編輯嚴選

交易系統 22：均線原理與週期特性（四）

延續上週多（空）頭排列不作空（多）的交易誡律，我們今天要先再進一步談一個重要的交易觀念，俗稱「魚頭魚尾不要吃」，也就是不要摸頭摸底，猜轉折。

所謂頭尾就是波段走勢的高低點或長期趨勢的反轉點，一般人很喜歡去猜頭尾做反向操作，這主要出於兩種心理因素，一個就是虛榮，抓到轉折感覺好像很神，可以跟人家吹噓一堆傻多還在買的時候我已經預測到高點進場放空了；第二種心理因素，也是一種錯誤的交易邏輯（成見），就是覺得價高難再漲，放空比較安全，或價低難再跌，作多比較有利。

上面這檔國巨大家都很熟了，從50幾塊起漲，即使從減資起算也是1百多塊，一路漲到3、400，漲了三四倍，從線圖上看，他的價格就是很簡單清楚地一直沿著均線走，毫無懸念，但是很多喜歡猜頭摸底的，或單純看高價不爽的，就會找理由進場放空，結果如何不用我多說，事實上就如大家所知，這檔500塊都還不到半山腰，

各位看上圖我標線段的位置，線段以上的部分就（才）是頭，走勢形成頭部之後才可以考慮放空。標準的頭部定義，就是價格在全線多排下，拉回跌破月線並遠離，而造成月線下彎的情況，在月線轉彎的轉折點水平線以上，我們稱之為頭部。平常在網路上會看到很多半瓶水響叮噹的人成天在說什麼「頭（底）部成形…如何如何」，結果攤開線圖一看，根本不成個型態的樣子，你現在知道判斷方式，日後就不用道聽塗說受別人影響。

為什麼說魚頭魚尾不要吃，不猜頭摸底呢？因為在頭部成形（月線下彎）之前，你不知道它什麼時候會下彎，你如果老是想提前猜測他下彎成頭，你就會一直被嘎。更何況並不是頭部出現後市就一定會跌，各位看看上圖在400塊附近的位置，也形成了一次頭部，但是他後市並未轉空，仍然是下去測試了季線後又回升上行。這就是我們說的盤勢研判是趨勢＞均線＞型態＞K線。

除非你技術練到相當高的等級，否則不要去貪那種高點。空頭（底）的情況也是一樣，

同樣一檔在1000附近正式轉空後，一路腰斬再腰斬，均線也整齊地排列，但是你看股板標的文就知道，這段期間有多少人前仆後繼地進場「抄底」，不斷找買進的理由，結果就是血流成河，畢業文一篇接一篇，戰況之慘烈令人不忍卒睹。有興趣搜尋一下，你一定會看到有人在下跌期間的某個時候說「底部成形」這種話，其實是連自己都不曉得自己在公蝦餃。

一個價格走勢的標準循環就是底部（均線糾結）→多頭排列→頭部（均線糾結）→空頭排列→底部…這樣周而復始，如果你具有足夠的知識和經驗，想要掌握價格的循環藉由交易獲利，也並不是件難事。

關於型態的部分我們會在下個系列文中作更深入廣泛的探討，這裡先點到為止就好，還是要回來均線主題。今天的重點之一就是均線回歸，或回歸均線，理解上應該說回歸均線比較正確，不過均線回歸聽起來比較有「深度」或「氣勢」，總之，均線回歸指的就是價格（K線）永遠具有回歸均線的傾向，也就是我們平常在說的「回測」均線，而均線系統的操作就是以價格對均線的回歸為基礎。

均線回歸的現象，在各週期的線圖中你都看得到，不過我這裡要先提醒一點，均線回歸四個字中，隱含著一個字面上沒有出現的前提，或說假設，在此假設之下才有所謂均線回歸這回事，即價格會在均線上發生阻力現象，換句話說，就是均線具有支撐或壓力的作用，使得價格在受到阻力後會往反方向（即繼續往原趨勢方向）前進，如果價格每次回測均線都沒有出現支撐 / 壓力效果，而直接穿越並反轉趨勢的話，那就不叫「回歸」均線了，回就是暫時回到原本的地方然後再出發。從價格運動的角度來敘述，就是如原本價格向上，均線也向上，價格在均線上方，某個時候價格因故向下回到均線附近，進而產生阻力現象，接著又回升，恢復原本的行進方向。

各位同時要注意的是，價格回測均線時未必總是「觸及即止」，沒那麼「準」，有時候會有超越的情形，也就是所謂的「收（跌）破」或「收（漲）過」，此時你絕不可將其認定為短期趨勢即將反轉，這是坊間運用均線上最大的錯誤之一，你一定常聽到人說「因為XXX跌破月線了，所以多頭行情告終，要跌了…」或類似這樣的話，這都是錯誤觀念，各位要知道，

均線的判斷，重要的不是數值，而是其方向和角度

你不要想說哪條線被破了或過了，行情就會怎樣，重點是均線的方向角度，只要你從線圖上目測均線的方向未被明顯扭轉，則價格行情未來繼續往原方向前進的機率就是較高。

上圖中我把畫面裡大多數價格回歸均線後遇到阻力，接著產生轉折的位置標出來，在各期均線排列與方向十分明確的情況，你可以看到均線的阻力效果十分明顯。不用說，當然偶爾會遇到一些模糊地帶，兩難的情形（否則交易不就太簡單了嗎？），例如各位看從左邊數過來第二個橫槓處，和左邊數過來第六個橫槓處，單純以價格與均線的相對位置來看的話，兩處的圖形頗為相似，那麼為什麼在前者，我們將盤勢視為拉回測試綠線後的回升，後者卻認為它是（短線）轉空後反彈回測黃線後再下跌？真要說的話，前者也可能是跌破綠線轉空再向上回測黃線啊！

如果你這樣想的話，表示你觀念正確，邏輯清楚，沒有盲目地被我牽著鼻子走。我告訴各位，上面線圖的標記都是事後的決定，然而這裡的事後並不是說它就是馬後砲看圖說故事，先射箭再畫靶，技術系統…別說是技術系統，包含基本面的量化分析質化分析或其他什麼面的分析都一樣，所有操作系統都是建立在有效的「歷史測試」的基礎之上，都是從過去發生的現象，事後去歸納其一致性，尋求事件發生機率的分布情況。

從這些歷史測試所歸納的事件（現象）之中，我們會發現部分顯而易見的基本原則（或說合於基本原則的現象），也會看到模稜兩可的情況，我們該做的，不是無條件地相信基本原則（非理性的信仰最後帶來的常是巨大的失（ㄅㄥ）望（ㄎㄨㄟˋ）），也不是全然絕對地拒斥它，而是從兩難狀況中在試圖尋找更進一步的判斷方法，最後做選擇（或不選擇，市場永遠不會強迫你進場）。

以上面左2和左6標記的情況，我們心中的疑問就是如果不是從事後看線圖，而是在行情發生的當下，我們應該怎麼做？你可以看到前者離前方三一金叉的距離仍近，也就是指數經過再之前的一波大跌，初步金叉回升後第一次回季線，所以我們在判斷上可以傾向認為它是回測而非跌破轉空；而後者則是走了2000點行情的破線，我們的態度上可以偏空看待，所以抓反彈後的向下走勢。另一方面，前後標記處的位階也是個重要的參考依據，一個在7千多點一個9千多點，後者無疑地是台股歷史高檔區，破線後偏空一般也是較理想的作法。

你要注意的就是上述說法並不是一個定則，只是增加你對機率判斷的依據，你最後該做的還是選擇與負責，有可能下一次你遇到剛金叉完不久又跌破綠線，你選擇作多，價格卻續跌，那也沒什麼大不了，就是停損而已。

我相信課程進行到現在，大多數的伙伴應該都把參數調成跟我一樣了，也就是你看到的線圖跟我看的應該是一樣的，請各位自己開各種標的各種週期的線圖來看，好好地體會一下「均線回歸」這回事，只要你看得夠多夠久，相信你會開始慢慢產生一種感覺，就是「其實操盤好像也還滿好做的」，怎麼做？基本原則就是

等回到均線

我們在談單一K系統時有提，交易原則就是等一根長紅（黑），而現在的均線系統當然就是等價格回到均線，並不是說價格回均線就一定會怎麼樣，那是一個標示性的現象，告訴交易者可以準備做動作的市場狀態，讓你有所依據，並非價格沒回均線就不能操作，就好像不是沒出現長紅黑就不能進場一樣，只是行情出現這些特殊現象，我們在交易上就減少許多不確定性，交易最怕的就是不確定性，不確定性造成操作者的不安，其交易行為就會被情緒所主導，如果你一進場心裡就充滿不確定感，那就像是在賭場賭博一樣，只是單純地押注然後聽任結果揭曉，你說交易不也是押注後聽任結果揭曉嗎，要尊重市場讓行情自行發展不是？這麼說也沒錯，但是交易你可以在多頭排列價格回到均線時買進，這時你知道你的勝率較高，賭場擲骰子或買彩券可沒有這種東西可以讓你判斷。

在確立了等價格回到均線的操作原則後，交易者有兩個問題必須要面對，第一個就是（回到）哪條均線？第二就是破線情況如何應對？在此之前我們現在要先來瞭解一下為什麼價格會有回歸均線的傾向，邏輯上其實很簡單，就是價格不會永遠往同一方向直線式地前進，以上漲走勢（多頭）來說，行情也不會每天漲，每時漲，每分漲，總是會有下跌的時候，那他又是為什麼會下跌呢，答案當然是因為「人的意志」，而人的意志又是受到市場中各種資訊、消息的影響，市場是會不斷地出現各種足以影響價格走勢（人的意志）的訊息的，不管這些訊息是真實的事件或事實還是謠言或其他，而這些資訊消息又有重要性的區分，大資訊影響大走勢，或說大週期，例如日線，小資訊影響小走勢（小週期），例如10分線。

當此刻市場傳出某個小（利空）資訊，你就會看到標的10分線圖的價格從本來持續上漲的情況回落，打到10分K的黃線，過一會兒你發現價格沒有繼續下跌，你就知道黃線的支撐效果開始發生作用。當市場傳出的是大（利空）資訊，你在盤中就會看到價格一路跌，未必是直線跳水不回頭，可能是跌到10分線的黃綠線附近，做整理之後繼續跌，造成10分線的三一死叉進而形成空頭排列，一直到日線圖大約月線（黃線）的位置才有止穩跡象。

我們要怎麼知道市場幾時會有影響價格的消息出現？這消息是利空還是利多？怎麼判斷？那是大消息還是小消息？這些問題我們不會知道答案，也沒有必要知道，我們只要知道一件事，就是價格一定會在某個時候因為某些原因回到均線附近，而均線又具有支撐 / 壓力的效果，所以我們只要等到價格走勢發生這種現象，再依據我們的假設進場交易就好了。其實上面的敘述在邏輯上有些矛盾，正確的敘述應該是說，市場無時無刻都在發生各種事件，流出各種資訊，這些資訊有的會影響價格，讓它暫時往原本行進方向的反方向前進，而我們現在有著「均線具有支撐 / 壓力效果」的假設（也就是我們的系統），所以我們只要等待價格因為某些原因回到均線時，再依系統操作即可。

好的，回到上面一開始提的也是你一定會問的兩個問題，第一是價格究竟會回到哪條均線？第二則是破線的處理，亦即若是價格回到我原本預設的均線，我也進場了，但它卻隨即又跌破均線，那怎麼辦？具體詳細的內容我會在下週開始談「各期均線的本質及各週期線圖的特性與交互運用」時做說明，這裡針對上面兩個問題我先講最基本（但絕不愚蠢）的應對方法，首先，價格會回到哪條？或者說我們在哪條要做？答案是，你不用管它會回哪條，你只要設定特定一條就行了，來了就做，不來就不做，比如說你設定是日線圖黃線（月線），在全線多排下，價格回來碰到黃線就進場作多，至於它當下為什麼下跌，是不是會繼續跌什麼的，都不管，也可以搭配運用你已經會的單一K系統設停損點，總地而言，就是

以上面這個策略，各位自己測試看看下圖這個期間的走勢，看績效如何（我上面的策略沒有定停利，各位可以先自由發揮），當然，你能自己做更多標的更長期間的回測是最好了，我是已經很久沒出作業了，不過各位現在應該都會自己主動做功課練習才對。

第二個問題，破線腫摸辦？這就是個傻問題了，當然是選擇與負責…停損而已，我的答案也在上面的策略之中了。

（待續）