2024.04.03 WED-豪股投

布蘭特原油價格自2023年12月76.61桶/美元飆升至近期的高點89.19桶/美元，已將CRB商品指數推升至2022年夏季以來的最高水平，隨着2024年以來美國原油價格上漲逾18%，CRB商品指數也上漲近11%，CRB已經創下2022年8月30日以來的最高水平，也引發投資人猜想FED將維持更長期的高利率政策，反映在十年期公債殖利率創下今年以來的新高，來到4.4%。

隨著FED降息預期的落空，美元指數持續朝105的關鍵價挑戰，從美元指數的週K線來看，美元再度接近箱型反壓，若FED第二季仍採取相對保守偏鷹派的利率政策，美元指數將再度突破107元之上，目前連帶美國10年期公債殖利率也回到4.4%的水準，這對於投機性的資產同步產生衝擊，從近期BTC價格的高檔震盪，BTC再度下跌5.57%，頭部型態只待確認跌破頸線的標誌性走勢出現，而BTC的ETF掛牌也深化虛擬貨幣與現實的連結，部分持有BTC水位較高的美國投資銀行，未來的動作將動見觀瞻，美股連續第二天出現拋售的賣壓，四大指數全面收黑，個股部分TESLA在第一季交車數量低於預期，加上中國低價電動車持續侵蝕市佔率，TESLA股價重挫4.9%，在油價持續攀高下，美國航空股龍頭AAL受到燃油成本上升影響獲利股價重挫6.55%，在此同時VIX指數大漲7.03%來到14.61，一旦站穩16以上就要小心後續美股的波動，而CNN Fear and Greed Index持續維持在貪婪的時間已超過一個月，從PUT/CALL ratio的變化來看，美股近期修正的機率漸增。

加權股價指數在2330台積電、2317鴻海及2382廣達連袂創下年度新高的帶動下，加權指數再度創下歷史新高，OTC的盤面架構，以IC設計高價股輪動，仍以6634 M31、3228金麗科及8299群聯為首，族群輪動除了電子股外，車用零組件由6605帝寶及1319東陽所帶動的漲勢，逐漸蔓延至1522堤維西、1587吉茂及2066世德，隨著TESLA出貨成長衰退，以及美國及歐盟相繼延後禁售燃油車的政策底定後，車用零組件將有望隨著AM市場復甦，其他次族群則有無人機國防及商用題材的740邑錡、8033雷虎及5371中光電等，筆者昨日提及的6213聯茂也隨市場逐漸關注聯茂切入NVIDIA供應鏈的訊息，但實際後續更值得關注的在於AI PC及AI Mobil的商機，AI的載體除了需要穩定的電力外，還要低延遲的高網路頻寬，AI Mobil位的發展將更著重在低延遲高傳輸的技術上，而為了弭補現行5G傳輸覆蓋率問題，將朝低軌衛星發展，衛星發展除了攸關國防以外，也是無線網路傳輸重要的技術場域，過去由於微波通訊，小型基地台多設於人扣稠密的都市區，但穿透力不足，覆蓋面積有限，未來透過低軌衛星的補強，將可有效提供更高的頻寬，未來再AI隨身載體、物聯網及車聯網的應用將更為廣泛，以微波天線起家的3491昇達科，主要產品包含射頻天線、微波及毫米波元件等，射頻模組廣泛應用在物聯網，微波及毫米波元件則是電信回傳網路的電信工程應用，近年更切入低軌衛星產品，包括天上的衛星酬載、地面站、終端設備等，旗下衛星酬載產品出貨低軌衛星新客戶，預期今年全年低軌衛星貢獻營收可望成長170%，總營收占比將衝上三成，昇達科已經成為全球前三大低軌衛星營運商及四大低軌衛星通訊系統製造商主要供應商，供應產品包含衛星酬載、地面站及終端天線及元件等，由於產品多屬客製化，不容易被替代，由於國內具有衛星及地面接收設備技術的競爭對手不多，且在供應鏈認證上需要耗費相當久的時間，筆者相當期待3491昇達科的營收動能表現，目前選股上仍以具產業利基個股為主，指數則逢高以期權避險對沖個股的波動。