20210826-盤前日報

盤勢分析

1. 大盤週三開在 16821 點，震盪走高後，尾盤收最高在 17045 點，漲幅達 227 點，成交量 3640 億元。早盤在台積電（2330）傳出加入代工費用步調漲的利多帶動下，上漲 13 元、漲幅 2.27 %，推升矽晶圓族群、聯電（2303）、世界先進（5347）等權值股強勢表態。下半場在萬海（2615）帶領長榮（2603）、陽明（2609）翻紅後，更進一步推升指數。多檔車用半導體、電池強勢個股，股價表現拉回整理居多，美琪瑪（4721）公布財報並不亮眼，軋空後殺多打到跌停，聚和（6509）、康普（4739）、同欣電（6271）、順德（2351）、朋程（8255）、新唐（4919）等，走勢同樣被拖累，跌幅逾 3%

2. 台股目前壓力在月線的 17118，極短線支撐在 16910，長線支撐則是 16800，若能夠守住萬七大關，未來便有望收復各均線。三大法人均呈現買超，且融資餘額僅增加 7.54 億元，在浮額未大量增加的狀態下，對於加權指數的拉抬相對健康

3. 光學族群在揚明光（3504）的帶領下，今國光（6209）、先進光（3362）、聯一光（3441）、今國光（6209）、中揚光（6668）皆以漲停作收。籌碼面部分僅揚明光有投信買超的加持，技術面上，已站上月線的個股較為強勢，惟須注意過去高點的解套賣壓；貨櫃三雄部份，從技術面看，以站上 5 日線及月線的萬海（2615）型態最好，形成相對強的支撐。長榮（2603）呈現箱型整理震盪格局，陽明（2609）上方則有季線的壓力存在


參考資訊

1. 台灣經濟研究院公布 7 月營建業營業氣候測驗點，終結連 4 跌呈現月增。台經院指出，即便政府祭出打炒房措施加上疫情干擾，對房市僅是短期影響，並未終結多頭走勢，接下來雖不至於出現大噴發行情，但預料遞延性買盤將陸續釋出，使 928 檔期將展現應有的旺季效應。房市信心度將可逐步擺脫三級警戒狀態時較為低迷的情況，疫情因素僅短暫對房市產生干擾，並未破壞房市走多的格局，市場期待未來房市買盤能逐步回歸，特別是 928 檔期能展現應有的旺季效應。同時，國內房地產市場將多元發展，例如工業地產、倉儲物流，以及具有開發投資價值的地產等

2. 近年電商崛起，國內冷鏈物流一直穩定裝，但今年本土疫情爆發後，實體店面歇業加上餐飲業停擺，生鮮、冷凍食品與冷藏即食品的銷量爆增，導致國內冷鏈物流不堪負荷，突顯現有冷鏈倉儲與運能都有不足。根據經濟部統計處數據顯示，國內冷凍與調理食品銷售額從 2011 年的 526 億成長到 2020 年的 764 億元，其中又以冷凍肉品、即食冷藏餐盒與冷凍水產為大宗。台灣冷鏈協會更指出，今年冷凍與冷藏產品需求，約在一年間成長十倍，國內零售通路商、食品廠、保險業、傳產、生醫、物流等紛紛跨足布局

3. O-RAN 聯盟公佈全球 5 個合格的開放測試整合中心（Open Testing and Integration Centre，OTIC），分別位於德國、義大利、西班牙、法國與台灣耀睿實驗室，由台灣電信龍頭與通信設備檢測公司共同成立，提供國內網通業者自主研發設備兩階段驗證測試服務。規劃未來第一階段進行個別網元功能、互通性、效能、壓力測試及資安評估等，第二階段進行端對端實網整合測試、互通性、壓力與穩定性及資安測試等。透過兩階段測試加速國產設備發展進程，提升關鍵技術自主能力，進而促進 5G 創新應用服務發展，並協助落實政府亞洲矽谷計畫政策目標

4. 車用 PCB 廠期待已久的全球車市復甦狀況在 2021 年確實發生了，相關供應鏈業者普遍認為，上半年汽車銷售反彈力道強勁，顯現市場對於汽車的購買力還是非常強勁，車用 PCB 的整體出貨狀況也較 2020 年大幅好轉。然而供給端受到的衝擊，至今尚未完全復甦，且車用晶片的稀缺與疫情反覆仍是現在進行式，使得不少先前存貨不足的車廠，銷售狀況再次停滯，供應鏈狀況不順，也使得車用 PCB 的出貨前景仍有不少陰影

5. 智慧健身器材龍頭 Peloton，將在第 4 季推出新產品。供應鏈傳出，Peloton 將結合 Web Cam 及穿戴裝置，將客廳的電視變成消費者專屬健身房，近期供應鏈已開始緊鑼密鼓備貨，規劃 10 月量產，將大搶聖誕節購物商機。惟缺料難解，供應鏈手中據傳只夠 1 個月供貨消息，雖然持續擴大產品線，但訂單是否因缺料遞延對於業績貢獻仍是變數。國內供應鏈與同族群業者表現如何亦為市場關注焦點

6. 台積電跟進同業漲價，或許有宣示台灣半導體產業鏈價值，及重新定義晶圓代工合理利潤的意涵。且調高接單報價 10 - 20%，且不論成熟、先進製程一視同仁，對台灣半導體產業鏈的名目及實際貢獻效益，將會是有目共賭。IC 設計業者在轉嫁晶圓代工成本上升的過程也因台積電的「逾時不候」，面對客戶端或有更強的底氣來確認進度與接續訂單能見度


個股簡評

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 松翰（5471）

- 簡介
- 由玩具語音 IC 起家，為消費性電子產品相關 IC 之設計廠商，為國內前三大消費性 IC 設計公司
- MCU、多媒體 IC 需求仍居高不墜，使得目前訂單出貨比仍大於 1，且晶圓代工產能供應較上季增加，加上松翰於 7 月跟進晶圓代工與封測廠調漲產品價格，將有助於營收、毛利率與獲利表現持續成長
- 在疫情變數仍多，遠距工作、教學等相關需求維持強勁下，USB CAM 接單維持暢旺；OID 產品方面，主要以中國線上教育市場為主，應用於 3~8 歲線上兒童美語課程點讀筆產品，除了兒童美語教育市場持續擴張外，疫情也有助線上課程需求成長
- 新產品 USB PD 方面，目前已通過認證，並與電源廠客戶接洽，然而今年因供應鏈吃緊態勢持續，生產出貨受阻，預期明年在取得產能將較今年增加下，才會見到新品貢獻
- 預期明年 8 吋晶圓產能仍將維持吃緊態勢。為因應市場積極訂單量，預計明年將部份 MCU 轉移至中國生產，持續分散產能以改善出貨不順的窘境

- 技術面：站回 10 日線，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶持股轉增持，內部人持股轉減持，成交量基本持平，外資、主力無明顯趨勢，投信偏買

- 成長狀況：營收轉月增，觀察 MCU 與 USB PD 後續貢獻營收狀況


2. 惠特（6706）

- 簡介
- 國內知名 LED 點測整合的設備商，鼎元為最大單一股東，持股約 7%。是全球最大 LED 測試設備商。看好雷射微細加工的市場趨勢而跨足雷射加工領域，開發自動化雷射微細加工與雷射金屬加工系統
- 今年上半年受惠於 Mini LED 應用擴大並加速量產，帶動 LED 相關設備與代工事業同步成長，獲利走高。目前 LED 部分設備訂單能見度直達第四季，下半年展望仍正向
- 除了美系廠牌及電競筆電產品已分別在平板電腦、筆記型電腦等產品導入 Mini LED 背光設計，中國大陸及韓國品牌大廠對於 Mini LED 背光中高階電視發展也相當積極，有助於 Mini LED 應用擴大，需求加速成長
- 惠特董事會決議，以 5000 萬元額度內投資雷傑科技公司，強化微發光二極體（Micro LED）巨量轉移、移除技術及印刷電路板（PCB）載板精細雷射加工技術，也為產業未來發展方向做技術布局，落實同業合作與異業結盟發展政策

- 技術面：站上所有均線並突破布林通道上緣，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股近 2 個月偏增持，成交量基本持平，投信方向不明顯，外資、主力偏賣

- 成長狀況：營收連續 12 個月月增，繼續觀察 Mini-LED 測試設備出貨狀況與 Micro-LED 布局