談談「美股投資十日談」的未來寫作計劃和訂閱方案
更新於 2021/05/15閱讀時間約 7 分鐘
從今年一月六日發表第一篇「美股投資紀錄」到現在，也有兩個多月了。想當初在方格子開「美股投資十日談」專欄，原意只是想給自己做點投資紀錄，再定期回顧檢討績效。後來有朋友說想看點入門向的東西，才開始寫投資心法，但一不小心就一篇接著一篇寫下去了，反應也比我想像中熱烈得多。期間創立的Telegram群組，也在短短兩個月左右就突破了1,000人，很感謝大家支持。
這兩個多月過得十分漫長，自然是因為成長型科技股經歷了從去年三月股災後，又一波相當深的下殺，到現在市場還在震盪當中。
歷史縱向估值法
我在三月九日寫了一篇〈在持股跌到懷疑人生之際反思操作策略〉，算是一次對自己過去整體操作策略的反思。簡單來說，最近這波下殺告訴大家一件事，就是即使在資金泛濫的市場，企業的高估值並非理所當然的，一旦受到某些條件觸發，下殺的幅度甚至可以比幾年前更為驚人。
在過去，投資成長型科技股需要預期有兩到三成的波幅。但現在，即使在沒有特別壞消息的情況下，一旦資金出現輪動，個股被下殺四成以上者比比皆是。
面對這種新市況，我在想，估值又不是不能計算，如果在估值極高的時候稍為減持一點點（例如一成），即使後來繼續漲上去，還有九成持倉也是不錯；然而，一旦又出現一次殺估值的行情，這減持的一成資金就非常有用了。
在二月高點出現之前，因為估值一直在擴張，沒有人知道可以漲到何等田地。不過現在回頭去看，卻明顯有一個高點掛在那裡。我在想，這個參照點應該可以利用，就是以後企業的估值一旦又回到這個水平，是可以慎重考慮是否需要減持一點。
不過，既然每一家公司在同一個時段都有一個明確的參照點，那麼以前大家很常使用的橫向比對法就不是太適用。所謂「橫向比對法」，指的是用同一套公式，來計算不同公司的估值，從而互相比較不同公司之間的價值是否被高估或低估。
但我想的是，每家公司的業務和體質都不一樣，硬用同一套公式比較意義不大。既然現在有一個明確的參照點（估值高點），那麼就可以嘗試先研究清楚一家公司的營利模式，抽取重要的數據指標，量身設計估值公式。如此，往前可追溯多年來這家公司縱向的估值變化，往後可持續追蹤及監察其估值是否又來到「估值高點」。我稱這套方法為「歷史縱向估值法」。
訂閱制寫作計劃
不過，要完成上述工作，須耗費大量時間與精力。首先，要先搞清楚一家公司完整的營利模式，最少就要細讀並消化完上市文件和歷年財報，也許還要進一步理解整個產業的背景。但完成後，應會寫出類似我之前關於Silvergate Capital(SI)的文章。
在調查清楚某家公司的營利模式後，自然就會清楚哪些數據指標是十分關鍵的。如此再逐年、逐季分門別類地排列，再就比較關鍵的項目加權計算估值，自然就會對一家公司的整體狀況了然於胸。
我打算每月寫四篇文章，包括公司的產業背景與營利模式深度剖析，還有根據「歷史縱向估值法」進行的數據整理與分析。
當然，要長期進行這項工作，我需要大家的支持。故在仔細考慮過後，決定為「美股投資十日談」開放訂閱。訂閱費不用太多，一個人一個月請我吃一個便當就好，即台幣125元（約4.5美金），我相信我寫作的內容一定超越一個便當的價值（笑
上述文章除了可評估一家公司是否處於「估值高點」，還有以下功能：
- 當股市整體崩盤時候，如果手上有閒錢，可以馬上根據歷年數據看看不同公司的整體營運狀況，然後選擇表現優良的來加碼，而不是單憑感覺，也節省非常多自己研究的時間。
- 當公司出財報的時候，可馬上找出關鍵的營運數據進行比對及估值，而不是只看到媒體報道最表層的營收或利潤數字。若對公司發展狀況成竹在胸，就比較不會被市場波動打亂部署。
以上提到的四篇，都是付費訂閱讀者的專屬文章。
訂閱福利
為了答謝訂戶，我可以提供一個額外福利，就是自己若有買賣動作會即時公告。但要說明的是，我是長期投資者，有可能幾個月都完全沒有任何買賣，我也不太在意買賣時機，所以只當作福利，不要為此訂閱。
公告方式是直接在方格子「美股投資十日談」發表一篇新文章，所以請確保自己的電子郵箱有收到方格子的通知信，或是按讚及追蹤「美股投資十日談」的臉書粉專，我也會在那裡同步貼上連結。
回測我今年以來的買賣紀錄，大致上都是正確的決定，如下（截至3月12日）：
- 沽出DOCU@254.7，買入SKLZ@28.87（回測：DOCU-11.4%；SKLZ-3.5%）
- 沽出COUP@316.31，買入SI@85.11（回測：COUP-9%；SI+64%）
- 沽出DOCU@240.72，買入SI@122.56（回測：DOCU-6.3%；SI+14%）
- 沽出U@126.24，買入SI@148.7（回測：U-16%；SI-6%）
- 沽出AMZN@3,262、ARKK@148.41，買入BLOK@54.98（回測：AMZN-4.6%、ARKK-14%；BLOK+4.7%）
- 沽出TDOC@213.97，買入BLOK@57.65、VIH@15.87、SQ@229.4（回測：TDOC-7.4%；BLOK+0.1%、VIH-3.6%、SQ+5.2%）
另外，還有一個福利就是，如果公司出新財報，而我在過去又已經寫過營利模式和財務數據分析的，我可能會馬上寫一篇簡要的分析評論來回應（當然我精力有限如果之後寫了很多篇分析，就只能限於當時我比較關注者），這同樣是訂閱專屬文。
免費公開文章
回想自己在投資路上，曾受過許多前輩無私地分享投資心法，才可以一路摸爬打滾走到現在，所以我會繼續因應市況撰寫投資心法，新發布的文章都會是全公開。
另外，我也會繼續發表投資紀錄，和就市場最新變化發表些評論，像是之前Google宣布淘汰第三方Cookies對The Trade Desk(TTD)的影響評估之類。但為了保障付費讀者的權益，有關近期交易及相關理據部分都會設為付費限定內容。
本專欄今後的寫作計劃大致如上，底下是簡單的歸納：
更新頻率與訂閱方案介紹
在付費訂閱的部分，每月會有四篇專屬文章，分別是：
- 不同公司的產業背景與營利模式深度剖析。
- 根據「歷史縱向估值法」進行的數據整理與分析。
- 付費訂閱福利（一）：若有買賣動作會即時公告。但要說明的是，我是長期投資者，有可能幾個月都完全沒有任何買賣，我也不太在意買賣時機，所以只當作福利，不要為此訂閱。
- 付費訂閱福利（二）：如果出財報我可能會根據過去整理的數據，馬上寫一篇分析來進行簡要的評論，是訂閱專屬。
在公開文章的部分，我會因應市況不時發表些文章，主要是：
- 投資心法（全公開）
- 投資紀錄（牽涉最近買賣及相關理據部分會設為付費限定）
- 評論市場最新變化（視情況或會將部分內容設為付費限定）
- 【立即訂閱｜美股投資十日談】：每月更新四篇付費會員限定文章，包含產業背景與營利模式深度剖析，以及根據「歷史縱向估值法」進行的財報數據整理與分析，還有許多專屬福利，幫助你更好地駕馭高波動、高估值的市場環境。
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致力成為美股投資者的市場指南和行情溫度計。透過本專欄，讀者可以：一、掌握投資科技成長股的心法；二、透過「歷史縱向估值法」，追蹤選定企業的財報表現；三、追蹤軟體股估值行情，尋找投資機會；四、掃瞄美股整體市場行情，洞察不同產業的資金流向；五、提供模擬組合紀錄，長期追蹤表現。
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然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
整理一下7月過往主力分點股票
漲幅最多的不少是月初曾提過的分點
5443均豪 +44%
4909新復興+27%
弘憶股+26%
安國+23%
給過往後面加入同學導覽
去年與今年的8月都是不祥之月
近期台股受費半牽連實在跌得有點痛
加上英美中東準備撤僑
去年這時候科技股開始回檔
投資是一輩子的事情，愈早開始愈好。但投資的觀念及方法養成不容易，投資方法五花八門，許多人不得其門而入，包括我自己也曾經撞的頭破血流，在泥淖中摸索前進。我曾經這樣想，如果在投資道路上，有人攜手前進，互相提點，應該可以少走很多冤枉路，至少可以少繳一點學費吧！
本專題鎖定長期投資和價值成長股為討論範疇。所
《勝出》這本書基本形塑我2020年後看股票估值的角度，書中*PE/PB矩陣的估值/營運位階評判方式，成為往後我看股票一定會看的數據指標。隨著看的公司愈來愈多，我也漸漸理出自己對一家公司股價位階的看法。在懂位階後，我的目標是成功賺到一整段象限移轉的波段、甚至長線獲利，跳脫估值rerate的遊戲。
大盤創高， 好高啊 還能買股嗎？ 或還能存指數嗎？
1.存大盤指數（美股為主體）會越來越高.... 從1900-2000 這年代是動盪很大的世紀.... 但股市其實就是一直創高..... 短線投資人永遠都會扯萬一10年沒動， 他們會刻意截取那一段來嘴， 但事實是 如果你活在那一階段
最近的台股經過了四月的雲霄飛車的上沖下洗之後，在五月的三個交易日雖然都下跌，但是回到了相對的高點 20300。最近大家的煩惱又回到了「高點存股」的問題上了。今天我們可以來看看所謂的高點存股的問題。
這篇文章介紹了最近美股的表現和科技巨頭的財報。同時提供了關於投資策略和風險管理的建議。作者建議投資者要注意市場波動，避免過度樂觀，保持謹慎。另外，也提到了Meta、Google和Microsoft等公司的策略和發展方向，並給出了相應的投資建議。
今天美股大跌碰到我之前設定的前波高點NASDAQ正2出場最後10張
前一個月看到漲幅達30%後漲到相對滿足點大部位先出場，為了避免看錯
我保留10張部位，但是今天跌破我設定的前低，我先出場觀望。
如果真這次真的修正成功一般跌幅會在8~13%左右，尤其是科技股
波動比較大，目前我會進場有兩
大家好，我是小畢，在投資的路上，投資人都希望在股價低時買進，在股價高時賣出獲得報酬，正因為如此，就必須準確地預測何時是低點，以及何時是高點。
有些投資人會採用技術分析，利用各種技術指標來判斷低點和高點，例如移動平均線指標，當股價高於移動平均線時買進，股價低於移動平均線時賣出，而有的投資人則是採
在投資圈流傳著一句話：漲時看撐，跌時看壓。這句話告訴我們，當股價每次回檔且低點價格越來越高時，市場可能會有買盤推高股價，因此可以考慮續抱股票。此外，如果你會衝動地追高股價，那可能代表市場有潛在買盤想進貨，也是一個繼續持有的理由。
在價值成長股的評選條件中，有提到一個重點，就是要洞悉公司未來有沒有大成長的契機。（參考：【價值選股】價值成長股的選股與投資策略 (vocus.cc)。畢竟我們要投資的主要標的，不是一般的價值股，而是具備飛躍成長的[價值成長股]。
而要看出一家公司未來會不會大成長，其中一個重要的方法，就是深入觀察該
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