外電整理
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4Q24超預期；動能延續至2025年
我們預期2025年金牌滑軌（King Slide）的營收將持續強勁增長，維持高毛利率。維持「增持」（OW）評級。4Q24詳細數據如下：
• 毛利率創下新高，達到71.8%（環比提升1.3個百分點），可能受惠於有利的產品組合，符合我們預估的71.8%，且比市場
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摘要
這份報告分析了2023年至2026年的AWSC財務數據預測，涵蓋了主要財務指標、收益增長及利潤率。關鍵財務數據顯示，2025年後的成長性和盈利能力顯著改善，特別是淨利潤累積增長與運營現金流的提升。此外，資產負債比低且自由現金流穩定上升，顯示其資本運用效率增強，適合進一步投資評估。
關鍵點
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重點摘要
美股主要指數在2025年2月20日普遍下跌。道瓊工業指數下跌1.01%，標普500指數下跌0.43%，納斯達克指數下跌0.47%。僅費城半導體指數小幅上漲0.02%。
Walmart 預測銷售額成長放緩，加上美國零售銷售下滑和失業金人數上升，引發市場對美國消費韌性的擔憂。非核心消費和金
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這是一段很棒的旅程，但……
Accton 一直是我們在 AI 領域中最看好的選擇之一；其股價在過去 9-12 個月內飆升了 70%。目前該股的估值已反映出合理的水準（27 倍 FY25 PE），但我們現在看到 AI 模組業務市場占有率的下行風險。因此，我們將其評級降至「持有」，並將 FY25 每股
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1. 重點摘要：
美股主要指數小幅收漲，費半指數漲幅最大（+1.18%），再創歷史新高。
川普宣布對汽車、半導體、藥品徵收25%關稅，早盤市場承壓，但FOMC會議紀錄釋放QT可能接近尾聲的信號，降低市場避險情緒，推動股市由黑翻紅。
科技股中，Tesla反彈最強，Microsoft因量子計算晶片
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投資主張
Accton（智邦科技）是 ODM-Direct 交換器市場的領先供應商，並且公司目前在主要來自 AWS 的 ASIC 伺服器需求中看到強勁的成長動能，這應該會成為 2025 年的主要增長驅動因素。針對數據中心的交換器也因積極的超大規模資料中心資本支出（Capex）展望而具備強大
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1. 重點摘要
美股表現：
道瓊指數小幅上漲0.02%至44556點，標普500指數漲0.24%至6129點，再創歷史新高；納指漲0.07%至20041點；費城半導體指數表現最強，漲1.68%至5247點。
半導體板塊大幅走強，受AI伺服器需求激增及博通收購Intel晶片業務的消息帶動。
市
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一、重點摘要
台股大漲創新高
加權指數單日漲1.52%收23,505.33點，外資買超247億元，創近月新高
外資重點布局：鴻海（24,700張）、台積電（近萬張）
集團股調節：華新集團成員遭連續賣超
重大企業動態
藥華藥與AOP仲裁案初判：需賠償5350萬台幣，損害賠償請求遭駁回
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1. 重點摘要
美股表現：
道瓊指數下跌 165.35 點 (-0.37%)，收於 44546 點。
標普指數微跌 0.44 點 (-0.01%)，收於 6115 點。
納斯達克指數上漲 81.13 點 (+0.41%)，收於 20027 點。
費城半導體指數上漲 4.56 點 (+0.0
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摘要
我們認為現在是對Silergy股票轉為更積極看法的時機，原因包括：中國市場出現周期性底部跡象，如穩定的定價環境、客戶庫存改善、毛利率趨穩及更好的營運支出控制；Silergy在AI伺服器領域獲得新的設計訂單，特別是與Nvidia的合作擴展；此外，公司招募了來自TI的高階主管，進一步強化其技術與
