原物料打出昇龍拳！下個機會點在哪裡？
大家好，諸葛呆來了，好幾位朋友問到這次飆漲的原物料究竟漲什麼？烏俄戰爭如果告段落還有戲唱嗎？或是要高歌離席？
這波的原物料大爆發源自於烏俄軍事衝突，不單單是政治性，烏俄的重要性究竟有多大，實際是各種供應原料斷鏈的憂慮不斷刺激市場神經。
小麥的歷史性瘋狂上漲，是不是讓你開始思考更多的行情呢？讓諸葛呆用各式圖表與數據讓你更進一步了解！
糧食
這議題是最多人提到的，糧食危機將因為烏俄戰爭、黑海禁運等因素再次浮上熱門議題，小麥期貨竟多日漲停、玉米期貨翻了一番，這是炒作或真有其重要性？
參考文章：【烏俄衝突是利多也會是利空，注意 盪鞦韆行情】
我們用進口需求的角度分析，埃及、土耳其、孟加拉和伊朗是主要的小麥進口國，上述國家60%以上的小麥是從烏俄兩國進口，不只如此，其他中東國家黎巴嫩、突尼西亞、葉門、利比亞和巴基斯坦的小麥需求也是高度依賴烏俄。
能源與原物料
原油一度攻上歷史高檔區，儘管最近震盪讓頗大，但以每桶三位數價格對照低迷一陣子的油價，已見大幅躍進，俄羅斯的原油在全球有舉足輕重的地位，無怪乎巴菲特積極買入原油概念企業股票。
天然氣更是掐住歐洲重要命脈，下面圖表是歐盟各國天然氣進口來源佔比，俄羅斯拿下近四成的比例：
接著看綜合原物料出口量佔全球比例，認真說，要輕輕帶過俄羅斯扮演角色真的很不容易。
也別於其他商品價格自年初就啟動漲勢，鋼鐵價格因需求不振跌跌不休，直到烏俄戰爭爆發開始撼動供給穩定性，才帶動鋼價急漲(請參考下圖紅圈)。「國際油氣能源、煤鐵、合金元素前後飆漲，鋼鐵生產成本暴漲，需求者憂慮產能不足，訂單湧現，導致交貨期間拉長、供應缺口放大」。
以美國國內熱軋捲鋼行情為例，繞了一大圈後，重回去年的起漲點，彷彿再次回到熟悉的場景，呼應近幾個交易日鋼鐵股的威猛表現。
蟄伏的危機
上述數據如果已經讓你夠驚訝，下面內容請記得搭配深呼吸服用。隨著俄羅斯宣布停止出口化肥，全球化肥供給短缺將更為明顯。根據國際肥料協會統計，2020年俄羅斯生產鉀肥約1350萬噸，約佔全球鉀肥產量的20%；出口量約1084萬噸，是全球貿易量的19%。
加上俄羅斯戰友白俄羅斯的鉀肥也禁止出口，代表將有超過30%的鉀肥供應受到影響。隨着北半球春耕季節臨近，沒有穩定的肥料供應源，咖啡、黃豆等農作物產量將受到影響。
除了俄羅斯的出口受阻，一旦戰事時間拉長，烏克蘭可能被迫錯過重要的春季播種，影響全球穀物和植物油供應。
容錯率愈來愈低
別忘了當前的南美持續面臨乾旱天氣的考驗，足以讓巴西與阿根廷黃豆及玉米預期產量不斷下修，美國即將進入播種期，然而美國國家海洋暨大氣總署NOAA的90日天氣預報顯示，美國中西部大部分範圍溫度高於平均水準。
就在此時，通膨高漲、烏俄軍事衝突未解，許多國家開始採取保護措施，限制出口也管制物資購買(例如阿根廷暫停豆油和豆粉的出口作業)，原因不難想，當前的供應鏈極度脆弱，難以承受更多的預期錯誤發生。
全球化=各國在同個供應鏈
過去三十年以全球化為名的自由貿易，出現地緣衝突時，不可避免地將付出代價。
無論是新冠疫情爆發、烏俄戰爭，全球化貿易以下的生產、供應與運輸鏈紛紛出現裂痕，將世界推向另外一個方向發展，在各界都殷殷期盼停戰協議的曙光時，也是時候讓我們去思考往後的連鎖效應。
參考閱讀：【黃小玉還能漲多少？】
聯絡信箱：commoditytradingaho@gmail.com
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
#外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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重點摘要：
1.9 月降息 2 碼、進一步暗示年內還有 50 bp 降息
2.SEP 上修失業率預期，但快速的降息速率將有助失業率觸頂
3.未來幾個月經濟數據將繼續轉弱，經濟復甦的時點或是 1Q25 季底附近
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CRB 指數於 2023-09 由高點290.28回落後至2023-12 中旬的258點後，於今日突破前波高點290.28來到298.11點，且週線繼續呈現向上走勢。
現在銅價其實就還是跟著中國的市場波動
還沒改變這個慣性,只要中國消費性復甦預期反彈越高
恆生科技指數也更強勢,銅的價格一定會上揚跟著表態更大突破
再來就是近期再生能源又再度在市場成為話題
所有支持可再生能源的基礎設施都使用大量銅,包括風力發電以及太陽能發電等,因為銅是高效的電和熱的導
美金趕人下車後，直接向上暴拉，
黃金多頭被向下灌，
殖利率倒掛收斂，長端債券上揚股票估值將重新定義。
原物料（CRB)築底上揚＆原料出口國貨幣加幣跌破頸線。
感覺今天股市會殺耶，怎一睡覺醒來風雲變色，殺尾盤！
──理解國際原物料市場的絕佳入門，投資者、生產者及關心全球經濟大事者必讀──
期貨、基金、股票、ETF、ETN……這些金融商品和原物料有什麼關係？
早上起床到晚上睡覺，每天都要面對的成千上萬種物品究竟從哪裡來？
新冠疫情、烏俄戰爭、缺電、蛋荒、物價上漲、買不起房子……
這些造成通貨膨脹，關乎你我生
加幣和原油在近數月以來有顯著的貶值，顯示大型的資金原物料的展望不佳。過往的紀錄也顯示，這種情況通常會導致股市的修正。
從美國SP500指數2020年3月最高漲幅119%，到高點後跌幅約17%，由於原料已低於開戰前，所以我認為股市跌幅已Price in所有商品產業衰退預期，但服務業的衰退市場還沒有預期
昨天提到日本 PPI 超出預期的暴衝，年增 10.2% 創下 42 年新高！主要原因來自原物料價格從去年 11 月以來的廣泛回升。
📌其中特別是工業金屬，我們可以看到包括在工業領域應用最廣泛的 LME 銅價，自去年 6 月以來首次突破 9000 美元，從去年 11 月的低檔上漲 22%！
謝謝媒體認真面對少子化與不動產價格的問題
賠本的生意沒有人做，所以當工資、原物料大幅度上揚，房價如果不上漲，建商就容易賺不到錢，甚至於賠錢。
前幾天接受媒體專訪時，主要是討論少子化與不動產價格趨勢的問題，這是一個長期的負面影響，目前還沒有發現任何轉圜的空間。
<TVBS：出生人口越來越少 新成屋需求
【德銀遠東DWS全球原物料能源基金】
這一檔基金,早在2022年2月22日
這一個值得紀念的日子當天
我開始研究基金,這個領域的時候,我就申購了
其實這一檔基金我寫過專文了
不過當2月22號的時候,還沒有換季變更成份股
所以這一次,附上最新的成份股
紐崔恩有限公司 7.00%
【復華全球原物料基金】
我今天打開永豐銀行才看到說
我持有的這一檔基金,目前已經獲利11%
再看一下它最近的淨值才發現,突破歷史新高
10年來都沒有這麼高過,自發行以來,績效全紅
當初挑到它,在永豐基金,100元就可以定期定額
卻沒有在後來每天在上漲的這段期間給它日日扣
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