20210818-盤前日報

盤勢分析

1. 大盤週二開在 16841 點，震盪後走低，當日最低點來到 16657，終場收在 16661 點。交易量 2997 億元創下 3/15 以來的新低，融資餘額三天內減少 106 億。目前盤面並無特別強勢的主流族群，僅部分個股表現

2. 台股目前壓力 16690，支撐先看 5/27 高點 16601，再看 5/25 缺口 16445。週二為台股下跌的第九天，在均線皆呈現下彎，尚未站穩半年線且量縮的狀態下，建議投資人短線操作上保守因應，待盤勢止跌且交易量增加時再進行個股的布局

3. 鋼鐵族群雖有美國基建政策的利多，仍遭大盤全面性下殺拖累；金融股因投信及外資為避險大量買超，部分股價相對抗跌


參考資訊

1. 美國公佈 7 月零售銷售月增率為 -1.1%，市場預期值為 -0.2％，前值為 0.60％，此次公佈數據低於市場預期。研究機構表示，美國 7 月零售銷售下降幅度超過預期，與消費向服務業的逐步轉移現象一致，隨著許多與疫情有關的限制措施被取消，消費者開始減少在商品上的支出，轉向服務領域。同時，Delta 變種病毒的出現為經濟活動帶來風險，可能抑制對旅遊和娛樂等服務的需求。另外，原本因為上週就業數字引發市場的縮減購債擔憂，是否因此受到影響仍待反應

2. 受新冠肺炎疫情影響，宅經濟持續發燒，全球液晶電視面板價格上漲超過 1 年的時間，使得各大面板廠上半年獲利滿滿。但進入下半年後，隨著疫苗施打逐漸普及，消費者購買需求也開始往觀光、旅遊等方向傾斜，電視終端市場需求逐漸降溫，也讓品牌業者備貨逐漸回歸理性。主要是歐洲、北美等電視終端零售需求開始轉向，品牌業者尤其擔心先前的需求透支，可能會對後續的市場需求造成負面影響；另外，也因為先前各大港口堵塞嚴重，拉長了電視出口的物流時間，因此品牌業者在上半年提前了下半年的旺季備貨

3. 世界半導體貿易統計組織（WSTS）預估，今年全球半導體產值將達 5510 億美元，較 6 月估值調升約 4.5%，比去年成長 25.1%。今年記憶體產值將成長 37.1%，增幅將高居第一；類比 IC 產值將成長 29.1%，增幅居第二；邏輯 IC 產值將成長26.2%，增幅居第三；感測器和分離式元件也將分別成長 24.8% 及 23.5%。以區域計，WSTS 預估，亞太地區今年成長 27.2%，是增幅最大地區；歐洲居次，成長 26.4%；美國和日本分別成長 21.5% 及 17.7%

4. 隨著新冠肺炎疫情降低對供應鏈與消費市場的干擾，蘋果於秋季發表會發表年度旗艦 iPhone 的傳統，可能將於 2021 年再度回歸，依據彭博報導，該公司甚至可能一口氣於 9 月開始舉行連 3 場發表會，發表多款硬體產品。依序第一場將發表 2021 年式 iPhone、第七代 Apple Watch、第三代 AirPods；第二場發表會將第六代 iPad mini、第九代 iPad 與新的軟體服務；第三場發表會將聚焦在第二代 Apple Silicon Mac 產品

5. 金管會為強化 KY 公司治理，2021 會計年度第 2 季起，要求所有 KY 公司由先前會計師「核閱簽證」改為「查核簽證」，由於後者要花比較多功夫，故延長財報發布期限至八月底；由於新制實施的又快又急，許多投資人不知道新規定，等到 17 日仍看不到 KY 公司半年報就相當緊張，導致 KY 股價紛紛跳水，總計超過 27 家 KY 公司跌幅超過 3%，比大盤還高

6. 中國環氧樹脂報價逼近人民幣 3.4 萬元 / 噸，讓下游銅箔基板廠再度承受成本壓力，業界評估，在目前銅箔基板供不應求的狀況下，相關廠商可能會將成本轉嫁客戶，調漲幅度可能超出這波原物料的漲幅。但客戶是否願意順利承接因應成本導致的報價上漲，關乎雙方議價能力，將於各企業營收上先見端倪。市場股價先期反映預期，如有不如預期，將更考驗投資人信心

7. 美股四大科技巨頭微軟、亞馬遜、蘋果及谷歌，市值紛紛創新高，帶動美股刷新歷史高，法人觀察台系 MAGA 供應鏈，如蘋概股、雲端伺服器、工業電腦族群等，本週大盤雖賣壓沈重，但部份個股仍有法人買超力捧；法人分析，市場雖擔憂美國聯準會將開始縮表，Delta 病毐疫情在美國也有擴大跡象，但美國科技股反而走強，大型科技股 MAGA 表現尤為強勁，台系供應鏈也有機會跟著連動

8. HDI 市況在第 2 季中下旬雖然出現一些修正，但隨著傳統旺季到來，各大 PCB 廠皆表示，HDI 相關訂單又回到先前的爆單狀態，來自手機、NB、平板、消費性產品等旺季主流應用的需求格外強勁，而其他應用包括車用電子、基礎設施等，也開始陸續加大對 HDI 的導入比重，即便領先大廠包以及其他諸多硬板廠都有在這段時間增加 HDI 產能，2021 年下半 HDI 的供需仍呈現越來越吃緊的狀況


個股簡評

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 聚紡（4429）

- 簡介
- 全台規模最大的機能性透濕防水布料專業領導廠商，核心技術在於機能性布料中的微多孔透溼膜貼合及高透氣 PTFE 貼合產品，並自創 G-Tex 品牌，客戶集中在全球 50 大國際運動品牌通路等
- 聚紡專注於紡織科技研發，是全球運動品牌防水透濕機能布重要的代工廠，The North Face、Columbia、Jack Wolfskin、Nike 與 Adidas 等都是長期合作廠商，在嚴峻新冠疫情之下，也是防護衣重要供應商
- 在全球紡織供應鏈移出中國大陸趨勢下，聚紡斥資 15 億元在觀音工業區興建廠房，建置高階精密染整、智慧自動化塗佈生產線，同時導入綠色環保生產技術及設備、自動倉儲管理系統
- 除了既有產品線外，聚紡也拓展再生材料領域，將手機鏡頭的下腳料，透過高分子聚合，做成 PU 薄膜，應用在防水透濕的戶外服飾上
- 透過工業廢料製成 PU 可以取代 20% 的石油，加上咖啡油也可以取代近 30% 的石油，等同於未來 PU 有一半是由廢料回收再製，未來在品牌客戶要求再生比重提高下，可望成為新的營運動能

- 技術面：突破後站回布林通道上緣，各均線均走揚，KD 與 MACD OSC 持續上揚

- 籌碼面：千張大戶持股與內部人持股近幾個月均增持，成交量基本持平，外資轉賣，外資、主力方向不明顯

- 成長狀況：營收轉月增，較無越南疫情影響，出貨量不變


2. 永固 - KY（5546）

- 簡介
- 總部位於中國重慶市，主要透過旗下子公司從事預拌混凝土、環保型水泥製品、不同比例的混合料、純熟料粉、精磨粉煤灰及石粉等生產及銷售，為中國重慶地區預拌混凝土領導廠商
- 去年第 4 季透過併購增加了重慶泰宏站，今年已順利加入營運行列，而中興站也以租賃方式重獲產能，整體今年的產能加了 1 成左右，將有助公司持續擴大市佔率
- 7 月中國政治局會議定調下半年財政發展方向，要求加快政府債券發行進度，對基礎建設投資加速推進，水泥需求可望成長
- 8 月初中國水泥價格從浙江中南及沿海地區開始陸續漲價，未來混凝土的價格有機會隨水泥價格而變動，在需求量揚升下，公司預期下半年起營運表現逐季成長可期
- 目前重慶大力推動混凝土預製構件工法，預期相關商機最快 2023 年開始發酵，2025 年可望迎來第一波的需求高峰。因應相關布局，永固也成立投資子公司並與重慶當地政府討論採用中外合資模式可行性，尋求產業上游整合及預鑄構件廠的投資機會
- 2021 年發放股利 5.83 元，殖利率 7.41%

- 技術面：持續向下跌破，KD 與 MACD OSC 均進入低檔區

- 籌碼面：千張大戶近 2 週增持，內部人上個月減持，成交量基本持平，外資、主力方向不明顯

- 成長狀況：營收轉月增，產品價格隨水泥價格變動，需求量將在基建確認後成長