我的職業是股東-書摘與心得

把買股票當做一種「正和遊戲」來玩

• 進入市場前的心態會影響到後面的行為，多數人在股票市場中都是想要快速賺取價差，這樣的心態會誘使自己不停地殺進殺出，這樣的過程中產生的通常結果是，你一時賺到了別人的錢，或是別人一時賺到了你的錢，但卻無法透過長時間持有而賺取公司的穩定配息，反而是在買賣過程中不斷地被削皮去骨，落入了零和甚至是負和的遊戲陷阱中。
• 當我們一開始就聚焦在公司長期穩定的獲利，才能夠有耐心地長時間持有好股票，進而穩定地賺取配息，至於價差，若能有意外的價差利潤當然是好，但若沒有，也不用沮喪，因為每年獲得的配息再投入，搭配複利的效果，本身就是威力驚人的利器了，這是股票市場中所能提供的一種正和的玩法，但這種玩法多少有點違反人性，但正因為違反人性，所以多數人不太會去做，正因如此，才有效。

請給我一支飆股

• 買到成長股是許多人朝思暮想的，其實很多人都曾經買到過飆股，例如百元以下的大立光，但中間的關鍵點在於是否抱得住?若你的買賣依據在於技術線型，那很可能無法吃到完整的一個大波段；若對公司的基本價值沒有概念，那很可能一有蠅頭小利就馬上賣出，有太多因素會讓自己無法長期持有，所以要能完整地抱到一支倍數成長的股票，勢必要有能強化自身持有信念的依據，除了對這間公司深入了解之外，我實在想不到別的方法。
• 另外一種能有倍數獲利的股票是轉機股，公司遇到重大危機時，股價往往會被打到不可思議的低價，而低價往往是未來得以翻倍的因素之一，其中的關鍵在於賭這間公司是否能夠平安度過難關，但老實說，這並不容易而且充滿風險，若真的要賭，小額淺嚐即止就好。

請把我變成巴菲特

• 巴菲特師從班傑明‧葛拉漢，葛拉漢也是價值投資之父，他所提倡的價值投資是關注於股票的價值與價格間的關係，我們必須能約略判斷公司的價值區間，才能作為後續買賣操作的依據。這套操作邏輯並不難懂，許多實踐者在這套理論基礎上略作修正調整，也創造出很好的獲利，可見這套理論體系是相當可靠的。
• 藉由了解價值與價格間的關係，並搭配重要的安全邊際觀念，可以讓投資人在相對低風險的情況下獲得合理的利潤，藉由長時間重複這樣的投資模式，可以讓投資人充分體現複利的威力。

抓到大漲潮

• 這個章節主要在介紹技術分析的內涵，裡面有提到移動平均線與RSI的觀念，在股票投資過程中是可以適時參考這些技術工具所透漏的訊號，但請務必記得，這只是輔助工具，並不能作為投資的主要依據，若過於深陷技術分析的泥淖，除了會嚴重影響自己的心理，更有可能會毀掉原有的本金與獲利。

跟股市高手們過招

• 股市高手們包括基金經理人、投信投顧專業人員、投資大戶及金融機構研究人員等等，他們並非單獨作戰，而是打一個團體戰，團隊中有許多相關人員各自負責一部分資訊蒐集的工作，最後再根據這些整理過的資訊做成投資決策。
• 若單以資金面或資訊面來看，一般散戶似乎不具備特別的優勢，但股票投資往往是一種不可測度的事情，並不是說你有較多的資訊或是付出更多的努力就一定會得到更好的成果。另外整個市場除了散戶之外，其實就是由這些股市高手們所組成，他們在判斷自己投資成果的標準就是股價指數，就目前的結果來看能夠長期勝過大盤的基金並不多。
• 如同我們這樣的散戶，在仔細思考我們於投資上所能付出的時間或是願意付出的精力後，如果我們因為工作而沒有時間，也沒有特別的熱情與興趣願意投入進一步的研究，站在更宏觀的層面，或許直接投資指數會是我們的最佳選擇。這中間的關鍵就在於清楚地認識自己，了解自身的優劣處，進而選擇一項最合身的武器。

股災，是大展身手的好機會

• 市場並非全然理性，雖然多數時間是，但仍有失序的時候，也就是它有漲過頭也有跌過頭的時候。站在價值投資的立場，市場普遍樂觀到逐漸瘋狂，也就是顯露出漲過頭的跡象時，往往是需要賣出持股的時候；市場普遍悲觀到逐漸恐懼的時候，往往是慢慢建立部位的時候。投資人除了可以從每日的市場波動中感受到市場的情緒外，也可以從國發會的景氣對策燈號觀察景氣的趨勢，作為輔助工具。
• 另一方面，要能有大展身手的機會，前提條件是當下要有足夠的資金，因此資金控管是每個投資人的重要工作。在投資的過程中不建議完全空手，但是自己要能具備判斷哪些持股是漲多需要調節的部分，有了調節的動作才有後續加碼的資金，才得以在股災時進場撿便宜，能夠真正感受並實踐這樣的循環，才能慢慢增加穩定的獲利。

我最印象深刻的段落

人是有限理性，是否市場參與者這種非常輕微的非理性行為，會自我累積，構成所謂的「自組臨界性」，而引發崩盤或泡沫呢？

股市中一定有一部分的人，沒辦法完全掌握資訊，也沒有能力精準地評估價值，他們會追隨市場的氣氛而調整投資傾向，樂觀時更樂觀，悲觀時更悲觀，為股市帶來不穩定性。而價值投資人的交易，必須等到有足夠的安全邊際才會介入，因此無法時時刻刻把雜訊投資人所帶來的偏差消除殆盡。

在大多數時候，價值投資人的力量足以限制雜訊交易，不使其過度放大，不過有些時候，雜訊交易會累積到連價值投資人都受到影響，甚至也變成了雜訊交易者，而讓市場處於極度不安的狀態。

結語

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