NVDA財報後遭到下殺，但MRVL與AVGO這卻接力上漲，甚至MRVL盤後股價還狂飆，AI資金邏輯為何？

接連兩家主要ASIC大廠財報後股價表現都相當不錯，今天我們將焦點放在 MRVL 身上，這家掌握客製化晶片與光互連傳輸的科技公司，盤後為何股價現出驚人的爆發，很值得深思。

過去幾年，MRVL營運常常被傳統業務週期拖累，財報得下季指引通常偏保守，因此市場對它的評價一直不算太高。市場談論 AI 時只會想到 GPU的龍頭NVDA和ASIC的龍頭AVGO兩家公司，當大型資料中心的越來越重要的是資料傳輸與連接，也就是當模型越來越大時，這類技術的重要性會持續提高。

前一段時間MRVL的訂單有不少雜音，但從最近的指引來看，市場擔憂似乎正在消除。從產業定位來看，AI 半導體板塊目前其實分成幾種不同類型的公司。短期市場波動仍然存在。財報公布後的強勢反應往往會伴隨情緒性資金，真正的機構資金通常不會在最熱的時候進場。因此接下來市場如何消化這份財報，反而會比單一天的漲跌更重要。

從MRVL的盤後股價反應來看，這次財報帶來的不只是單一季度的數字變化，而是讓市場開始重新思考這家公司未來幾年的定位，一旦被市場重新定價，估值邏輯通常也會跟著改變。。

當然，短期股價波動仍然需要保持耐心觀察。財報之後的市場反應，往往伴隨市場情緒波動，而真正的趨勢需要更多時間來確認，對於關注 AI 基礎設施板塊的投資人而言，接下來幾個季度的發展，會比單次財報更值得留意。

完整文章：

https://vocus.cc/article/69aa6249fd8978000170dbcc