2024（8/19~8/23）本週觀察重點

• 本週眾多 Fed 官員發表談話，最重要的是週五 10 點鮑威爾在 Jackson Hole 全球央行峰會的演講，週三將發布 7 月 FOMC 會議紀要、週三及週四國債拍賣，週四發布 8 月 S&P Global PMI，眾多零售公司如 Lowe's、Target 及 Macy's 將發布財報，關乎市場對美國消費健康程度的看法。
• 日圓套利交易再次吸引對沖基金、機構客戶，野村證券發現上週美國零售銷售數據大幅超越預期後，投資人再次開始借出日圓、買入高收益的國外資產，澳洲線上外匯交易商 ATFX 發現上週放空日圓部位再次增加 30%～40%，預期日本央行若維持停止升息，日圓套利交易將持續增加，日本當地時間 8/23 上午 9:30 日本央行行長植田和男將出席國會聽證會說明升息政策，不過週五 CFTC 數據顯示芝加哥商品交易所投機交易商放空日圓部位大幅平倉，2021 年以來首次微幅轉多至 86 筆合約、價值約 7 百萬美元。
• 日圓套利交易平倉、CTA 持倉部位大減，系統交易基金自極度看多大幅削減倉位，投資人重回軟著陸預期，S&P 500 連續 7 天上漲，市場預期聯準會 9 月降息背景下，經濟上的好消息回歸為股市好消息的狀態 ，高盛全球對沖基金負責人認為量化交易基金未來幾週將持續站在買方，但認為投資人應該專注於優質的公司，因 8 月市場的低流動性、總統大選的不確定性讓市場波動性仍偏高。
• BofA 表示上週企業客戶股票回購加速，連續 22 週維持在高位，高盛表示上週客戶回購金額創下歷史紀錄，每日的成交量為去年平均的 2.1 倍，機構 Birinyi Associates 統計今年迄今有 775 家上市公司宣布回購計劃，創下 11 年來歷史新高，回購金額 8,260 億、較去年同期增加 15% ，預期 2024 全年回購金額超過 1 兆美元，高盛則預測金額為略低的 9,600 億，但 8、9 月金額將佔全年的 21%，代表未來幾週每日平均回購金額達 47.5 億美元。
• 德銀投資長 Nolting 認為季節效應、市場不再 priced in 完美軟著陸預期，代表市場波動率將維持在高位，認為投資人仍需做好應對劇烈波動的準備，經濟上任何壞消息都是股市的壞消息，對沖基金看空大宗商品部位創下 2011 年來新高，任何地緣政治風險升溫將再導致 VIX 飆升，建議對股市採取槓鈴策略，持續持有大型股並買入小型股，偏好有定價能力的強勢品牌非必須消費品，並預期工業板塊公司將受惠於 2025 年美國經濟成長。

本週重要經濟數據及事件 (美東時間)