個股分析：INTC 盤後重挫！該進場還是快逃？揭密財報「細節」的 Q1 真相

財報教學：為什麼 INTC 盤後股價大跌？ Non-GAAP 獲利迷思與估值邏輯

INTC 今天盤後公佈的 Q4 財報。雖然第四季營收與 Non-GAAP EPS 雙雙擊敗市場預期，去年底的營運似乎略有回溫，但 2026 年第一季的指引不如市場預期，造成股價盤後重挫。

公司預估 26年Q1的營收將顯著回落，且 EPS 指引損益兩平，低於市場預期，投資人對其短期復甦的信心產生失望。

公司稱Q1 供應量處於最低點。但對比台積電 (TSM) 的強勁財報，INTC 的供應短缺恐非整體產業的原物料問題，而是自身製造良率或產能調配出現問題。面對連續幾年的財報波動，目前的 INTC 已經變成了一檔高波動的「重整轉機股」。未來的成長動能，取決於 AI PC、伺服器及晶圓代工三大業務能否在未來三年內兌現。

面對 Q1 預期「獲利零成長」的逆風，建議空手或急著想攤平的投資人，此刻最重要的是觀察「止跌訊號」；畢竟政策紅利雖是長線護城河，但今天的財報基本面釋放出短線較大的風險。

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