景氣燈號與領先治標｜Rex五四三

國發會公布的景氣對策信號必須低於15，才會是左側交易抄底的時機，但台股這

次跌幅若是跟08年相當，低於15就進去all in，仍會承受15-20%的下跌，不過

長期持有終究是可以獲利的。

一般而言，台股的底部是落在股價淨值比1.4倍，但今年台股多了地緣政治風險跟

總體經濟的流動性風險，估值會再被下修，底部很可能會落在1.1倍，推算起來會

是台股9000多點的位置。

不過我預測最多大概跌到10000左右就要慢慢買了，不要押得那麼剛好。

時間方面，一般來說台股空頭最長下跌會是13個月，如果全球金融市場爆發系統性

風險（美債、日債或其他問題引爆），有可能會加速趕底。我認為台股目前進入主

跌段了。所以明年初才會辦期貨與股票講座

至於目前市場上對於電子業去庫存週期有兩種看法，一種是Ｌ型，訂單需求會經歷

很長一段時間才回來，另一種是Ｖ型，需求會很快回來。

我預測是Ｖ型，因為廠商目前以激進的方式去庫存（所以年底的促銷別錯過），之後

回補庫存的訂單也會回來比較快，不過這個真的比較難算準

但是我推測股價不會在底部盤整太久，急跌後也會有強勁的反彈上來，不能肖想台股

會在低點盤很久讓你慢慢買。