【ACY證券】避險配置除了黃金還有什麼？ 中國A50指數

在最近的銀行業風波中，央行、政府、大型銀行等重要機構都在伸手做出援救，瑞士央行放出上千億瑞郎援助、美國十一大銀行聯手注資，美聯儲提高美元互換額度，同時財政部兜底儲戶完全支取的權益，並努力為破產銀行尋找買家。 然而從市場的表現來看，投資人非但沒有安心，反而更加恐懼，甚至寧願將錢投入高風險的幣圈，也不願意存在銀行里。 為什麼市場會有如此反常的表現？

其實這就好比你自己在大街上走，突然有個人衝到你面前說他是一個好人，不需要害怕。 這個時候正常人的第一反應應該不是感到安心，而是更加害怕地逃走。 金融市場同樣如此。 從市場的規律來看，如果銀行業沒有系統性風險，那麼即便是銀行資不抵債，也會有不少機構爭相競購，低價買入“持有到期”債券，輪不到央行與政府來救市。 因此當央行與政府都被迫出手，便相當於實錘了金融業存在系統性風險，那麼對儲戶與股東來說最好的選擇便是儘快逃離以及對沖或分散風險。 這也是為什麼bit幣與黃金這類無息資產價格大漲的原因。

想要從根上解決市場恐慌，就需要美聯儲停止加息，而不是利用暫時工具。 其實所謂加息，就是通過收緊銀行業流動性，從而達到控制市場需求，壓低通脹水準的效果。 也就是說流動性限制從銀行業轉向實體經濟需要一個過程，時間上會有滯後性。 前有銀行危機，後有通貨膨脹。 美聯儲被夾在中間，左右為難。 目前的美國經濟幾乎不存在軟著陸的可能，市場情緒越不穩定，衰退乃至蕭條的風險便會越大。

相比之下，中國的政策卻有單向性。 通脹極低不存在緊縮壓力，也就在上週五，央行宣佈降准0.25個百分點，超過市場預期，為經濟增長提供助力。 近期的國內政策方面均是以刺激經濟為主，解封后的經濟活動持續復甦，再加上市場對AI領域的持續投入。 目前的中國相關指數已經出現觸底的現象。 考慮到西方金融體系盤根錯節，想要分散銀行業風險，除了無息資產外，最好的選擇便是亞洲（不包括日本）的股債市場，A50指數值得投資者的重點關注。

CHINA50日線圖

從中國A50指數日線圖來看，雖然基本面已經釋放了利好的信號，但是技術面還沒有形成明顯的底部反轉。 價格在12800-13000關口往復震蕩，短線交易者可以關注12800關口上方的支撐力量，配合隨機指標的超賣區金叉進行波段操作。 指標方面，鱷魚線與200均線同時開口下行，空頭動能仍然佔據主導，存在跌穿12800前低點的可能。 因此長線投資者需要耐心等待底部整理結束，可以配合K線實體突破13100頸線阻力的信號，順勢入場多單。

今日關注數據

15：00 德國2月PPI月率

18：00 歐元區1月季調後貿易帳

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