定存股分析/個股分析/興農(1712)/Q4 EPS預估&配息預估

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前文

「獲利上,今年前三季興農稅後淨利為14.17億元,已經超越去年全年,EPS也來到3.37元,第四季來看,因北半球進入冬季需求減少,法人也預期興農獲利將較第三季呈現季減,全年EPS則看應可站上4元。法人評估,以既往興農8成以上現金股利配發率來看,明年興農有望可配發來到3.2元左右的現金股利,如以昨(20)日收盤價36.05元計算,隱含現金殖利率近9%。」
上段內文取自於MoneyDJ理財網的文章:興農全年EPS挑戰4元;明年楓康再增2點,有興趣的可以點連結參考。
聲明:預估僅為個人看法,試算推估,非投資進出場建議,請勿隨意跟單,請投資前多加評估分析。

EPS預估

首先這招是參考 茉園存股隨筆 ,這位先進在FB粉專分享的教學文。目前台股除了金融股與電信股以外,大部分都只有Q3財報所公布的EPS數據,使用3大條件來推估該季的每股稅後盈餘(EPS),可以幫助瞭解該股整年度的EPS,再搭配盈餘分配率來推估配息狀況,事不宜遲,我們就以興農來試算看看!

營收

興農((1712)2022年月營收
我們要試算Q4的EPS結果,所需要用到的營收資料即為10月($20.69億元)、11月($15.07億元)、與12月($14.54億元),記下這三個數字。

稅後淨利率

興農((1712)近四季獲利
由於是預估推算,我們只能從歷史數據來作為參考,取近四季的稅後淨利率來試算,即2021年Q4(4.24%)、2022年Q1(7.88%)、2022年Q2(6.79%)、2022年Q3(9.10%),同樣先記下這四個數字。

資本額&股本

興農((1712)基本資料
之前在FB粉專有發布過資本額、股本、市值的教學文,有機會我會再轉載來方格子這邊,台灣股票面額基本上是$10元/股,因此可以從上市公司的資本額來推算市場流通股數有多少股,APP這邊顯示資本額沒有到很細,若有興趣算得更加精準的可以去查一下個股的資本全額,更可以查到得到流通股數。
以高股息APP查到興農(1712)的資本額為$42.05億元(說聲抱歉,紙筆試算時是以籌碼K線顯示條件,APP顯示為$42.1億元,因此可能有些許落差)

試算結果

興農((1712)Q4 EPS試算結果
重頭戲來了,喜歡數學或者對股票想進一步學習的,這邊要擦亮眼睛囉!
先簡述為何用這種方式計算,首先要瞭解EPS公式 = 稅後淨利/流通股數,上面已經講到透過資本額可以得知流通股數,那麼稅後淨利怎麼來的呢?
稅後淨利 = 營收x稅後稅後淨利率
相信有獅友一點就通,知道為何我們上面要抓3個月份營收+近4季稅後淨利率+流通股數了,將10月+11月+12月的營收加總($50.3億元),乘上近四個月稅後淨利率所得的平均值(7.00%),即可得稅後淨利為$3.52億元。
$3.52億元/4.21億股(流通股數) = $0.84元/股,即是我們用這個方式推算出來的Q4 EPS!

配息預估

興農(1712)近幾年股利政策
目前已知興農Q3 EPS總計為$3.37元/股,加上我們推估的Q4 EPS$0.84元/股,可得2022整年度EPS約為$4.21元/股。興農近五年的盈餘分配率平均為76.28%,以EPSx盈餘分配率=配息來試算,可得現金配息約為$3.21元/股,即存股1張,可獲現金配息$3,211元左右,以1/10撰寫此文的股價$37.55元/股來推算殖利率高達8.55%呢!

總結

由開頭引述文章來看法人推估,可以發現整年度EPS若為$4.21元,確實如法人預估站上$4元以上的台階,法人預估的配息$3.2元/股,也跟我們試算結果不謀而合,看起來是滿有機會配得$3.2元沒太大問題!
今年聰聰已經將興農湊齊10張的目標里程碑,依照興農除息與配息日程來講,大約會是4月除息5月領息,到時候應該可以領得$32,000元左右,不過因為超過二代健保$20,000元門檻,初步推算還要繳交$675的二代健保出去,就當作貢獻給國庫幫助台灣發展吧哈哈。
歡迎大家試算看看持股的EPS,踴躍分享結果~
#存好股睡好覺
#存股當養雞
採用長期投資的基本面判斷手法,用最初階的股利政策、盈餘分配率、殖利率等情報,來推斷一家公司的隔年股利股息。分析對象包含個股(可以深入探討是否適合存股)、同類群比較(橫向分析同產業誰適合你來存),幫助大家挑選適合的金雞母
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