股市投機越後期進場越危險

投機角度在意的是價格，預期股價會延續目前的表現，越是強勢上漲，股價表現越好，吸引越多資金投入，股價上漲就是買進的理由，成交量隨著股價上漲而增加，而投資角度在意的是預期報酬，價格則是影響報酬率的因素，價格越高使報酬率越低，股價上漲使投資吸引力降低，在股市上漲行情過程，投機性質的資金逐漸增加，投資性質的資金則逐漸減少。

行情的末端股價顯得太高貴，沒有投資性質的資金願意進場，且最後一批投機資金也已經進場，在市場現象是成交量無法再創高，股價漲升空間縮小，在技術分析角度，相對較大的成交量對應著相對高價區，上週是台股連續第5週上漲，成交量逐漸擴增，上周成交量已經超過1.5兆，是近年最大單周成交量，約是5周前周成交量0.89兆的170%，且近期的融資餘額的增加速度加快，有成為相對高價區的條件。

實際無法清楚界定是否最後一批投機資金已經進場，但投資人需要自我警惕不要成為最後一批進場的資金，當市場沒有利空，只有利多新聞，市場熱絡，融資增加快速，成交量創高，股價對中長期均線乖離率過大，許多人覺得股市不會跌，未來繼續看好，持續調高預期高點，都是最後一批投機資金進場的跡象，是眾人貪婪而該恐懼的時候。

投機角度不會長期持有股票，股價拉高了，具有一定幅度的獲利空間之後，投機大戶考慮的是如何安全的撤退，