書籍統整｜動能投資法

一、章節重點提取

CH2 共同基金的問題：

• 探討共同基金與指數基金的特點。
• 共同基金目標在於追蹤指數，但存在持股調整彈性小、費用高等問題。
• 引入股票型基金(ETFs)作為共同基金的替代方案，尤其推崇被動型指數ETF。

CH3 股票是最麻煩的資產類別：

• 討論股票的特性，強調交易熟悉企業並不助於預測未來股價。
• 股票通常隨大盤走，選擇合適的指數是一種動能策略。
• 警告追逐被納入標普500的優秀公司不一定明智。

CH4 趨勢交易：

• 引入順勢交易概念，特別適合期貨交易。
• 在市場橫向整理或短期波動過高時，順勢交易需要進行分散交易。
• 提到股票創新高策略，但需注意其中的風險。

CH6 市況濾網：

• 股票市場缺乏分散性的原因，需要在不同市況下采取不同的策略。
• 建議在空頭市場避免買進股票，強調市況濾網的重要性。

CH7 股票排序：

• 介紹動能策略示範，以標普500中挑選具動能的公司投資。
• 使用指數回歸概念進行股票排序，考慮斜率及風險因子。
• 強調排序方法的重要性。

CH8 部位規模：

• 引入風險因子及平均真實區間(ATR)進行部位規模的決定。
• 部位規模以風險為基準，而非僅考慮資金分配。
• 提到資產配置需要進行再平衡。

CH9 何時賣出：

• 制定賣出策略，考慮股價跌破排序、脫離指數前段班、股價低於長期移動平均線等條件。
• 出場後觀察指數是否位於年線上，以判斷是否重新執行買入策略。

CH10~12 完整的動能交易策略：

• 整合前面章節，建立動能交易策略的完整流程。
• 包含了基準日、判斷條件、買進部位的調控、部位再平衡週期和出場時機的規劃。

二、精華濃縮