現在 ETH 的上漲背後是機構資金透過 ETF 持續湧入，不是單純的散戶炒作。如圖：綠色柱狀（淨流入）保持在高檔，價格仍有續漲空間。如果連續出現多天大額紅柱（淨流出），可能會成為短期見頂或修正的信號。

資金流和供應面同向偏多，短線 ETH 有條件挑戰更高價位；除非出現巨量獲利了結或宏觀面利空，否則回調幅度有限。

1. ETF 資金大幅流入

8 月 7–8 日兩天合計淨流入超過 17.8 萬枚 ETH，8 月 8 日單日 +11.8 萬枚 ETH，是近期最大規模之一，主力是 BlackRock 和 Fidelity。

2. 大宗 OTC 買盤

Galaxy Digital 在一小時內 OTC 收購超過 1 億美元 ETH，場外機構買盤同步放量。

3. 供應面進一步收緊

結合「29% ETH 已質押鎖倉不能賣」，市場流通量減少，形成潛在的供應擠壓（supply squeeze）。

交易點位觸發：

看多持續：連續 3 天日均 ≥+60k ETH 淨流入→ 站穩 4,150 續攻、強勢。

拉回警訊：任一天 ≥-100k ETH 淨流出 或兩天合計 ≥-150k → 留意 3,750–3,800 回測。

供給擠壓：任一天 ≥+150k ETH 淨流入，且現貨溢價/期貨基差同步擴大 → 快攻 4,300–4,400。