崩跌20%!美超微的解析

閱讀時間約 2 分鐘
美超微是全球的企業級,包含IT、數據中心、雲計算、高性能計算以及系統研發等等。

AI智慧美超微因業績不如預期,股價大跌,除了NVIDIA之外,華爾街的科技巨頭均已公佈了最新財季的業績。

美股開盤後,美超微低開低走,2024財年第四季度,每股收益為6.25美元,遠低於分析師預期的8.07美元;毛利率為11.2%,遠低於上一季度的15.5%,也不及分析師預期的14.1%。

有分析師表示,投資者對美超微、戴爾科技和惠普等公司銷售的AI優化伺服器的長期盈利能力感到擔憂。美超微最近一個季度未能實現自己的盈利目標,可能會加劇這種擔憂。

  • 「收入增長」主要受到新一代風冷和直接液冷機架級AI GPU平臺的強勁需求推動,這些產品佔了企業和雲服務提供者市場收入的70%以上,需求仍然強勁。
  • 「毛利率下降」主要因為產品和客戶組合的差異,公司現專注於以具有競爭力的價格贏得戰略性新設計,以及新的產量增加,導致剛開始的成本增加。 未來會從戰略合作夥伴引入基於多項新技術的創新平臺,提升解決方案的生產效率。
  • 第四季的經營獲利率為7.82%,低於之前的預期,主要因為超規模數據中心業務的貢獻佔比提高,以及DLC元件在6月和9月財季的加急費用。還有,部分關鍵新元件短缺導致8億美元收入延遲,不過這筆元件的交付日期會延至7月,導致每股盈利下降,這個部分在9月確認。

在前景展望方面,預計2025年第一季,介於60億美元~70億美元之間,超越華爾街預期的54.6億美元;每股季度盈利為6.69美元~8.27美元,中位數7.48美元,低於市場普遍預期的7.58美元。

上周,包括微軟、谷歌、亞馬遜、Meta和蘋果在內的科技巨頭相繼發佈最新季度財報。美國大型科技公司在AI方面的支出仍在不斷增加。

科技廠商表示,企業投資不足的風險遠遠高於投資過度,數據顯示,今年上半年,微軟、谷歌、亞馬遜和Meta資本支出增加了50%,總額超過千億美元,達到1060億美元,創下史無前例的新高,這些投資中很大一部分用於AI的基礎設施建設。

AI龍頭NVIDIA將在8月28日公佈第二季度財報。

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