存股筆記(2024-11-25) - 00919 的配息預測，維持 0.72 可能是比較好的選項

上週五的台股上漲了 348 ，指數收在22,904 點，上週四一度觸及季線 (22,562) 在兩天之後，總於回到了 5 日和 10 日均線上方，另外上週五的美股同樣漲跌互現，道瓊上漲了426 點，但整體而言都是小漲小跌。台積電ADR小跌了1.16 點。今天的台股的看盤的重點就在於能否有站回23,000的整數關卡。

關於00919 第三季的低潮

在經歷了11 月的00878 的配息之後，緊接著就是00919 的配息了，00919 從10 月底的數字來看，總受益人數也來到102 萬5491 人，正式突破百萬股東，在00929 配息下降之後，蠻多的朋友都從00929 流到了00919。但這一季，00919 股價從 8 月 23 日的 24.7 至上週五的23.55，整體下降了 1.15點，計 4.6 %。當然其中，也配了 0.7 元，我們若是扣除 0.7元的話，為1.8%，而這個過程中成份股也是有經歷除權時間

我們可以拿去年年中到第三季的數據來做一個比對。在去年年中除息後，到了10 月23 日也到了最低點 20.10 元，在九月中左右，最高為21.93，到了 10 月降到了 20.10 元，下降幅度為 1.83 元，共 8.3 %。剛剛前一段提到的今年的高點到現在的底點是 4.6 %，而去年可是真真切切地下降了 8.3%。

當然2023 年是00919 第一次完整的過完了一陣年，現在的 2024 年是可以參照過去的數據，若以季來看的話，可能沒有什麼太大的差別。但是若從前高的27.08 到現在的 23.55 來看的話從今年的六月底至今，大概下跌了 13 %。也不可不謂多。若從今年開始存股的朋友，我相信，在帳面上應該是有一個不小的虧損，但也只能說，存股是需要時間的，一開始賠是「一件很正常的事」。

00919 的除息預測

百萬股東在下個月最關心的事莫過於00919 的除息數字，在連四季的除息金額步步高的前提之下，這一季00919 在成份股大多表現不佳的前提之下，這一次的配息是面臨了極大挑戰。我認為會有三個劇本:

預期一 : 合理下修至0.6 元

理論上，若以現在的成份股和23.55 元的價立而言，合理的配息金額應該是在 0.6 元。算是平準金，加上一些些的資料收益。這樣的配配的話，就算是「合格」。高過這個金額的應該都算是「溢配」了，算是拿本金再次配給股東。

對於股東而言，雖然每一張，少拿了 1.2 元 (相對的)，但是可以保留更多向未來衝刺的機會，但，我認為合理地配0.6 元對於基金經理人而言，可能不是一個好的決定，因為配本金，也是股東自己吃自己的肉，但是一旦下修，我相信，會有10~ 15 % 的股東(或未來的股東) 會轉往 00878 或是 0056。現在這樣配的話，就會減損 00919 的熱潮，這一波要想辦法收割00929 的股東，可能才是關鍵。

這時候，老觀眾就會說了，為什麼00929 下修就是好的，00919 下修就是會減損熱度。這個差異是在於，00929 是一個月配型的，每個月的支出，就像是小資族每個月要付房屋水電費，這時候，若是持續地失血，可是會「死人」的。而00919的部分，主要也是出生的時間比較好，剛好是前波的台股低點，在這個時候，若是中止雪球理論中，重要的源源不絕的雪量，可能不會是一個好的決策。

這也是說，合理的 0.6 元，在這裡為了股票投資「人性」的部分，在這裡反而是不合理的。

預期二 : 凝聚支持者的0.72 元

超配 0.72 元，算是一個很績極的作法，這個問題，就要問到你覺得明年台股會不會上 28,000點，假設這個答案是正確的話，這個配法，會引發下個月 00919 的搶購熱潮，因為，這個會讓00919 的預期殖利率達到 12.2 % 的搶錢級的殖利率:

00919 配0.72 的預期殖利率 = 0.72 * 4 /23.55 =12.2 %

這個數字大概是數一數二的高殖利率，這一波若是選擇這個數字，在這一季表現低類的前提之下，而加上，若真的這一百萬個股東的命都很好，明年台股也上了 28,000，除此之外，會有更多的 00929 的股東流向00919。這個數字算是一個不錯的策略，雖然從季績效上來看是不合理的，但是可能是基金經理人，最合適的配息。

預期三 : 折衷的0.7 元

這一個方案是我個人覺得最不好的方案，但是因為也是一個可能性，這個大概就是看壞前景的方法，也是00929 的執行方法，假設對於未來的前景不看好，為了比氣長，但又不想要讓熱潮下降，可能會在未來的四季，依序緩步下調配息，讓振盪變下，減少短期幅度地股東快速減損，這個算是這一次最不可能的作法，因為00929 已經示範過一次了。雖然在前幾個月，還是可以保溫，但是勢必要降到一定的水準，才有辦法維維持住ETF 的長時競爭力，與其要這樣，還倒不如一次降下來，這樣才更有機會抓著反彈的時機。

你覺得要配多少才合理呢?

我個人相對是比較看好，明年的盤勢的，川普上任之後，商人都是兩面手法的，假設他有想到好的方法，不制裁台積電了，台股應該就會一飛衝天，這個機率，我認為是高的，在關稅戰的部分，一開始先制裁中國，而非台灣。中國壞、台灣好是不變的定率，這時候，台股上漲，現在的「維持熱潮」、「吸納資金」就會變成一個非常好的決策。

若反之，都不好呢，我覺得也沒差，那也只是跌到 18 元或是 16 元的差距，時間久了，還是會反彈回來的，各位00919 的股東，你們覺得，它應該配多少錢才合理呢?