[閱讀筆記]用心於不交易

本書的作者是林茂昌，學歷：台大經濟系學士，美國西北大學管理科學碩士。經歷：花旗銀行、中國信託商業銀行、台証證券及期貨總經理等。這些學經歷出版關於投資的書，可以說是有一定的參考價值。
這本書是2018年再版的，從2015年股災之後，台灣股市也走了一段大多頭，市場上多了很多擦鞋童，我也是其中一位，我想出版社也趕上了這波多頭行情。

短線投資是零和遊戲
這本書的重點就在書名，投資想要獲利，重點就在於「不交易」。短線交易是一種零和遊戲，有人賺錢就有人賠錢，能從短線交易中賺到錢的人是少數中的少數。大多數人會在股市中賠錢其中一項原因，是追求不切實際的投資報酬率，想在短時間內就賺進大筆金錢。如果每個人都從報章雜誌、電視媒體接收到相同的資訊，在短線上做出買進賣出的判斷，那麼誰該賺到錢誰又該賠錢呢？短線市場是相當險惡的，每個人的目的都是獲利，真正賺錢的人是不可能將他的方法公諸於世。
我們在股票市場的投資可以是一個正和遊戲。投資一家上市公司，公司從事生產或提供好的服務，並將產品及服務賣給客戶，形成「客戶滿意、公司賺錢」的循環，而我們只需要跟著公司共享成長與獲利，這便構成一個正和遊戲。
只要不交易就可以嗎
股市裡的正和遊戲需要關心公司的獲利能力、業績、經營績效，就像是自己擁有一個小事業。判斷好企業好公司有幾個重點：

長期投資需要耐心
複利是投資的重要觀念，但複利的過程枯燥乏味，是所有想致富者的魔咒。複利的重點是：投資要賺錢，賺到的錢再繼續投入。長期投資的過程就像鑿隧道，開始時非常辛苦，而且進度緩慢，但只要堅持下去，總有一天一定會度過黑暗看見光明。
耐心尋找具有長期競爭優勢的公司，耐心等待合理價出現，長期持有並且利用公司盈餘發放的股利再投資。在長期持股期間當中，可能會經歷股市的狂漲，也可能會經歷 再一次的金融風暴，公司也可能會遇到經營問題，身為投資人的我們不需要頻繁的買進賣出，除非公司連續虧損產業無前景，否則我們該做的是相信公司的經理人有辦法去處理這些問題，因為經營公司這些經理人才是專家。

目前我進入股市兩年左右，剛開始我也曾經瘋迷短線交易，但在上面需要付出相當的心力，而得到的回報卻不成正比，所以對於長期投資的看法非常認同。這本書是長期投資的心法，重點還是要靠自己去實踐，一點一滴慢慢的累積。