持股追蹤-110年第2季

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段永平:價值投資認為市場價格低於公司的價值就可以買進,重點是,公司的長期價值是什麼?公司追求的價值是什麼?對社會的價值影響?

貝佐斯:以長期發展做為投資決策,而非短期華爾街反應。

段永平:買股票就是買公司未來的現金流。

思考:買股票就是在投資公司,有「未來」的公司才是我想投資的標的,何為未來?就是它在長期能創造什麼價值,然後耐心的等待價值發效。


盤勢紀錄

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依「波浪理論」來看,目前在C波的修正當中,當然我沒有要用它來預測什麼,只是介由這個工具來分析現在的位置及可能面對的風險;在技術分析派別來說,B波穿頭,那C波破底機會高,所以在較高風險的情況,我應該調整部位。

總經數據

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通常在復甦階段,經濟數據會漸漸好轉,再對比新冠肺炎期間的景氣斷鏈,各項數據的年增率也將大幅上升;一般而言38~45之間算是極熱絡。

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電子出口部份,就數據來看6月的數據是不錯的;但從2020年8月開始大增,所以市場也開始疑慮2021年的8月開始是否能維持?

從去年疫情後,各國家相繼發出數兆元的救濟方案,人拿到錢就可以消費,另外也因為疫情影響,貨物生產及運輸大受影響導致缺貨,各家公司擔心拿不到貨,可能重覆向不同廠商下單,但目前疫情已經明朗,各項工作開始回到軌道,如果需求能被滿足,那重覆下單的部份可能被取消,也因為去年8月開始基期高,今年8月後數字可能看起來不那麼好看。

另外,也因為疫情趨緩,歐美國家服務消費相對會成長,但製造業的部份就如同上面說的反而因提前拉貨相對較淡,那身為製造業起家的台灣應該也是如此,再來新興國家都開始升息,美國9月也可能因為復甦順利停止購債,資金在有限的情況下會回流到相對強勢的地方,那就是美國,所以台灣股市的風險已經逐漸上升,加上在技術型態上也出現了較高風險的關鍵點位,我目前出清了所有持股。


投資紀錄



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我在5/12市場大跌後開始買入,另外在6/2遠超我自有資產的資金到位,也相繼入場,因為後面資金量體太大,導致我佈局的成本高很多,安全邊際不足,心理一直有種應該做長線,卻無法安份的躁動感,遂於7/28感覺到市場不太對的時候全數離場,想等待一個更好的位置;後來在8/5開始覺得自己可能看錯又分批回補,但在8/11的時候盤勢又轉弱,我又出清持股出場了。

從5/12到8/11剛好整整3個月,我頻繁進出買賣,真的只能說運氣好的小賺約9%,其中最在意的就是我為什麼這麼躁動?沒辦法抱好股票,如果我是投資真正的公司可以這樣嗎?

在寫這篇紀錄的時候理清了部份想法,目前總體經濟是持續向上無虞,但因為我使用的資金是槓桿來的,造成我績效上的壓力及不想看到暫時賠錢的心態,這部份我目前是無法解決的,也因為股票市場目前短期風險高,我決定再觀察及等待,找尋好的切入點及如果機會來了,我要投資哪些具有長期價值的公司。


8月14日補充:

信邦為連接線代工廠,它的產品及客戶多樣化,公司一直往高毛利的地方前進,營收穩定增長;股價自298元下跌至今(220元),幅度達25%,參考未來年複合成長率可維持在16%-20%左右,以今年EPS來看,從我覺得貴的價格,已經跌到了合理價,考量未來的成長性,是我打算投資的公司。

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桂盟為全球最大的自行車鏈條廠,自行車市場滲透率在2013年達到18%,之後就下降到14%,2020年因為疫情的關係,使大眾運輸人口改以自駕車及自行車為替代方案的需求,我個人認為這個需求會小幅增長且不可連續,但另一個電動自行車的需求因應碳中和政策,會有不錯的成長空間(參考市場研報),那桂盟在這塊也有說明,電動車鏈條售價會多15-20%,毛利也會成長5%,所以在未來這部份將會是新的大動能;目前從255元修正至210元,幅度達18.6%,但對比明年成長恢復常速來看,PE仍有點高,可以再跌一些更好。

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中租,就算去掉2020年3月大跌,從2019年最高點算起仍上漲了78%,這間公司是我的最愛,只是我一直無法切入,讓我自我懷疑是不是該在今年看起來貴,明年看起來合理的價格買入呢??燒腦啊!!

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阿逵的投資探險旅程的沙龍
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