7-11的銷售額年成長6%，但是明星熱銷商品像是現煮咖啡年成長達到20%，重點更在於，一杯咖啡的成本非常的低，但是售價可不便宜，在財報中，我們稱7-11的咖啡具有高毛利，一家店擁有許多高毛利的商品，該企業的獲利能力優於同行。投資人的評價越高，想要分享7-11未來的利潤的想法之下，股票價格也會越高。

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商品

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為什麼股價成長在實體銷售之上?

SOXX ETF包含了30檔的個股，在價值投資學的角度中，這樣的投資組合已經是過度分散，在巴菲特的投資哲學中，在棒球場上好的打擊者，應該是選擇最有把握的來球全力揮擊，當然投資人首先要認清自己，自己有無擇股得能力。

運動

半導體產業

CP值

毛利率

ASML

Micron

投資

Taiwan

Intel

NVIDIA

半導體產業的上中下游公司，投資效益的比較

穩定的現金流，是企業在投資、還債、配息、買回庫藏股的底氣，營收高的公司，或許因為給買方較久的融通期，或許因為產業限制，未必有充足的自由現金流。對投資者而言，受益於自由現金流的方式是，經營者的配息和買回庫藏股，而觀察蘋果和美國運通近10餘年的自由現金流，可以發現這些企業流入的現金有節節高升的現象。

巴菲特

現金

金流

自由

庫藏股

國運

同學

價格

股價

使用巴菲特的選股策略，來判斷BRK的多空趨勢

台積電的獲利模式基於領先的技術，同時這個技術又是未來AI產業所必須。而巴菲特的BRK則是運用保險公司部門沒使用到的保費(保險浮存金)，來進行槓桿性的價值投資。挪威的EQNR則是固定石油生產量和固定的設備費，搭配當時的油價所產生利潤。

股息

股票

新生兒

長庚

投資人

獲利

油價

台積電ADR

上漲

『股票』能幫公司變現未來的前景

同學的就學貸款利息非常低廉(1%不到)，畢業後幾乎都有了工作，而每年平均調薪至少3%；買房的利息也十分低廉(2%左右)，房產會形成經濟租(房價每年約8%的成長)，這些都算是好的借貸。而借錢投資股票呢？

借錢

國債

利息

成本

荷蘭

明朝

外國人

年代

海外

要勇於擁抱『良性』的債

假設用1000元開公司一年後創造100元利潤的例子，如果第2年後預期利潤可以達到120元，目前的1000元投入是合理的，如果預估第3年不再獲利，根本上第一年的1000元就不該投入，但如果第3年會賺更多，當然現在的1000元投入就不算什麼。





2025年

台積電

資金

股價跑在獲利之前2

股價跑在獲利之前，以女子鐵人三項跑步為例。

股價跑在獲利之前

投信公司跟投資人說，錢主要來自高股息，而我跟同學說，錢部分來自於投資的本金或是每月的自己再存入，其實是同一件事，也都沒有說謊。大家測試自己，元大投信說的：股息主要來自高股息公司獲利，大家比較敢拿出來花？還是我說的：部分來自於本金？一般人的『心理帳戶』的答案通常是：公司獲利。

『成長優異』、『賺錢快速』、『配息頻率高』的ETF

這個世界上不是挖不到金礦，但是賣鏟子的人風險較小，元大就是賣鏟子的人。然而，這個方法真的一無是處嗎？下一篇我們來比較比較。

小朋友才做選擇! 投資市值型ETF兼具獲得高股息的策略

在投資圈，有人的角度從國家看到公司叫做Top-down，有人從公司看往國家叫做Bottom-up，而本篇藉由家庭的角度來理解經濟和投資。