春燕回來了？

相信大多數人應該有看到4/10公布的2023第一季營收，當然也毫不意外的，大部分科技業比去年都慘。其中台積電公布的數字比原先預期的財測還低，引發市場一小部分人的恐慌。但財經人覺得不是這麼意外，畢竟從去年下半年開始，市場就開始回歸矯正，包含去化庫存、裁員等手段都是其中一環。並且在公布數字前，一部分人應該早就心裡有數，知道營收數字不會太好看，而實際上公布出來後的確也是一如預期。老實說，第一季的數字比財經人本來預估的還要好，再加上匯差的影響，離財測其實也沒有非常遠，因此恐慌應該是不必要的。

巴菲特爺爺在4/12接受訪問時表示，去年買入賣出台積電都是他的決策，這真的打臉了一部分人(包含財經人)，而賣出純粹是因為地域風險，非關台積電本身的因素，也強調台積電是個好公司。各位讀者相信這個說詞嗎？反正財經人是不信XD台海地緣風險又不是一天兩天，而且也不是第四季突然增加，老實說裴洛西訪台的第三季可能還更高，所以巴爺爺這個說詞絕對是語帶保留，但財經人畢竟被打臉過了，就不繼續揣測。有興趣可以去看之前的文章：台積電張老說全球化已死？｜方格子 vocus。

總之，台積電即將在下周舉辦法說會，預計會解釋營收下降的原因以及未來的展望。屆時可以聽聽看官方怎麼解釋，對於反轉的時機怎麼預估，目前市場普遍預期是第四季會好轉，但實際情況還是要再詳細評估。

繼三月底金管會宣布取消「禁空令」等四項穩定措施後，4/13護盤主力-國安基金也宣布要退場。關於國安基金，財經人在之前的文章已經聊過，還沒看過可以先去看看：政府基金搶救股市大作戰｜方格子 vocus。

這次國安基金護盤是史上最長，總共275天，而且也砸了545億，比前幾次護盤金額都高。為甚麼現在決定要退場？官方說法是因為全球通膨升息放緩、國際股市回溫，而且台股從去年護盤到現在，總共漲了一千八百多點，相較於鄰近的中港日韓股市穩定很多，已經達到安定股市效果。再者，國安基金的主要功能是點火，而非拉抬，因此官方認為效果已經達成，即使持續護盤，效果也會逐漸下降，目前為恰當的退場點。當然，升息還沒完全停止，俄烏戰爭也還在進行，國安基金沒有排除再次進場的可能性。

簡單來說，財經人同意退場的決定，也認為國安基金的成效不錯，但就如同先前財經人提到，護盤金額應該有其上限，相較於前次的小於十億，這次的量體好像有點太大。當然，兩次時空背景不同，所以護盤策略不同，不過市場機制的維持還是得注意。

近期不斷的多空消息交錯，讓人困惑到底是春燕回來了，還是山雨欲來前的平靜。以可掌握的消息來看，財經人偏向春燕回來的說法。如同前面提到，今年度第一季、第二季的慘況是早就可預見的，而且也是為了後續經營不得不的調整。再者，AI及邊緣運算的新的大量需求，為半導體產業和工業電腦領域都投下不少信心。

只是短期內應該還是會看到不斷出現的壞消息，包含減產、財測下修、裁員等，但股價卻反常的上漲，這就是因為一部分人看到也看好後續的效應，決定先進場持有。財經人其實不建議隨之起舞，如果對於產業不夠了解，或是消息不夠明確，有時候跟到的可能是虛胖的股票，加入炒作最後只會成為被大戶以及主力割走的韭菜。如果真的看不懂情勢，指數投資可能會是投資的好夥伴，抑或是將現金放在口袋，等評估可以進場的時機再說。畢竟錢放在口袋是不會咬人的，請各位冷靜，也不要FOMO(aka Fear of missing out，意指大家都在做我好像不做不行)XD