2025下半年四大研究機構對美股點位預測及選股主軸（「美股投資分享」專欄）
高盛近期上調對標普500的全年預期，引發市場關注；不僅如此，美銀與摩根士丹利也同步調升對大盤的中長線看法，這代表Sell Side整體態度已從防禦轉為偏多，主線思維逐漸從「保守觀望」轉向「尋找低位補漲機會」。
本波由權值股、特別是AI領域的科技巨頭所主導的反彈，已讓指數創下歷史新高，但指數背後的結構並不平均。超過一半的成分股仍處於相對低位，尚未跟上整體大盤的漲幅。這種「窄幅上漲」的格局，往往是資金即將輪動的前兆。
高盛指出，未來幾個月可能迎來市場寬度的明顯擴張，意味著落後族群、特別是中型股與非科技板塊，有望成為新一輪行情的接棒者。這也與我們兩週前一直提醒的基調一致，我們領先提醒各位現在的主軸就是找「落後補漲股」。
從行業面來看，除了原本受惠於生成式AI浪潮的資訊科技持續受青睞之外，醫療保健與能源產業的企業評價也被認為處於合理甚至偏低水準，具備補漲潛力。
Sell Side機構不再將「衰退風險」視為主線劇本。取而代之的是：降息可能提早啟動，企業獲利維持正成長，殖利率壓力放緩，進而支撐整體估值的合理擴張。
本輪反彈由權值科技股主導衝關創新高，但資金輪動訊號明顯，中小型股與非主流板塊的補漲空間正在醞釀。醫療、能源、工業、甚至部分科技二線股開始浮出檯面，成為策略調整的觀察重點。
目前階段仍屬輪動初期，若具備基本面穩定、估值具修復空間、且技術面完成底部結構的個股，值得投資人分批關注、審慎布局。這類標的多半距離前高尚有距離，不宜在初期突破時過度追價，而應採取回測低接、逐步建倉的方式建立策略耐性。 看看近期像 AMD 這類「二線科技股」的走勢，也能作為一種輪動的參考。
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2025下半年四大研究機構對美股點位預測及選股主軸（「美股投資分享」專欄）
高盛近期上調對標普500的全年預期，引發市場關注；不僅如此，美銀與摩根士丹利也同步調升對大盤的中長線看法，這代表Sell Side整體態度已從防禦轉為偏多，主線思維逐漸從「保守觀望」轉向「尋找低位補漲機會」。
本波由權值股、特別是AI領域的科技巨頭所主導的反彈，已讓指數創下歷史新高，但指數背後的結構並不平均。超過一半的成分股仍處於相對低位，尚未跟上整體大盤的漲幅。這種「窄幅上漲」的格局，往往是資金即將輪動的前兆。
高盛指出，未來幾個月可能迎來市場寬度的明顯擴張，意味著落後族群、特別是中型股與非科技板塊，有望成為新一輪行情的接棒者。這也與我們兩週前一直提醒的基調一致，我們領先提醒各位現在的主軸就是找「落後補漲股」。
從行業面來看，除了原本受惠於生成式AI浪潮的資訊科技持續受青睞之外，醫療保健與能源產業的企業評價也被認為處於合理甚至偏低水準，具備補漲潛力。
Sell Side機構不再將「衰退風險」視為主線劇本。取而代之的是：降息可能提早啟動，企業獲利維持正成長，殖利率壓力放緩，進而支撐整體估值的合理擴張。
本輪反彈由權值科技股主導衝關創新高，但資金輪動訊號明顯，中小型股與非主流板塊的補漲空間正在醞釀。醫療、能源、工業、甚至部分科技二線股開始浮出檯面，成為策略調整的觀察重點。
目前階段仍屬輪動初期，若具備基本面穩定、估值具修復空間、且技術面完成底部結構的個股，值得投資人分批關注、審慎布局。這類標的多半距離前高尚有距離，不宜在初期突破時過度追價，而應採取回測低接、逐步建倉的方式建立策略耐性。 看看近期像 AMD 這類「二線科技股」的走勢，也能作為一種輪動的參考。
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