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如何利用已公布的營收、稅前淨利來預估EPS,規劃超前部署策略?

閱讀時間約 3 分鐘
隨著上市櫃公司六月營收與部分公司自結損益(稅前淨利)已經公布,第二季財報依規定也應於 8/15 前全部公布完畢,我們投資人可以先行加總 2020/2Q 營收與自結稅前盈餘,預估本季 EPS 與去年同期 EPS 比較,掌握投資個股的獲利或衰退趨勢,規劃超前部署策略。在這段等待財報的空窗期,有些個股會提前反應,有些會落後反應,我們投資人就是不斷地評估價值與股價之間關係,買進被低估的股票。本篇以全家和崑鼎為例,分別說明兩種不同情境(利用營收與稅前淨利)的 EPS 預估方式,文末彙整阿福投資組合 2020/2Q EPS 試算結果與現階段投資策略,提供朋友參考。

EPS預估方法

關於如何查詢個股月營收資訊與自結損益資訊,請參考文章投資個股月報重要資訊何處尋?我們可以加總當期季營收、季稅前淨利,也可由歷史資料查詢〔上期〕或〔去年同期〕資料。至於採用〔上期〕或〔去年同期〕進行試算,會依公司屬性不同而調整。一般來說,每年有淡季和旺季區別,選擇以〔去年同期〕比較較為貼近事實。
請注意本方法適用於營運穩定的公司,因為損益表會計科目主要包括營收、毛利、營業利益、業外收益、所得稅…等諸多變數,在毛利率、營業利益率、稅前淨利率不變,再加上公司股本不變下,EPS預估的準確度愈高。

利用營收預估EPS:以全家為例

月營收資訊
圖表單位:千元
EPS預估方法:去年同期營收為比較基礎
  • 計算方式:2020/2Q 預估EPS = (2020/2Q 營收 / 2020/2Q 營收) x 2019/2Q EPS = (21,110,544 / 19,186,841) x 2.39 = 2.63
  • 計算結果可以預估全家第二季EPS 為2.63,較去年同期公告實際EPS 2.39 成長
圖表單位:千元

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我是阿福,一名馬拉松跑者,也熱愛投資,於48歲(2020年)時實現財富自由,擁抱「FIRE」(financial independence, retire early)——亦即「經濟獨立,早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製,但可以傳承,讓你少走一些冤枉路。
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運用此投資理念,您買進股票前就會謹慎思考,才能確保每次出手是超棒的投資。本篇內容談買進股票前最重要的事,將評估要點依序說明。
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