20210825-盤前日報

盤勢分析

1. 大盤周二開在 16830 點，一度衝高到 16904 點，收在 16805 點，成交量 4131 億元。收盤小漲 76 點，但扣除台積電（2303）、鴻海（2317）及台塑四寶台塑（1301）、南亞（1303）、台化（1326）台塑化（6505）所貢獻的點數後，接近以平盤作收。櫃買指數周一收最高，昨日開高後賣壓出籠，指數雖震盪走低，尾盤還是收在 10 日線之上。散裝航運強勢開高，但最終走勢分歧，僅中航（2612）、新興（2605）漲停鎖住。面板雙虎友達（2409）及群創（3481）受外資降評影響，跌幅達 6% 以上

2. 台股目前壓力為半年線 16975 點，支撐在十日線 16805 點。昨日盤前日報提及的站穩 5 日線加上量能增加，透過這兩點通常可將短期趨勢視為偏多。技術面來看，5 日線雖已走平，但由於即將面臨半年線及月線壓力，投資人佈局個股時或可考慮以均線支撐作為進出場策略參考

3. 貨櫃三雄長榮（2603）、萬海（2615）、陽明（2609）近日漲幅達 15%，上行態勢稍嫌不足，相較於其他航運股略顯弱勢。從技術面來看，萬海（2615）除受到前方解套的賣壓外，也面臨布林通道上緣的壓力，長榮（2603）、陽明（2609）短天期均線雖已上揚，上方仍有季線的壓力存在；金像電（2368）7 月營收再創單月歷史新高，在投信買超的加持下價漲量增，均線呈現上彎，以月線扣抵位置判斷，未來存在翻揚可能性；本週投信買超新唐（4919）超過 2.6 個百分點，昨日收盤也創下歷史新高，來到 163.5 元。技術型態上包括 10 日線及月線重疊形成了較強支撐、5 日線翻揚、布林通道打開等項共同呈現了後續多頭的較大可能


參考資訊

1. 7 月中下旬以來，中國多個水泥主產區價格上漲。廣西南寧、玉林等地自 7 月底以來已上調 2 次水泥價格，累計漲幅達 100 人民幣／噸、四川南充地區、雲南大理地區部分水泥品牌價格上漲 50 人民幣／噸。1 - 7 月，中國全國累計水泥產量 13.53 億噸，年增長 10.4%；7 月全國水泥產量 2.06 億噸、年減 6.5%。進入 8 月，需求有望持續回升，同時，基建穩健增長預期再度提升，一定程度上增強了市場對後續水泥需求的信心。整體而言，第 3 季以來，水泥市場旺季逐步開啟，供需基本面兩好，水泥價格有望持續上漲

2. TrendForce 調查顯示，2021 上半年電視市場需求在北美紓困補貼的刺激下，品牌持續進行庫存回補，儘管第 2 季歷經面板供不應求、整機生產面臨長短料問題，使得品牌廠採取滾動式調整生產計畫分批出貨，上半年全球電視出貨仍達 9845 萬台，年增 10%。時序進入第 3 季，TrendForce 指出，儘管整機零組件供應緩解，但上半年面板價格漲勢凌厲導致整機成本上升，下半年恐難見到以往的促銷破盤價。此外，加上運輸時間拉長原因，旺季不旺疑慮漸增，TrendForce 再次下修下半年電視出貨將年減 8.5%，達 1.17 億台；全年出貨量下修至 2.15 億台，年減 0.9%

3. 經濟部統計處公布 7 月份批發、零售、餐飲 3 大產業數據。批發業營業額，因受惠於 5G、AI 等應用拓展以及遠距視訊商機持續發威，加上原物料價格續居高檔，終端市場需求持續成長，帶動相關產品價量齊揚；零售業與去年同期相比衰退 10.3%，因 7 月 26 日之前全台仍籠罩在防疫第 3 級警戒下，零售來客數相較去年同期大幅減少，加上去年同期許多業者搭配政府的「三倍券」方案大打促銷活動，比較基數較高；餐飲業與零售業遭遇的狀況相似。在第三級警戒下禁止內用，衝擊聚餐及宴會類型業者的營收。下半年電子消費新品陸續推出，帶動外銷需求升溫，加上節慶輪番上陣，批發業營業額可望續呈增勢。此外，國內疫情趨緩，管制鬆綁，民眾外出消費、用餐意願提高，有助於帶動零售業與餐飲業營業額回溫

4. 彭博引述消息人士報導，蘋果 、微軟和亞馬遜計劃本周三拜會美國總統拜登，討論過去一年激增的駭客襲擊事件後，企業針對改善網路安全所做的努力，以及資安軟體對強化供應鏈安全的幫助。消息人士透露，科技業巨頭 CEO 都計劃出席，這些高層可能將針對銀行、能源、水利等關鍵基礎設施，討論加強資安與政府合作項目的進度。相關政府官員透露，科技業高層可能還會進一步討論軟體如何提高供應鏈的安全性。美國政府現階段已開始積極處理企業、政府部門的資安漏洞問題，也使資安概念股成為市場關注焦點之一

5. IC 設計業者透露，台積電已先行向多家客戶告知 16 奈米以上製程將全面大漲，12 月新單將正式生效，不僅重登晶圓代工價龍頭王位、毛利率拉升有感外，IC 設計客戶與對手群也將跟進大漲，半導體產業毛利率可望續升。兩岸晶圓代工廠，也同步決定調漲未來半年，甚至一年內晶圓代工報價的動作。半導體產業鏈或許也正要面臨上下游肥，中游瘦的問題，IC 設計毛利率狀況備受考驗

6. 雖然美國對中國太陽能祭出一道道貿易關卡，可能讓台系太陽能廠受惠，不過，成本競爭力還是重要因素。美國針對馬來西亞、越南、泰國等東南亞市場點名，指出當地太陽能廠名單裡盡是中廠，台廠大廠未在列表中，可能受惠較直接。其他台廠仍需視之後課稅高低而定。東南亞生產的成本競爭力優於台灣，若能有效將產品區隔及鞏固美國客戶則另當別論。若從美對中貿易戰有利台廠重返美國市場來看，台廠優勢有限，尤其難與產業鏈齊全且規模大的韓廠競爭。此外，台廠除了製造，材料、設備均高比例依賴中廠，加上上游料價不斷飆升、下游電池報價也反應成本，模組報價卻因合約無法調整的現況，未來可能有更多不確定性


個股簡評

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 華通（2313）

- 簡介
- 為國內第一家印刷電路板廠，主要生產包含一般多層電路板、高密度電路板（HDI）、高層次板（HLC）、軟板（FPC）與軟硬板（Rigid-Flex PCB）等產品。目前公司為國內第二大 HDI 板廠，僅次於欣興
- 今年第三季，重慶二廠第一期 HDI 新產能可投入營運，預計 7 月小量試產，8-9 月接單後陸續量產，近期已開始評估第二期的擴建計畫
- 下半年為傳統旺季，客戶需求強勁、訂單能見度明朗，美系有手機、筆電、平板、穿戴等多項新品將會推出，中系備戰雙 11，也開始積極推新機搶市，目前產能利用率已爬升達滿載，後市營運正面看待
- 在衛星通訊布局方面，由於美系業者積極發射衛星，至 5 月底已達第一階段 1,600 顆發射目標，預計 8 月中起啟動第二階段發射計畫，預期 8 月起衛星通訊網路將進入正式試營運，有助地面接收站系統逐漸放量出貨

- 技術面：點到月線後被壓回，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶持股轉減持，內部人持股近 2 個月不變，成交量低於 5 日均量，外資、主力無明顯趨勢

- 成長狀況：營收轉月增，HDI 板後續跟隨筆電、手機等消費性電子產品出貨


2. 創意（3443）

- 簡介
- 國內首家專業提供系統單晶片（SoC）設計代工服務，也是國內第一大 IC 設計服務公司，並開發矽智慧財產（IP, Intellectual Property）的公司。台積電為其第一大股東
- 隨著防疫封鎖狀態解除，將帶動全球經濟復甦，且在宅經濟相關需求帶動下，通訊和高速運算晶片仍將供不應求，加上製程推進及先進封裝技術發展，將驅動半導體產業的成長
- 看好在 5G、人工智慧（AI）等需求持續帶動下，5 奈米先進製程有望能在 2022 年量產，產業需求將延續到 2022 年
- 擁有台積電先進製程及先進封裝等產能奧援，因此目前已經成功搶下多個 5 奈米、6 奈米等先進製程的 NRE 案，預期將有望帶動業績一路成長到 2022 年

- 技術面：站上所有均線，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股近 2 個月偏增持，成交量基本持平，外資方向不明顯，投信、主力偏買

- 成長狀況：營收連續 2 個月月增，通訊產品與高速運算晶片將反映產業現況出貨，NRE 案成長狀況觀察營收實際狀況