华尔街日报：影子美元Tether——一个超越美国管辖的地下经济体系

一种巨额且不受监管的货币正在削弱美国打击军火商、被制裁者和诈骗者的努力。去年，通过其网络流动的资金几乎与通过Visa卡流动的资金相当。而且，它最近赚取的利润甚至超过了贝莱德，尽管员工数量远少于后者。 这种加密货币名为Tether。它已经成为全球金融体系中的重要组成部分，每天交易额高达1900亿美元。从本质上来说，Tether是一种数字美元，但由英属维尔京群岛的一群秘密所有者私人控制，其活动基本上不为政府所知。 作为一种与美元1:1挂钩的稳定币，Tether早期在加密货币爱好者中广泛使用。但如今，它已深入地下金融，使得美国执法机构难以触及这一平行经济。在那些被限制进入美元金融体系的国家（如伊朗、委内瑞拉和俄罗斯），Tether作为跨境转移资金的一种匿名手段而蓬勃发展。 俄罗斯寡头和军火商利用Tether购买房地产并支付受制裁商品；委内瑞拉国有石油公司用它支付货物费用；贩毒集团、诈骗团伙以及恐怖组织哈马斯也利用它进行洗钱。然而，在阿根廷和土耳其等陷入恶性通胀和硬通货短缺困境中的国家，人们则依赖Tether进行日常支付并保护储蓄。 可以说，十多年前开始的加密货币革命中，第一个成功应用于现实世界的是 Tether。这让其所有者变得非常富有。拥有1200亿美元资产的大部分是无风险美债，还有比特币和黄金头寸。去年，它创造了62亿美元利润，比全球最大的资产管理公司贝莱德还多7亿。 今年早些时候，首席执行官Paolo Ardoino宣称，即使员工不到100人，公司的人均利润也是最高。他表示，有超过3亿人在使用 Tether，并希望“建立一个更公平、更互联、更易访问的全球金融体系”。 华盛顿通过制裁切断对手与美元及全球贸易系统的大部分联系，因为所有美元交易都涉及受美国监管银行。然而，随着 Tether 的普及，这一权力正受到挑战。财政部副部长沃利·阿德耶莫 (Wally Adeyemo) 表示：“我们需要一个监管框架，不允许离岸美元支持稳定币提供商遵守不同规则。” 为了撰写这篇文章，《华尔街日报》采访了用户、研究人员和官员，并查看了中介机构之间交换的信息、法庭记录以及区块链数据。虽然 Tether 没有回应置评请求，但该公司表示正在升级监控措施以防范制裁逃避行为，并自愿冻结用于转移给受制裁实体相关代币的钱包。 Tether 的运作机制 背后的公司 Tether Holdings 向精选客户发行虚拟货币，这些客户将现实世界中的美元汇入，以换取同等价值的 Tethers。这些美元随后被用于购买主要是美债等资产，以支撑其价值。一旦进入市场，Tethers 可以通过交易所或当地经纪商兑换其他代币或传统货币。例如，在伊朗，一家名为 TetherLand 的交易所允许里亚尔兑换成 Tethers。 虽然直接客户身份会受到审查，但庞大的二级市场大多不受监管。这些代币可以沿着数字钱包链迅速传递，从而混淆来源。今年 1 月联合国报告称,Tethers 是东南亚洗钱者最青睐的方法之一。据 ChainArgos 数据显示，从2018年到2023年6月，被列入黑名单的钱包共收到约1530亿美元，而其中只有14亿美元被冻结，其余已转出。 创始团队包括前整形外科医生 Giancarlo Devasini，于2014年创建这种稳定代币。当时接受度极低。但在2020-2021年的牛市期间，其市值从40亿飙升至近800亿，使之成为主流工具之一，用于买卖高风险押注。 每个人都能用上的“数字” 美元 在因制裁与经济管理不善导致财政孤立下, 委内瑞拉找到了现成用户群体。在尼古拉斯·马杜罗总统政府因针对PdVSA措施遭封锁后，该国议会授权政府使用加密保护交易。据悉 PdVSA 开始要求以 USDT 支付石油运输费用，中间人将现金换成USDT，然后存入预付旅行卡供持卡人消费。不过，这也引发了一场腐败丑闻，使得石油部长下台。 对于普通委内瑞拉人，高达200万%的通胀率让玻利瓦尔贬值殆尽，而银行转账到国外亦不可行。因此，他们纷纷求助点对点平台 El Dorado，将每日收入转换成 USDT 或汇款回家，自由职业者亦领取 USDT 工资。“USDT 是所有委内瑞拉人的数字美元。”运营平台毕业生吉列尔莫·贡萨雷斯说道。 足够填满飞机的钱 《华尔街日报》此前报道称，在俄罗斯,Tethers 成为重要支付渠道。今年，由俄政府支持研究中心起草机密报告指出, 它是进口商兑换外汇最流行方式之一，包括大型机构 Rosbank 安排客户向海外供应商付款。此外，也是精英阶层首选。一位交际花 Ekaterina Zhdanova 为客户安排巨额卢布换 USDT 交易，她共享钱包曾转移逾3.5 亿 USD. 根据聊天记录显示,Zhdanova 在战争爆发两个月后，为某银行每月购进千万 USD 并协调现金收集，“他们将用飞机来取现金”。她目前仍被拘留，美国财政部指控她替未具名寡头转移加密资产。 “任何东西，无处不在” 目前,Tethers 正投资初创企业鼓励日常支付应用，如格鲁吉亚第比利斯自动提款机宣传可存款兑出USDT.