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一貓人投資組合
Top 5
如題，如果00685L跌回125，會觸發的動用B池的門檻。
為防不時之需，請你確定屆時能在一天內動用、變現（T+2能交得出錢）。
機率低，但先自己腦中跑一趟流程，看有沒有會卡住的地方，到時候我下令抄底才不會慌了手腳。
有些人已經陸續或即將填滿第一輪的ABC池了，接下來就是要擴張池子來維持比例。
起始100萬
A:正二70萬
B:現金12萬
C:VDC18萬
當池子滿了，擴張15-25%整體規模
(標準風險是15%，省事就25%）
100*115%=115萬
A:正二70/80.5
B:現金12/
日債危機、美歐衝突、台股關稅不確定會通過立院審查，前幾天狂熱上漲的趨勢一下子被美股大跌喊停。
種種利空與半信半疑的上漲，會是今年反覆出現的主軸，如果你有按照之前規劃穩步收割，今天應該是能冷靜看待。
儲備的目的，就是讓組合能因應股市腰斬，也能快速回來，這樣才能確定不會碰到利空就恐慌掙扎，提早出場。
規則請見
目的
當大盤估值過高，槓桿效率會越來越低，此刻需要將槓桿降低到1.5倍附近，才有餘裕在修正時加碼。
由於股市動能因子的作用，高估值不代表不會漲，只是動能會隨上漲持續時間越來越弱，因此由市場決定降槓桿的速度，會是比一次性降槓桿更適合的做法。
當然，如果股市無限漲下去，報酬會少於全倉正
前言
本篇僅條列規則與範例，解釋原理請稍後。
沙威瑪正二規則
初始
100% 00685L
啟動點
加權指數收盤價達30000當日。
A池 70%
00685L
以收盤價絕對金額為錨點。
超過錨點則收割進入B池，B池滿則進入C池。低於錨點則不動。直到比例降到70%。
舉例：
慢慢引導各位思考（不用緊張，正式開始會有手把手懶人包）
正二的歷史特性
台股的正二已經有不短的歷史，2015年開始經歷了：亞洲貨幣危機、美中貿易戰、新冠疫情、聯準會升息、俄烏戰爭、日央升息、關稅戰。
數場危機與多次庫存循環，大致上顯示這樣的價格特性：當正二下跌40~50%，長期報酬約有3倍。當
仔細想想：
這是1998-2000年科技融漲與後續到2008次貸危機，QQQ與民生消費ETF的走勢。
如果你沒有天眼，不知道融漲的路徑與日期，但知道可能要來：
這塊凸起來的QQQ魚尾，要做什麼才能吃好吃滿，又不會被後面的魚刺刺到。
前言
這波修正後起漲將會把市場推升到高估值的情況，12月隨市況即將啟動沙威瑪正二計畫。在此先推出一個學術暖身：最佳槓桿率。
正文
槓桿ETF不考慮費用與借款利率，單論波動耗損與複利槓桿的交互作用，最佳槓桿率約略是：
最佳槓桿=期望收益率/波動率平方
這個值大概是（因為期望收益是估算，只能做
如題，如果00685L跌回125，會觸發的動用B池的門檻。
為防不時之需，請你確定屆時能在一天內動用、變現（T+2能交得出錢）。
機率低，但先自己腦中跑一趟流程，看有沒有會卡住的地方，到時候我下令抄底才不會慌了手腳。
有些人已經陸續或即將填滿第一輪的ABC池了，接下來就是要擴張池子來維持比例。
起始100萬
A:正二70萬
B:現金12萬
C:VDC18萬
當池子滿了，擴張15-25%整體規模
(標準風險是15%，省事就25%）
100*115%=115萬
A:正二70/80.5
B:現金12/
日債危機、美歐衝突、台股關稅不確定會通過立院審查，前幾天狂熱上漲的趨勢一下子被美股大跌喊停。
種種利空與半信半疑的上漲，會是今年反覆出現的主軸，如果你有按照之前規劃穩步收割，今天應該是能冷靜看待。
儲備的目的，就是讓組合能因應股市腰斬，也能快速回來，這樣才能確定不會碰到利空就恐慌掙扎，提早出場。
規則請見
目的
當大盤估值過高，槓桿效率會越來越低，此刻需要將槓桿降低到1.5倍附近，才有餘裕在修正時加碼。
由於股市動能因子的作用，高估值不代表不會漲，只是動能會隨上漲持續時間越來越弱，因此由市場決定降槓桿的速度，會是比一次性降槓桿更適合的做法。
當然，如果股市無限漲下去，報酬會少於全倉正
前言
本篇僅條列規則與範例，解釋原理請稍後。
沙威瑪正二規則
初始
100% 00685L
啟動點
加權指數收盤價達30000當日。
A池 70%
00685L
以收盤價絕對金額為錨點。
超過錨點則收割進入B池，B池滿則進入C池。低於錨點則不動。直到比例降到70%。
舉例：
慢慢引導各位思考（不用緊張，正式開始會有手把手懶人包）
正二的歷史特性
台股的正二已經有不短的歷史，2015年開始經歷了：亞洲貨幣危機、美中貿易戰、新冠疫情、聯準會升息、俄烏戰爭、日央升息、關稅戰。
數場危機與多次庫存循環，大致上顯示這樣的價格特性：當正二下跌40~50%，長期報酬約有3倍。當
仔細想想：
這是1998-2000年科技融漲與後續到2008次貸危機，QQQ與民生消費ETF的走勢。
如果你沒有天眼，不知道融漲的路徑與日期，但知道可能要來：
這塊凸起來的QQQ魚尾，要做什麼才能吃好吃滿，又不會被後面的魚刺刺到。
前言
這波修正後起漲將會把市場推升到高估值的情況，12月隨市況即將啟動沙威瑪正二計畫。在此先推出一個學術暖身：最佳槓桿率。
正文
槓桿ETF不考慮費用與借款利率，單論波動耗損與複利槓桿的交互作用，最佳槓桿率約略是：
最佳槓桿=期望收益率/波動率平方
這個值大概是（因為期望收益是估算，只能做
一些零碎的想法，製圖過程記錄一下，分享勞動成果。
靜態槓桿圖與動態槓桿表
那斯達克100指數 (3/27)
點數：23586
EPS：764
本益比：30.89
長期報酬率：14.5%（算術平均）
五年標準差 ：20%
QLD槓桿成本：0.9+3.64+0.6+0.15=5.29
鮑爾在記者會照例進行預期管理（嘴炮升息），市場隨即計價了兩次升息的風險，當然鮑爾的目的是希望行政部門節約開支，他也在記者會上坦承就業問題雖然還不嚴重，但已經有讓他擔心的跡象。
「這是歷史上第一次就業零成長。」鮑爾表示。因此關於升息的可能性（他說不太可能但市場就會覺得不是不可能），鮑爾是說給財政部聽
新一季的EPS陸續歸檔，台股跟納指的動態槓桿都更新了。
動態槓桿
可以看見EPS成長後，台股目25倍的過熱區已經來到33000，納指更經過半年盤整後，已經到了合理偏貴而已的位置，以盤代跌，科技股經過獲利成長後，就算保守的按照12個月賺來的錢評估，也都已經進入值得一買的區間。
油價利空只是表象，
戰爭鬼故事繼續，可是鄉親啊，納斯達克前瞻本益比已經低到23.48啦，比關稅股災那時候還低。
通膨會侵蝕槓桿ETF，讓QLD死在波動耗損，但是原型不會受通膨影響啊！eps真金白銀在賺，一籃子便宜科技股跳樓給你買。
與其害怕崩盤，不如買原型，27年AI應用落地手中有納指絕對是划算的買賣。礙於真的有急
請趁機降槓桿，上週討論區有幾個人焦慮要不要殺低，代表已經槓超過自己的耐受了，請趁今天調整到自己舒服的程度，槓桿投資的部位，遲早要面對股價下跌35%-90%的局勢，自己的身心能承受多少要評估，不能承擔的請原型持股。
客觀上數據告訴我們155%是目前適合的槓桿率，但如果你這樣的槓桿率上星期仍然多次想砍
戰爭繼續。
急漲急跌是市場在重新訂價後面的行情，現在有趣的是：戰爭顯示了AI的強大但又擔心戰爭帶來油價上漲問題。
大家都想等跌完抄底賺後面的大行情，但你知我知那就會反覆出現強彈，買一買又急著賣掉。
這時候就是保持冷靜，真的到該抄底的位階再出手，之前看戲就好，亂出手容易受傷。
這份財報有一個關鍵意義：AI Agents時代來臨，GPU與ASIC是正和競爭而不是零和。
在電話會議中，老黃證實了他們經營模式正在劇烈地變化中，過去賣晶片，現在是賣整台組裝好的伺服器，以及整座資料中心的整合。這讓老黃從硬體生產商跨足到BtoB應用。
更重要的是，在財測指引中，未來AI Agen
過年這陣子美股劇烈的板塊轉移，只要Claude推出新功能，哪個板塊就被亂殺，AI帶來的生產力替代已經越來越劇烈。
去年的科技巨頭軍備競賽，建立在搶市焦慮，今年開始，已經轉成實質上用來削減人力，節省成本。AI應用落地的時代逐漸到來。
關稅被法院判違憲，如果川普沒有透過其他方式課回原本的稅額，這些原
一些零碎的想法，製圖過程記錄一下，分享勞動成果。
靜態槓桿圖與動態槓桿表
那斯達克100指數 (3/27)
點數：23586
EPS：764
本益比：30.89
長期報酬率：14.5%（算術平均）
五年標準差 ：20%
QLD槓桿成本：0.9+3.64+0.6+0.15=5.29
鮑爾在記者會照例進行預期管理（嘴炮升息），市場隨即計價了兩次升息的風險，當然鮑爾的目的是希望行政部門節約開支，他也在記者會上坦承就業問題雖然還不嚴重，但已經有讓他擔心的跡象。
「這是歷史上第一次就業零成長。」鮑爾表示。因此關於升息的可能性（他說不太可能但市場就會覺得不是不可能），鮑爾是說給財政部聽
新一季的EPS陸續歸檔，台股跟納指的動態槓桿都更新了。
動態槓桿
可以看見EPS成長後，台股目25倍的過熱區已經來到33000，納指更經過半年盤整後，已經到了合理偏貴而已的位置，以盤代跌，科技股經過獲利成長後，就算保守的按照12個月賺來的錢評估，也都已經進入值得一買的區間。
油價利空只是表象，
戰爭鬼故事繼續，可是鄉親啊，納斯達克前瞻本益比已經低到23.48啦，比關稅股災那時候還低。
通膨會侵蝕槓桿ETF，讓QLD死在波動耗損，但是原型不會受通膨影響啊！eps真金白銀在賺，一籃子便宜科技股跳樓給你買。
與其害怕崩盤，不如買原型，27年AI應用落地手中有納指絕對是划算的買賣。礙於真的有急
請趁機降槓桿，上週討論區有幾個人焦慮要不要殺低，代表已經槓超過自己的耐受了，請趁今天調整到自己舒服的程度，槓桿投資的部位，遲早要面對股價下跌35%-90%的局勢，自己的身心能承受多少要評估，不能承擔的請原型持股。
客觀上數據告訴我們155%是目前適合的槓桿率，但如果你這樣的槓桿率上星期仍然多次想砍
戰爭繼續。
急漲急跌是市場在重新訂價後面的行情，現在有趣的是：戰爭顯示了AI的強大但又擔心戰爭帶來油價上漲問題。
大家都想等跌完抄底賺後面的大行情，但你知我知那就會反覆出現強彈，買一買又急著賣掉。
這時候就是保持冷靜，真的到該抄底的位階再出手，之前看戲就好，亂出手容易受傷。
這份財報有一個關鍵意義：AI Agents時代來臨，GPU與ASIC是正和競爭而不是零和。
在電話會議中，老黃證實了他們經營模式正在劇烈地變化中，過去賣晶片，現在是賣整台組裝好的伺服器，以及整座資料中心的整合。這讓老黃從硬體生產商跨足到BtoB應用。
更重要的是，在財測指引中，未來AI Agen
過年這陣子美股劇烈的板塊轉移，只要Claude推出新功能，哪個板塊就被亂殺，AI帶來的生產力替代已經越來越劇烈。
去年的科技巨頭軍備競賽，建立在搶市焦慮，今年開始，已經轉成實質上用來削減人力，節省成本。AI應用落地的時代逐漸到來。
關稅被法院判違憲，如果川普沒有透過其他方式課回原本的稅額，這些原
動態槓桿
當求出槓桿的靜態區間，買入持有正二，待在甜蜜區最中間的兩倍槓桿，是一種做法。
另一種方式是隨著股市位階，在凱利/半凱利之間動態調整。
意思是抄底但不超過紅色死亡區，逃頂不低於白色的低效率區，在股市便宜時加槓桿到黃區，在股市昂貴時減槓桿到綠區。
資產訂價
之所以可以這樣做，是因為股
條件
台股60年平均年化報酬：14.15%
加權報酬指數回推歷史平均，反映台灣這部經濟機器的長期市場報酬。
五年標準差：20%
Harry Markowitz認為投資人天生風險厭惡，按照MPT觀點，如果報酬相同，投資人必然選擇波動小而非波動大的投資標的，這時波動大的資產就會被拋售。
當
動態槓桿
當求出槓桿的靜態區間，買入持有正二，待在甜蜜區最中間的兩倍槓桿，是一種做法。
另一種方式是隨著股市位階，在凱利/半凱利之間動態調整。
意思是抄底但不超過紅色死亡區，逃頂不低於白色的低效率區，在股市便宜時加槓桿到黃區，在股市昂貴時減槓桿到綠區。
資產訂價
之所以可以這樣做，是因為股
條件
台股60年平均年化報酬：14.15%
加權報酬指數回推歷史平均，反映台灣這部經濟機器的長期市場報酬。
五年標準差：20%
Harry Markowitz認為投資人天生風險厭惡，按照MPT觀點，如果報酬相同，投資人必然選擇波動小而非波動大的投資標的，這時波動大的資產就會被拋售。
當
