付費限定方格精選
環保業 2020 Q3 財報的價值評估：日友、崑鼎與可寧衛的投資比較
更新於 2024/11/19閱讀時間約 5 分鐘
環保三雄（日友、崑鼎、可寧衛）是江湖人稱「不要建在我家後院」的業者，不管焚化爐或掩埋場新申請案，總是會受到當地居民與環保團體強烈抗爭。這三家公司卻是阿福喜歡的業務，會盡可能多買進，長時間地持有。因為具備護城河投資優勢，由眾多小特許（政府特許執照）構成，擁有最棒的法規護城河，是值得長期持有的好公司。本篇主要內容包括：環保三雄 2020 Q3財報指標解讀，重要轉投資公司績效檢視，價值評估，文末附上阿福現階段投資策略，提供投資朋友參考。
❶ 財報指標解讀
環保三雄（日友、崑鼎、可寧衛）本季獲利表現不一致，日友較去年同期衰退，崑鼎小幅成長，可寧衛大成長。
▣ 日友
- 損益表除了營收較去年同期成長外，其餘科目從毛利至稅後淨利均衰退，2020/3Q EPS 2.23，2019/3Q EPS 2.55 ，稅後淨利年增率 -13.04%。
- 去年Q3 彰濱二廠正式運轉，執行Q2一些累積存貨，基期高。今年Q3因彰濱廠歲休，加上彰濱新掩埋場尚未通過許可，稼動率下滑，因此較去年同期衰退。
▣ 崑鼎
- 2020/3Q 母公司業主淨利年增率 +3.62%，EPS= 3.77 相較去年同期 3.64 小幅成長，相較於 1Q 小幅成長，2Q 小幅減少，整體來說就是穩健。
- 毛利率與營業利益率自 2018/4Q 開始，已經連續八季相對去年同期衰退，公司在法說會上回答這個問題時說明，我們是控股公司，創造營收，認列獲利，控股公司的 business model 要看綜合結果，也就是請投資人看獲利狀況。
▣ 可寧衛
- 從營收至母公司業主淨利皆較去年同期成長，主要原因就是毛利率和營業利益率提高。
- 可寧衛的毛利率/營業利益率和公司是否承接專案高度相關，低毛利率的專案收入比重減少，毛利率就會提高。
- 公司在歷次法說會說明，希望投資人不要過度重視可寧衛營收和毛利率，焦點放在年度獲利即可。
❷ 重要子公司績效檢視
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 2179 字、0
則留言，僅發佈於阿福の投資馬拉松你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
1.7K會員
340內容數
我是阿福，一名馬拉松跑者，也熱愛投資，於48歲（2020年）時實現財富自由，擁抱「FIRE」（financial independence, retire early）——亦即「經濟獨立，早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製，但可以傳承，讓你少走一些冤枉路。
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
隨著全球對環境保護和資源循環利用的重視日益增強，再生-KY（股票代號：1337）在台灣股票市場中崭露头角。作為專注於再生資源及環保產業的公司，再生-KY具備獨特的市場定位及成長潛力，其業務範圍涉及廢棄資源回收、塑料再生、金屬回收等領域。本文將從再生-KY的沿革與背景、產品結構、競爭優勢、生產據點、銷
【記者廖欣璇/彰化報導】深耕織襪業半個世紀的采樂製襪，近日推出一款別具巧思的禮盒。不同於傳統填充材料，這款禮盒使用了「紗叢」作為填充物，這些在織襪過程中產生的廢料，俗稱「紗仔屎」、「襪仔屎」，被賦予了全新的用途。這一環保創意不僅減少了廢料對環境的影響，更彰顯了采樂在資源永續利用上的承諾。
謝馥羽博士在離開原公司後，她在前老闆的鼓勵下學會商業運營，並創立了「漢米爾頓實業」。品牌以企鵝形象象徵團結和彈性，並專注於高品質醫療級護膚品，同時，漢米爾頓實業致力於環保和可持續發展，強調「小美於型，大美於心」的理念。面對挫折，謝博士堅持傳遞善良和誠信，並通過與消費者的真誠互動，獲得心靈上的滿足。
本文介紹了破軍星在命宮中的特質及其對職涯選擇的影響。破軍星的人具備強烈的變革和破壞能力，適合從事環保產業、建築產業、金融業、旅遊業和運動產業等需要創新和改造的工作。了解這些特質和職涯選擇，有助於個人更好地規劃職業生涯。
外燴行業在現代社會中扮演著重要的角色，而可持續發展與環保意識已成為這一行業的關鍵。外燴王等知名品牌通過推行環保措施和提供環保選擇，致力於維護環境和社會的可持續發展。
隨著人們對環保意識的提高，外燴行業也開始關注其環境影響。外燴王等餐廳通過減少食材浪費、使用可再生能源和推廣循環利用等措施，積極參與環
在全球範圍內，越來越多的企業正在採用ESG永續發展的商業模式，以減少對環境的影響，並在未來保持競爭優勢。綠色供應鏈管理是這種趨勢的一個重要方面，它是一種通過減少生產和運輸過程中的碳排放和能源消耗來減輕企業對環境的影響的方式。本文將探討臺灣中小企業在綠色供應鏈管理中面臨的挑戰，以及如何克服這些挑戰以實
隨著全球環保意識的提升，許多台灣企業家尋求在大陸發展環保業務的機會。然而，在這個過程中，不可忽略的是相關的法律、簽證手續等事務。本文將深入探討台灣企業家如何在大陸開展國際環保業務，包括台胞證、VISA、臺灣居民來往大陸通行證、台胞證照片尺寸規格、東南亞簽證，以及台北、台中、台南、高雄台胞證辦理等相關
我曾經前往瑞典參訪過許多企業，從中學習瑞典企業的永續治理方法以及環保城市的打造，今天分享我個人前往瑞典所學的經驗、所獲的發現與收穫。
2014年成立的REnato lab，今年正好邁入第十年，回首前路，將自己定位為一間陪伴企業進行環保轉型的公司。透過顧問服務、產品設計、產業鏈媒合、線上系統開發、展覽策劃，試著幫助更多企業以適合自己的方式，成為環保產業的一份子。。
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
隨著全球對環境保護和資源循環利用的重視日益增強，再生-KY（股票代號：1337）在台灣股票市場中崭露头角。作為專注於再生資源及環保產業的公司，再生-KY具備獨特的市場定位及成長潛力，其業務範圍涉及廢棄資源回收、塑料再生、金屬回收等領域。本文將從再生-KY的沿革與背景、產品結構、競爭優勢、生產據點、銷
【記者廖欣璇/彰化報導】深耕織襪業半個世紀的采樂製襪，近日推出一款別具巧思的禮盒。不同於傳統填充材料，這款禮盒使用了「紗叢」作為填充物，這些在織襪過程中產生的廢料，俗稱「紗仔屎」、「襪仔屎」，被賦予了全新的用途。這一環保創意不僅減少了廢料對環境的影響，更彰顯了采樂在資源永續利用上的承諾。
謝馥羽博士在離開原公司後，她在前老闆的鼓勵下學會商業運營，並創立了「漢米爾頓實業」。品牌以企鵝形象象徵團結和彈性，並專注於高品質醫療級護膚品，同時，漢米爾頓實業致力於環保和可持續發展，強調「小美於型，大美於心」的理念。面對挫折，謝博士堅持傳遞善良和誠信，並通過與消費者的真誠互動，獲得心靈上的滿足。
本文介紹了破軍星在命宮中的特質及其對職涯選擇的影響。破軍星的人具備強烈的變革和破壞能力，適合從事環保產業、建築產業、金融業、旅遊業和運動產業等需要創新和改造的工作。了解這些特質和職涯選擇，有助於個人更好地規劃職業生涯。
外燴行業在現代社會中扮演著重要的角色，而可持續發展與環保意識已成為這一行業的關鍵。外燴王等知名品牌通過推行環保措施和提供環保選擇，致力於維護環境和社會的可持續發展。
隨著人們對環保意識的提高，外燴行業也開始關注其環境影響。外燴王等餐廳通過減少食材浪費、使用可再生能源和推廣循環利用等措施，積極參與環
在全球範圍內，越來越多的企業正在採用ESG永續發展的商業模式，以減少對環境的影響，並在未來保持競爭優勢。綠色供應鏈管理是這種趨勢的一個重要方面，它是一種通過減少生產和運輸過程中的碳排放和能源消耗來減輕企業對環境的影響的方式。本文將探討臺灣中小企業在綠色供應鏈管理中面臨的挑戰，以及如何克服這些挑戰以實
隨著全球環保意識的提升，許多台灣企業家尋求在大陸發展環保業務的機會。然而，在這個過程中，不可忽略的是相關的法律、簽證手續等事務。本文將深入探討台灣企業家如何在大陸開展國際環保業務，包括台胞證、VISA、臺灣居民來往大陸通行證、台胞證照片尺寸規格、東南亞簽證，以及台北、台中、台南、高雄台胞證辦理等相關
我曾經前往瑞典參訪過許多企業，從中學習瑞典企業的永續治理方法以及環保城市的打造，今天分享我個人前往瑞典所學的經驗、所獲的發現與收穫。
2014年成立的REnato lab，今年正好邁入第十年，回首前路，將自己定位為一間陪伴企業進行環保轉型的公司。透過顧問服務、產品設計、產業鏈媒合、線上系統開發、展覽策劃，試著幫助更多企業以適合自己的方式，成為環保產業的一份子。。