海悅投資邏輯

最近營建股紛紛創高，阿嘉也很惋惜沒有吃到海悅這波，而當初沒有繼續追蹤該司是因為公司本業並非營建、而是代銷（很阿Q對不對XD），回頭來看現在股價漲成這樣實在是意料之外。

而各位一定看過彼得.林區的書，有個“兩分鐘投資邏輯”的方法，意思是給你兩分鐘的時間說出公司有甚麼值得投資的地方，我認為值得大家效法！

以下文字於1/21日與投資朋友分享，這邊做個記錄，也給大家參考：（有什麼營建還沒漲的也歡迎留言推薦XD）

#請注意：非投資建議

海悅12月營收猛猛der，30億！
其中認列達麗約24.7億，扣掉土地成本11.02、償還土建融10.62，海悅股本14億，粗估貢獻EPS:2.2元。
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本業方面12月代銷收入5.66億，全年合計52.8億，稅後20%~25%計算，粗估EPS:7.5~9.4；取中位數8元。
合計:2023年賺10塊，配息率50%左右，殖利率5.2%，其實也還行。
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公司淨值41.35元，盈餘配息後淨值增加至45元，以股價淨值比約2.5計算，其實合理股價應該可以來到112.5元。
目前股價96元，雖然有點晚了！但至少上檔還有17%的空間。
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不過海悅不只2023年大賺，2024年也有機會。
再手建案有南港的「擎天森林」、還有「海悅花園」。
尤其後者是自建、總銷15億。
或許可以複製2021年的「微笑海悅」建案。
若是同樣以20%稅後算，該建案貢獻EPS至少2塊，加上本業代銷，全年EPS應可達10元。
或有投資機會！