20210830-盤前日報

盤勢分析

1. 大盤上週五開在 17061 點後隨即回測萬七大關，高點 17229 點，收 17209 點。早盤在面板三虎友達（2409）、群創（3481）、彩晶（6116）及太陽能族群大量買盤敲進的強勢上攻中，力守 17000 點；金融股開低走高，較強勢的為國泰金（2882）、上海商銀（5876）、台新金（2887）漲幅皆達 3% 以上；塑化族群台塑（1301）、台聚（1304）、亞聚（1308）在「五大泛用樹脂漲價」消息帶動下亦成為週五指數走強的原因之一

2. 台股短期壓力在季線的 17300，萬七大關已守住兩天，且上週五量縮，收在半年線之上，亦可視半年線為相對支撐點。籌碼面來看，外資現貨買超 182 億元，淨未平倉減少至 17571 口，為近三個月來未平倉口數最低的一天；投信則是在連續買超 8 天後，小量轉賣，賣超 8 億元。因全球央行年會即將在星期五晚上舉行，市場整體呈現較保守觀望的態度，交易量僅有 3200 億元

3. 上週鋼鐵及光學族群強漲一日後即進行修正，多頭力道放緩，多數個股陷入震盪整理，可參考法人布局標的進行觀察，或使用均線作為進出場依據。 8/24 盤勢分析中提到的封測族群在 8/27 已發動小幅攻勢，其中以投信認養的欣銓（3264）最為突出，股價創下歷史新高且帶量站上布林通道上緣；技術面來看，菱生（2369）及南茂（8150）的短天期均線皆已翻揚，未來除了會遇到解套賣壓外，封測族群歷史股性較適合以支撐點布局的習性可作為操作策略參考


參考資訊

1. 蘋果公司宣布修改 App Store 的規則，與 2019 年集體訴訟擬和解方案內容之一相同，蘋果將允許軟體開發者把蘋果生態系之外的其他付款方式告知使者，預期將使一些應用程式更容易將客戶引導至使用其他形式的支付方式，而非透過 App Store 進行支付；目前蘋果對於透過 App Store 進行付款的部份抽成最高達到 30%，去年已針對年收入不足 100 萬美元的開發者，將抽成比例降至 15%，新的規則中也將繼續保留這點

2. 馬來西亞半導體產業協會表示，在汽車公司以及手機和醫療設備製造商增加產量之際，新冠肺炎病例激增導致生產中斷後，全球對馬來西亞晶片的需求仍供不應求。不過隨著更多馬來西亞工人在接種疫苗後返回工廠，以及政府放寬對關鍵產業的限制，半導體短缺可能會在 2021 年底前開始緩解。協會指出，依據可見數據預測，情況應該會有所改善，但仍然無法滿足需求；同時協會表示，需求沒有出現放緩的跡象，自 2020 年底以來訂單一直在堆積

3. 台積電計劃將先進製程晶片的價格上調約 10%，而汽車製造商等客戶使用的成熟製程晶片價格將上調約 20%。知情人士說，此次漲價大致將在今年晚些時候或明年體現出來。幾個可能變化包括踢掉一些無法負荷漲價的訂單、下游終端產品售價升高、中游或終端產品廠商因成本上升導致的毛利下降、產品銷量因為價格上升減少、產品出貨時間繼續遞延。其中，身為台積電的最大客戶之一，蘋果 iPhone 手機與自產 M 世代晶片均使用台積電代工廠生產的先進製程晶片，目前尚無法確定對蘋果公司的漲幅；而對於台積電本身來說，除了提高營收與獲利之外，長遠來看也有助於新產能的大舉投資

4. 中國計劃提出新規則，禁止擁有大量敏感消費者數據的公司在美國上市。知情人士透露，這項規範特別是針對在海外註冊，且尋求赴境外上市的公司。他也引述證監會官員表示，數據相對不敏感的公司，例如製藥商等，仍可能獲得監管機構批准，在境外上市。由於政治及國家安全問題，中國當局認為，網路、電信及教育等產業掌握的資訊相對敏感。這項新規可能將有助於北京擴大對中國大型科技公司的控制，這些企業為規避外國投資限制，多透過複雜的公司架構在避稅天堂註冊。包括阿里巴巴、滴滴和騰訊在內的中國科技巨頭，皆使用這種「可變利益實體（VIE）」架構，吸引外資並在海外上市

5. 美國商務部公布 7 月個人所得支出報告，受到疫情復燃影響，消費支出放緩，強化外界預期美國第 3 季經濟成長動能將削弱的看法。其中，聯準會偏好的通膨衡量指標飆升至近 30 年高峰，顯示通膨壓力仍無減弱跡象。商務部表示，個人支出在 7 月僅增加 0.3％，美國民眾儘管增加個人服務支出，但卻減少對汽車、家具等產品的消費。隨著近來 Delta 變種病毒快速攻佔美國、企業缺工問題與全球貨運瓶頸，導致美國消費支出受到影響。分析師指出，鑒於愈來愈多民眾找到工作，政府也持續發放紓困資金，導致個人所得增加。預期這些收入與疫情期間累積的儲蓄，將可能在今年底與明年轉換成新一波消費動能，為美國經濟注入新的力道

6. 歐盟的公共採購市場規模，包括公路、橋樑、鐵路網和電網等，估計每年約有 2 兆歐元。歐洲人民黨黨團將在下周向歐盟議會提交「國際公共採購工具」（IPI）議案，要求歐盟向不對等開放公共採購市場的國家採取限制措施，以此對中國這種不對外開放公共採購的國家施壓，要求其開放歐盟企業參與大陸政府採購案，希望給歐盟委員會提供一個能夠對中國這樣的國家施加壓力的工具。經過多年談判，歐盟 27 個成員國達成一致，針對那些不開放本國公共採購市場的第3國投標人，將提高公共合同的招標門檻，方式可能包括明確排除這些國家的企業參與投標，或者在其投標中加入溢價

7. 雖然中國大陸經濟成長趨緩、美中關係緊張，但其製造業與非製造業 PMI 保持在擴張區間，二、三線內陸城市需求不減，「金九銀十」消費旺季今年或有啟動可能。進入金九銀十消費旺季下，大陸內需消費需求轉強，加上官方持續加大基建投資及促進消費措施等政策，製造業與非製造業 PMI 到年底都有機會保持在擴張區間，鎖定大陸內需市場的中國收成、中概通路等族群或有連帶受益可能

8. 自去年底至今，台灣央行無預警陸續祭出二波打炒房措施，但根據最新公布的信義房價指數，第二季全國房價季漲 1.35%、年漲 10.24%，並未受到本土疫情爆發衝擊，央行總裁楊金龍不諱言，房價受成本面因素影響很大；顯然，在原物料攀升、缺工和土地資源有限的狀態下，房價恐怕是難以回頭。據台經院統計，7 月營建業營業氣候測驗點較上月上揚 1.74 點至 103.02 點，終結連 4 跌，尤其廠建的廠務動工興建情勢依然樂觀，營造業對未來半年景氣以好轉看待

9. 載板業者坦言，BT 載板應用的需求面，景氣波動和產品換代循環一向比較短，因此業界並不會對這波熱潮的延續抱持過度樂觀的看法，相關業者估計，規格相對較低的打線封裝載板和記憶體載板，熱度至少還可以維持到 2022 年第 1 季左右，後續市況則還需要觀察。據了解，因為在家工作的需求從疫情爆發就一路強勁至今，許多電子產品需要的基礎晶片產品都陷入短缺狀態，因此封裝客戶從 2021 年初開始都在全力拉貨，以確保打線封裝載板的庫存水位可以維持在一定高度


個股簡評

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 高技（5439）

- 簡介
- 為國內 PCB 製造商，主要以生產少量多樣利基型的 PCB 為主，終端應用包含網通設備、工業電腦、電源供應器、汽車、電腦週邊設備、安控、醫療、工業儀器、照明等
- 高技擬辦理現增發行 7000 張，以每股 55 元發行，將用於擴廠及購置機器設備，高技預計 2021 年下半年將再增加 30% 產能，以因應客戶端需求成長
- 看好高頻高速網路時代來臨，5G、雲端運算、邊緣運算、物聯網等發展趨勢不變，在大型資料中心持續擴建的需求下，今年 400G 交換器可望看到明顯的成長，而高技配合客戶進度，預期也將同步受惠
- 受惠全球車市開始復甦，以及電動車進入加速成長時期，車用電子需求量倍增，電源相關零件朝模組化設計，相關應用成長潛力大。而高技跟隨電源客戶已陸續打入美系、歐系等電動車體系，預期將在新能源車趨勢中受惠
- 2021 年發放股利 2.5 元，殖利率 4%

- 技術面：站上所有均線，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶持股連續 2 週減持，內部人持股轉減持，成交量突破 5 日均線，投信、主力轉買，外資無明顯趨勢

- 成長狀況：營收連續 11 個月月增，觀察資料中心、伺服器拉貨以及車用電子帶動的營運表現


2. 信音（6126）

- 簡介
- 主要以生產筆記型電腦及其週邊相關應用電子產品、手持式電子裝置及通訊手機上的連接器為主，其中以傳輸聲音及影像的訊號連接器及運用於筆記型電腦、手機、PDA 等電源傳送連接器為大宗。防水連接器已應用在戶外照明、電動機車、安控裝置、船用電子及工業應用等領域
- 在車用部分，除既有客戶外，也透過美國代理商，打入印度電動車廠，下半年開始出貨，未來訂單會逐步放大
- 穿戴式裝置、電動兩輪車、智慧型手機及智能家居產品因應隨身使用及戶外需求陸續導入防水連接器，帶動防水連接器需求高度成長，今年在新產品出貨逐步放量下，預估防水連接器營收可望較去年成長 20%，對信音獲利將有正面助益
- 全球新冠肺炎疫情難止，線上教學及居家辦公成為常態，NB / Chromebook 今年上半年需求依舊強勁，但 NB 需求能否延續到年底仍待觀察，目前信音 NB 接單仍良好
- 2021 年發放股利 1.4 元，殖利率 5.38%

- 技術面：漲停逼近半年線，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股近 2 個月偏增持，成交量突破 5 日均量，法人與主力方向不明顯

- 成長狀況：營收連續 2 個月月增，持續觀察消費性電子產品銷量影響公司營收狀況