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選擇權買賣取決於你對方向及波動的看法

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    我從2003年開始操作台指選擇權,同時也在美股投資上使用個股選擇權當成增加收益或減少風險的工具。選擇權操作需要懂一些教科書的科普知識,但對於實戰操作技巧更要有前人指路,才會少走很多彎路。在該版,您會看到至少20篇深入淺出關於選擇權理論與實際操作的文章,之後,我鼓勵您來找我,有3小時免費對談。
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    選擇權的希臘很多,但比較重要的就是delta、gamma、vega以及theta,像有一些比較冷門的希臘字母例如vanna、charm、vomma我們有機會會再文章中點一下。我們再複習一下delta的觀念。Delta對買權而言是正的,介於零到1之間,而價平的delta在0.5左右。delta就是現
    我們先講delta這個觀念,Call的delta是正的,Put的delta是負的,而大盤的delta是線性不變的,永遠是1,而我們的Call的delta會介於零到正1之間,而Put的delta會介於0到負1之間。下面這一張圖的上方是描述Call的delta走勢,下方是描述Put的delta走勢,上
    我們看選擇權,可以分成價內選擇權(in the money, ITM),價平選擇權(at the money, ATM)以及價外選擇權(out of the money OTM),中國將價外選擇權翻成虛值期權,翻的實在不太好。我之前提過,選擇權到期時的價值叫做結算價值。但在到期前的價值可以分成內含
    臉書除了有買權之外也會有賣權。對買方而言,賣權也是選定一個履約價,以固定的成本介入當買方。例如,我買一個履約價150元三個月後到期的賣權(英文叫Put),代價為3元,我的最大損失就是3元。而和買權的買方不同的是,我的最大獲利不會是無限大,而會是147元。147元就是當臉書的股價跌到0元的時候會實現
    現在假設你就是那麼賣10口,履約價為200元,現貨價當時為170元,以每口10元和買方對做成交另一頭的賣方。你從對方那邊先收了170元,但你最大的利潤就只有170元,沒有更多了。因此,你的最大報酬率就固定住,不會更多。但是,你要擔心的是還不少,這六個月臉書的股價會不會不如你所願的一直上漲,而讓你反而
    選擇權分為買權和賣權,買權就是以一個固定的代價,找定一個履約價,當現貨價在到期時的價格高於履約價,這個買權就有結算價值。如果到期時現貨價沒有辦法高於履約價,就沒有結算價值,這個買權就到期,價值就是永遠是零。所以,買權的買方當然希望從他買進的那一刻起,標的物的價格就一路往上,所以買買權和買現股的動機
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    波動交易法其實就是玩家預測未來行情會產生大波動,這種交易法也稱之為事件交易法。舉一個例子就可以懂了,當時英國在準備要進行脫離歐盟的全國公投時,因為正反兩方陣營的聲量、態勢、民調幾乎不相上下,因此造成市場的不確定性極高。許多交易者或者投機者不知道未來行情會如何噴發,因此在期貨部位或者選擇權部位採取雙買
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