要不要擔心美股「大跌」：道瓊暴跌近 500 點？

以下轉貼自我臉書 4/14 清晨貼文

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美股 4/12 四大指數表現如下：

• 道瓊下跌 475.84 點或 1.24%
• 那斯達克下跌 267.1 點或 1.62%
• S&P 500 下跌 75.65 點，或 1.46%
• 費半下跌 161.32 點，或 3.29%

根據新聞報導 (在圖片內有連結)，美股大跌的原因可能是：「通膨擔憂仍是市場焦點之際，華爾街主要銀行以令人失望的業績，拉開財報季序幕，市場還擔憂伊朗攻擊以色列，恐慌指數 VIX 躍升至 2024 年最高 ......」

我很久沒看美股，吃早餐時突然看到上面新聞，新聞標題說道瓊「暴跌」約 500 點，仔細看是 -1.24%，也還好，說暴跌還不至於，而通膨和美股主要企業財報以及國際戰爭等等，我也不怎麼關心，因為我不懂、我搞不清楚

但我是主動投資，持股以根基和國統為主，假設新聞說的那些都發生或更糟，我持股會怎樣呢？以下是淺見，僅供參考

1、持股下跌

反映市場情緒，反映台股受美股情緒的影響。之前我說國統漲 4.9% 算健康，還持續有買進計畫，那下跌剛好。至於根基，我相信不少人一直在等下跌、大跌

2、持股基本面會變糟嗎？

這短期無法判斷，Q1 已經走完，營收都公布了等財報，剛好我昨天整理好週報，大意是，根基不用太在意營收 (創歷史次高)，產品組合更重要；至於國統，毛利率波動沒根基大，原則上營收越多越好 (也創歷史次高)，但關鍵仍然在海淡廠等新案，也更新了管材報價變動情形

再講遠一點，如果通膨和戰爭讓美股繼續跌而影響台股，則根基與國統的未來基本面發展會如何呢？商辦廠辦和住宅不動產以及前瞻建設和水資源建設等等，會因此趨緩或停下腳步嗎？

有可能，但我認為最終還是會恢復熱絡或繼續推動，因為高科業者依舊有廠辦需求、企業依舊有商辦需求、國人仍有住宅需求特別是新青安房貸延續至 2026、我國各項重大建設包含水資源建設仍須推動、用水挑戰依舊嚴峻。這些需求或許因此減緩，但需求仍在，很剛性，因為日子還是要過

3、黑天鵝

最後，假使上述擔憂最終出現黑天鵝呢？我持股大幅修正 20% 甚至 30% 呢？這時就要檢視持股歷史股利政策，看過去幾年配發現金股息是否穩定或大方？賺比較少的年度分配率是否維持滿意的水準等等，因為持股大跌如果被套，支持自己的就剩股利了

根基過去 3 年盈餘分配率約 51%， 3 年都有配股，單看現金股利的話分配率介於 37%~49%，雖不滿意但可接受；至於國統，過去 3 年盈餘分配率約 28%~52%，與根基相比較差，但成長性並不輸根基

股利讓我們得以撐過多頭期間的修正和空頭，我們當然希望股價大跌的當下立刻出清持股，但沒人可以預料大跌是一天還是一個月或一年？是大跌 5%、25% 還是 50%？

擔心的話，可以考慮調節持股；不擔心的話，就沒事，今天繼續爆熱，我繼續做功課看資料，也祝大家都順心啊

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