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敦陽科 110/08/06 法人說明會 Q&A
敦陽科受邀參加凱基證券舉辦之110年8月6日線上法人說明會，向投資人說明110年第二季營運成果。敦陽是國內最大的系統整合廠商之一，服務業前 500 大公司，每年服務超過 1,600 家客戶，代理品牌 40 種以上。營運持續穩定成長，具備高殖利率，目前是阿福投資組合持股，特地參加本次法說會，彙整法說會重點提示項目，加上會後法人詢問與回覆，原汁原味內容提供投資朋友參考。
本篇文章包括綜合報告重點及Q&A 法人詢問與回覆
綜合報告重點：
- 資產負債表上現金下滑，庫存增加的原因說明
- 半年報上的在手訂單數字說明
法說會問答題目：
- 關於資訊安全代理產品CROWDSTRIKE，今年跟明年的展望進展如何？有沒有新客戶，除了台積電外，有沒有其他客戶要導入？
- 中國大陸地區和香港是衰退的，請問衰退原因，將來如何拓展這方面的業務？
- 目前所謂訂閱制或是跟客戶簽訂的每年的維修服務，這種持續性收入佔比多少？
- 軟體服務有些在遠端部分就可以收費，請問SaaS（Software as a Service）軟體佔比多少？
- 現在的營收，第一大客戶有沒有超過10%？
- 合併營業毛利率QoQ跟YoY都是下降的，請問下降的原因在哪裡？你們怎麼看第三季的合併毛利？
- 我們公司是外資，公司每天成交量都不是太大，那對外資來講的話都沒有辦法投資，公司有什麼計畫可以讓這個成交量增加？
① 綜合報告重點
1：資產負債表上現金下滑，庫存增加的原因說明
- 在疫情狀況下，客戶應收賬款比較慢驗收，導致現金回收比較慢，再加上存貨接著到貨，工程師沒辦法進去安裝，也有稍微有增加，這個部分我們覺得應該會在第三季、第四季慢慢的就會改善。
2：半年報上的在手訂單說明
- 關於合約負債這個部分就是我們到6月30號為止的合約負債總共有52.6億，預估今年年底之前可以認列的部分有65.56%，這個部分大概有34億左右，這個是已經在手的訂單，因為疫情的關係有點延後，我們儘量會照進度進進行驗收。
② Q&A 法人詢問與回覆
Q1：關於資訊安全代理產品CROWDSTRIKE，今年跟明年的展望進展如何？有沒有新客戶，除了台積電外，有沒有其他客戶要導入？
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我是阿福，一名馬拉松跑者，也熱愛投資，於48歲（2020年）時實現財富自由，擁抱「FIRE」（financial independence, retire early）——亦即「經濟獨立，早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製，但可以傳承，讓你少走一些冤枉路。
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