣之外，還有黃金、特別提款權和IMF儲備。 2020年美國的儲備資產增加了89.6億美元，處於擴張之中。

與其說我們用國際收支平衡表來分析匯率走向，不如說我們用匯率走向來分析國際收支平衡表。經常用到的邏輯是：本幣貶值，有利於本國出口，因為對於國外消費者來說，本國出口的商品變得“更便宜”了；本幣升值，有利於本國進口，因為對於國內消費者來說，國外的進口商品變得“更便宜”了。可見，本幣的升值與貶值，可以明顯的改變經常賬戶的表現。

對於金融賬戶來說，本幣的升值和貶值的影響是相反的。本幣貶值，會導致海外游資退出本國市場，貶值幅度越大，游資的退出也就越劇烈。雖然貶值有利於出口創匯，但迅速逃離的游資又將這一優勢大大削減。所以，本幣的升值和貶值，都是一把雙刃劍，不能簡單的通過競爭性貶值而提振本國經濟。

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