轉勢筆記
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轉勢筆記是一本關於制度、資產與週期的紀錄書。
我們不預測漲跌，只解讀背後的節奏與結構。
當價格移動，制度早已先行。
每一則筆記，都是對未來佈局的思考原點。
Joe Yuen 轉勢筆記是一本關於制度、資產與週期的紀錄書。
我們不預測漲跌，只解讀背後的節奏與結構。
當價格移動，制度早已先行。
每一則筆記，都是對未來佈局的思考原點。
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由新到舊
市場正在步入真正的試煉時刻 進入第二季，GDPNow 最新預估再次回升至 +2.9%，但這次的「支撐邏輯」與第一季截然不同。比較意外，之前文章中預計，消費或庫存會帶動 GDP增長，但今次預估，消費支出並未明顯回升（PCE 僅 +1.2%），庫存甚至出現 -127 億美元的下滑，表面上看似乏力。
6月美國CPI公佈後，由上月 +2.4% 升至 +2.7%，技術上雖屬「略高於預期」，但真正值得關注的，或許不是這個數字本身，而是它在市場氣氛中的角色轉換。
市場普遍指出是 CPI，是推動日元眨值的原因
如據路透報導：「6月CPI 環比 +0.3%，為今年最大單月漲幅。美元因而快速走強，
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首先要了解日元，日元作用是什麼？
簡單說：它不是資產本身，而是資產的推動器。
日圓是全球最低成本的資本來源。
而這個「低成本」並不只是利率，而是一整套由日本央行長期寬鬆 × 國際資本對沖結構 × 高穩定性市場假設所組成的金融底層建築。
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可惜，事實是.......
資本不講自由，它只問你夠唔夠便宜 - 不道德但現實
最近很多人看淡中概股、看衰港股，一想就想到除牌風險、資金撤退，但很多人依賴「眼前的新聞」，去解釋一場本來就屬於長周期的結構轉型。
歷史上，每一個從製造業主導的國家，走入後工業與金融主導階段的時候，都會經歷
