一本書讀懂資本主義

之前分享過一本由商業周刊出版的「一本書讀懂經濟學」，接著現在又出版了《一本書讀懂資本主義》，由書的封面看來，很像是一系列的書籍之一。

這本書列出了6大主題，50點資本主義的關鍵概念，藉由這本書，可讓我們了解基本的資本主義運作方式，與其發展出的一套自由經濟理論。

書裡提到，資本主義是一種經濟秩序，這種經濟秩序是以私有財產為基礎，生產與分配則由市場運作，透過價格體系來決定，而政府的經濟功能，只限於提供某些必要的法治架構，使市場能自由順暢的運作而不加干擾。市場經濟並非甚麼偉大的精心設計，他是芸芸眾生個別行為的互動中慢慢自然形成的。

書裡將50個觀念分成6大主題，分別是基本概念、資本主義的機構、金融與金融市場、政治經濟、社會與文化與資本主義的未來。

作者在書中先介紹資本主義的一些基本概念，譬如甚麼是財產權、何謂自由市場、資本與勞動力價值、貨幣、壟斷、與創造性破壞等概念，然後解釋了資本主義裡重要的機構與金融市場，例如企業家、公司、銀行、政府、央行與工會，還有股票市場與金融體系的關係。再從政治經濟與社會文化領域，深入解釋資本主義對各個領域的影響。

我拿個投資人可能會比較有興趣的單元來舉例，書裡提到股票市場是企業所有權與控管權的市場，它讓原業主或創辦人募集更多資金以用於投資，讓企業能夠擴張與成長，但不論好壞，這也意味著股東/經營者放棄部份公司的經營管理權力與部分的公司未來獲利。

股市主要的兩個功能，一是讓公司藉由向大眾發行與出售股份，募集資本以供投資用，二是投資人也可以再出售這些股份，這表示投資人不會被永遠鎖入一家特定公司，也讓當初未購買公司股份的人可以在日後購買。

但目前的情況，第一項功能已日漸式微，現在初創階段的公司大都會透過舉債、創投或私募基金等方式籌募初始資本，反而是日後創辦人與初始投資人想出售部分持股以換取現金時，才會掛牌上市。

所以股市現在主要的經濟功能不再是協助公司籌募資金，為企業提供新資金，反而是讓公司的初始投資人賣出股份給一般投資人。

雖然股份的次級交易市場不會直接影響公司的營運（影響大股東的股權分配），但股票交易影響的價格漲跌，很可能會影響公司的經營管理團隊。

一家公司如果經營績效不錯，公司獲利會使股價上漲，反之則下跌，若另一家公司或一群投資人趁股價下跌時低接股票，買進足以控管這家公司的股權比例，是可能換掉原始經營管理團隊，採行更賺錢的策略。而原理上，這可以為投資人增加獲利，使經濟變得更有效率。

不過，股市並不是完全效率市場，股價未必能充分反映一家公司的長期前景。由於經營團隊害怕被接管的心理，可能導致公司管理層有必須使短期獲利最大化的極大壓力，反而犧牲了最可能符合公司長遠利益與較長的投資計劃。

作者在書的最後章節，指出了一些它認為資本主義的未來前景，有一段說到，我們正處於經濟變化的開端，第一，在機器人的取代下，人力直接投入於生產的情形會越來愈少；第二，電腦運算力與人工智慧的進步，將使目前許多由人做的分析工作改由機器執行；第三，我們操縱基因的能力讓我們能延長壽命，也越來越能讓我們左右後代的性格、甚至智能。

相較於物質資本、建物與機器，掌控「軟體」－資料，將變的日趨重要，真正重要的不是生產工具，而是生產工具的所有權與掌控權。

如果你已讀過經濟學那本書，那這本書可以讓你更了解資本主義的概念與運作，兩本書相輔相成，有興趣的可以買來閱讀。

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