《我存A股而不是台股》筆者導讀系列(二)

第四章: A股有坡道可以滾雪球?

第五章:財報不可信?如何挑選好股票?

黃金三角

大陸的商業環境與台灣投資人熟悉的西方模式有著不小的區別，要如何利用這種「特殊體制」來找好生意，就是一門很有趣的學問。

雪球大認為在大陸要被稱之為好生意，至少要符合以下三種條件:

1. 合夥人背景「夠硬」

不怕政策風險。在大陸什麼樣的背景才能配得上「夠硬」這個形容詞呢? 懂得都懂，我就不多解釋。

2. 壟斷是最高級的競爭力

股神巴菲特喜歡經營壟斷生意的好公司，原因無他，就是護城河足夠大。在大陸特殊的體制下，不少好生意都是被特定企業所壟斷，完全沒有競爭者。

3. 商業模式足夠傻

有句話叫做「不懂的東西不要碰」，這個道理雪球大很明白，可惜我是個傻瓜，所以投資當然只能找商業模式足夠簡單的傻瓜公司。

我認為全世界除了A股，應該找不到能夠完美符合黃金三角的生意了吧? 畢竟西方強調反壟斷和自由競爭，怎麼可能讓一家公司獨佔著某個穩賺不賠的生意。

六大指標

接下來就是從符合黃金三角的好生意中篩選出值得長期投資的好公司。

1. 持續獲利的能力

2. 營收未見明顯衰退

3. 配息足夠大方

4. 配息具有持續性

5. 滬深港通標的

6. ESG評級A以上

不少投資專家讀完六大指標之後，一致認為即使放到台/美股市場，這些原則經微調後也能夠通用。

這套選股邏輯的最大風險就是財報的客觀真實性，同時這也是台灣投資人最擔心的部分。

於是在這一章裡，我特別分享了破除財報造假的幾種方法，並且提供一項完美解決方案，那就是指數化投資。

通過ETF分散投資的特性，持有一籃子股票，把踩到地雷股的機會和影響降到最低。

《思考練習》:請試著使用黃金三角和六大指標挑選出三檔書中範例之外的股票。

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