【衛星-外資券商】JPM小摩警告末日波動性捲土重來!!

重點摘要: ” 雖然歷史不會重演，但它往往會押韻”

1. 『末日波動性』2018年的慘案重演??

2. 『末日期權』交易量不斷創高

1. 『末日波動性』2018年的慘案重演??

近期市場熱愛極短到期日期權(0-DTE)，出現瘋狂追捧現象，價量的背後故事可解釋為，投資者過度放大投資槓桿(期貨的槓桿倍數約15x~20x、選擇權的槓桿倍數的上限可達100x以上)，為了能夠短期致富、跟上AI熱潮、享受NVDA股價上漲財富增值的快感，放大風險以獲取更多的報酬。

(下圖一)為ARM股票的買權部位，瘋狂暴增。

(下圖二)為Google搜尋股票買權的聲量。種種跡象都顯示市場出現過熱的現象，不免再次出現(人多的地方不要去)的聲音，留意風險報酬是否匹配，冒甚麼風險賺甚麼報酬。(下圖三)2018年初股市狂熱，標普500指數短期間上漲+7%，隨後崩跌-10%。

*資料來源: X

2. 『末日期權』交易量不斷創高

(下圖一)末日期權交易量正不斷創下歷史新高，最近佔標普500指數期權交易總量的一半，繁榮的用戶群主要是高頻交易員和散戶投資者，它並沒有真正影響到其他選擇權的交易量。

(下圖二)可以看到各種期限選擇權占美國股票市場選擇權總量（虛線是末日期權推出的時間）。

*資料來源: X

『風險提示』：本篇論點為純心得分享，並不涉及任何推薦與買賣建議。任何相關標的部位的建立都需要再參考眾多資訊並審慎獨立思考，並隨時留意風險才能持盈保泰喔！

『幸虧未來不可見，否則它毫無價值』：能做的就是條件機率！

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