本次的 Nivdia 法說對市場其實沒有造成如過往的波瀾，對我來說有兩個重點：

1. 算是解決之前過熱的傳言，證實 Blackwell 已順利出貨，且證實需求暢旺。

2. 對比過去四季營收成長幅度，可以發現成長軌跡已經成熟且可預測了。

以後續季成長大概率會維持低雙位數步調來看，現在的 Forward PE 被定在 35～40x 左右，以一個能夠維持這樣成長幅度的公司來說不算貴，但夢的成分就是比較少了。

這麼一來，市場的目光可能會去往更遠的如 GB300 新規格，或是逐漸從硬體轉軟體、訓練轉推論去看，舊有題材的行情可能也不太會如同過往了。

當然更詳細的內容，就請見本次的文章：
https://vocus.cc/article/673f2ef3fd8978000168036b